20万入市，15年后盈利超10亿，一个退伍兵的交易之路！

给你20万做交易，15年后这笔钱会变成多少？也许会归零，也许被腰斩，也许是翻番，也许可以膨胀数十倍……而有的人，则可以用它赚到10个亿。

今天，我们就来说说台湾“期货天王”张松允的故事。

张松允

结缘股市

1956年，张松允出生在台湾彰化的一个普通家庭，职高毕业后便入伍当了兵。

在那个投资风气尚未普及的年代，绝大多数人连什么是股票都不懂。张松允第一次接触股票，也纯属偶然。

民国76年，正新轮胎以40元/股的价格挂牌上市。因为该公司就在张松允家附近，很多邻居朋友也都在那里上班，所以正新轮胎的上市成为了张松允家乡的一件大事，他本人也由此开始留意这家公司的股价走势。

经过一段时间的观察，他发现正新轮胎的股价一直都在上涨，只要拥有一张正新股票，在一个月不到的时间里就能多赚两万块。除了正新轮胎，张松允还注意到很多股票挂牌上市后都会涨好几倍。就这样，对股市和投资一无所知的张松允被这快速的赚钱模式迷住了。后来，只要一放假，他就会去券商公司体验股票的神奇。

那时候，台湾的证券经纪商不多，个人拥有股票账户被认为是尊贵的象征，如果没人熟人介绍，开户简直比登天还难。张松允第一次背着20万（新台币，下同）现金去开户的时候，就因为没有介绍人而吃了“闭门羹”。后来，一直到遇上券商举办投资宣传活动，张松允才顺利开户，并由此走上了漫漫投资路，那年他21岁。

第一桶金

民国78年，张松允正式退伍，为了专心赚钱，他选择成为全职投资人，每天除了盯盘以外，还会在收盘以后去投资讲座，学习相关知识。在投资讲座中，他挖到了进入股市的第一桶金。

那时候，他听到几位分析师说光宝科技生产计算器，前景一片光明，公司业绩好到不行，于是便毅然将所有本金都投了进去，买了十张光宝股票。后来，因为家里有事，他前后有一个多月没有去关注光宝的股价走势，等到想起来的时候，光宝的股价已经翻倍，他的账户也从原来的20万变成了40万。

这笔“意外之财”在让张松允欣喜的同时，也使其开始膨胀。为了多赚快钱，他开始无脑复制在光宝上的投资模式，常常不对公司做任何研究就开始频繁进出场。结果可想而知，在大盘指数涨了一倍的绝佳行情下，张松允的财富却仍旧维持在40万元，没有丝毫增长。

发现问题的张松允进行了深刻的反省，他意识到，要想积累财富，必须改掉原先错误的投资方式。于是，他不再频繁进出场，并专注出击龙头股。在正确的投资策略和敏锐的投资眼光下，张松允的财富一路上扬，从40万一步步增长到了100万、300万、1000万、3000万！

财富破亿

在财富积累到3000万以后，张松允决定改变投资策略，不再融资买股，以降低投资风险。他解释道，入市之初，因为本金少，资本积累较难，所以可以通过融资进行操作，但当资本积累到一定程度后，就不得不考虑风险问题。

在这个阶段，张松允实现了亿元财富的积累，而这背后的主要功臣就是电子股。

当时电子股的行情有多火爆呢？以华硕为例，其以115元/股的价格上市，此后一连走出十余个涨停板，飙涨至300元以上。彼时，风头正劲的华硕还受到了外资的青睐。有了外资的加持，华硕股价直接开启“第二春”，攻上890元/股。除了华硕，几乎每一只电子股都在当时取得了惊人的涨幅，很多人也因为电子股积累了可观的财富，其中就包括张松允。

后来，电子股的市场认同度远远高过传统的金融股，投资市场正式出现一场“工业革命”，张松允的选股哲学也随着发生巨大转变。对电子股的坚定看好，使得张松允的财富在短短一年多时间里就从3000万元冲上了1亿元。

当然，那个时候也有很多投资者因为刻板印象，无法接受电子股超越金融股的事实，错过了财富增长的机会。对此，张松允表示，只要是会赚钱的股票，就是好股票。投资人来到这个市场，就是要赚钱，什么股票能赚钱，就应该积极拥抱，至于该抱金融、电子，还是其它传统行业，都不重要。预设立场只会妨碍投资的视野。

亿到十亿

到了民国86年，台湾股市进入熊市，不论是内需股还是金融股，都遭遇了悲惨下跌，而备受张松允青睐的电子股却因为以外销为主，受影响程度反而较小。所以，那段凶猛的下跌行情没有给张松允带来太大的损失。

这场熊市行业延续了三年，在此期间，张松允逢低买入了不少股票，比如网络股精业、IC设计股威盛、被动组件股华新科、国巨等等。随着千禧年的到来，台湾股市进入多头行情，指数飙至万点大关，上述个股也是大涨特涨。张松允就这样一路顺着多头趋势大买股票做多，财富再从1亿元扩大至4亿元。

在台指站上一万两千点后，全市场一片乐观，殊不知，危机已经悄悄来临。彼时，除了台股逆势上行，全球主要股市均已开始走软，就在大家憧憬着台指上冲一万五千点之际，台股崩塌，一举跌至3411的历史低点。空头市场再次出现，将顺势交易作为投资原则的张松允开始全面做空。他卖出了手中所有个股，并方向做空。结果就是，在那段全市场陷入哀嚎的时间里，张松允非但没有遭到空头的洗礼，反而还将财富上升了一个台阶至5亿元。

后来，台湾开放了期货市场，这对喜欢做短线的张松允来说，无疑是一个好消息。于是，张松允立即转战其中。有了期货交易，张松允的交易策略也变得更加灵活。民国89年，国安基金进场为新政府护盘，张松允大举做空期货与国安基金做对，最终国安基金打败，张松允一战成名。他的投资经历还引起了元大京华证券集团总裁马志玲的注意，并将其揽到了远大京华期货经理公司任董事长，创下了期货界“客户变老板”的先例。

在交易上，张松允对股票、期货策略进行了灵活运用，使财富在92年年底正式站稳10亿元大关。他在投资市场上的传奇故事也开始在网络上流传开来，甚至还跨国海峡，声誉大陆。

出书警示

纵横资本市场数十年，张松允几乎不曾懈怠，因为他深知市场没有永远的赢家，股市没有不败的神话。

在张松允享誉资本市场之际，开始有出版社向其约稿，邀请他写传记和投资策略。起初，张松允选择了拒绝，因为他担心将自己的投资故事公之于众，会让很多人误以为股票、期货的钱很好赚，然后竞相效仿，最终成为市场的牺牲者。

后来，随着市场上对张松允的报道越来越多，但大部分都只侧重于其财富的迅速积累，却鲜少谈及作为一个投资者在交易中应有的正确态度。为了避免误导大众，张松允决定著书，《从20万到10亿——张松允的独门投资术》就此问世。在此书中，张松允分享了自己的投资经历和投资理念，并借此提醒投资者，靠投资股票致富是一件几乎不可能的事。做投资，必须要有极其认真的态度，和相当稳健的方法。感兴趣的投资者也将此书找来读一读。