红枣调研小记（2023.10.26）：

1、崔尔庄依旧是全国红枣最大的批发市场。几十年的积淀，不会轻易被颠覆。目前崔尔庄市场库存不足6万吨，全国库存不足12万吨（包含等外品），预计新疆红枣大面积下树时，结转库存不足10万吨。

2、此前预计新疆灰枣减产40%，目前从下树情况来看，减产更加严重。预计比此前判断还会增加10%-15%的减产幅度。综合评估新疆红枣减产50%以上。产量预计不足32万吨。加上加转库存合计不足42万吨。对比55万吨的年消费量缺口巨大。

3、最早下树的枣运到崔尔庄，质量不行，根本无法用于交割。今年红枣个头偏小，用于交割的数量更加会偏少。

4、红枣消费，对于不吃的人来说不是刚需，对于常吃红枣的人来说就是刚需。以前产量100万吨的时候，也能消耗的掉。

5、去年崔尔庄的贸易商都赚了钱，今年都准备加大采购力度。好想你今年也准备增加30%。麦盖提的枣基本不会外流。崔尔庄大小贸易商1000家，现有的红枣产量远不够枣商需求。抢货一定会出现。

6、浙商席位做空的是一家新疆企业，最初建仓时去年的陈枣成本似乎可以覆盖，也就是几百块的空间。但现在收购的枣去交割根本没利润，继续加空没道理。

沙河玻璃调研小记（2023.10.25）：

1、厂商、贸易商库存都非常低，主要原因是处于旺季后期，且原片厂目前利润比较高，厂商不愿意垒库，尽可能顺价销售，贸易商担心后期淡季，也不愿意持有太多库存。

2、每天价格形成机制：每天早上贸易商会去到厂商那里，坐一排，看看有没有人在厂家报价基础上抬价。抬价的可以获得更多的量。都不抬价，也要完成任务。完不成的，到了旺季会被减量，所以贸易商即使亏一点钱，也要完成厂家的任务。（注：类似竞拍模式）

3、年底前原片现货价格应是缓慢下跌的过程，到1月份很难跌破1700，大板可能还会高一点。目前期货价格，原片企业没空间套保。期货贴水缩小后，可能会有期现商参与套利。期货跌了，期现商期货赚钱了，会赔一点卖现货。（注：期现商对于市场来说，助涨助跌。）

4、安全厂考虑过直销模式颠覆行业销售，但被贸易商抵制，转型没有成功，短期来看沙河的营销模式不会有大的变化。

5、相对于原片厂，深加工企业利润不好，关掉了很多。整体感觉沙河这种结构，原片厂话语权还是很强的。

6、纯碱目前已经不缺货，未来库存会增加，现货价格看跌。

7、今年家装市场还是不错的。保交楼目前进展快的还是没问题或问题小的地产商。明年保交楼可能没这么多了，玻璃需求会转弱。

8、前期关于蓓姐做玻璃的传闻是真实的，蓓姐在群里说话多，头寸应该是被盯上了，后来也在低位进行了减仓，目前情况不明。现在蓓姐也不愿意在产业群进行过多交流。（注：蓓姐还是性情中人，应该被尊重）

河南生猪调研小记（2023.10.25）：

1、近期北方疫情比较严重，特别是河南，和18年有点相似，现在还没到冬季，冬季可能更严重。

2、猪周期一定存在，以往的几轮猪周期，都是在疫情严重去产能后见底，没有疫情，单纯的价格下跌引发的财务压力很难去产能，大家都扛。下跌持续越久，未来的空间越大。

3、规模大厂的大规模去化，可能会是最后的一轮杀跌。

4、相比较能繁母猪数据，断奶仔猪数据更为重要。

5、规模大厂牧原成本最低，但也存在一些不同说法。散户主要是管理成本低，算下来和大厂比，散户成本其实比较低。

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