华南地区不仅是国内液化气主要的供应及消费地，更是我国主要的进口气集中地，亦是典型的燃烧型市场。依托天然的临港条件，华南地区拥有13个可靠泊VLGC大型冷冻液化气船舶的一级码头，有12个可靠泊液化气压力船舶的二级码头，同时7家炼厂拥有可配套的码头设施可装卸液化气。故华南地区液化气港口库区分布密集，同时炼厂众多，国产气和进口气相互制衡。同时作为典型燃烧性市场，其中区内燃烧消费占比接近70%，远高于全国的42%左右。所以华南市场液化气参与主体众多，贸易更为活跃，市场化程度高，价格竞争亦最为激烈，是全国价格的风向标。

2023年华南地区一体化、乙烯以及PDH项目的落地，华南市场需求进入新一轮增长，消费结构从燃烧为主，向燃烧和化工并重的趋势发展。同时华南作为重要的LPG集散地，价格指导作用将进一步提升。本次调研围绕华南地区的粤西和广西市场，从生产企业、进口商、贸易商到燃气公司，扎根行业实地考察，探索未来市场新变局。

关于华南地区供应，资源供应点增加，首先是广西华谊PDH配套码头的运行，并于2023年2月初开始液化气贸易，部分资源流入燃烧市场。中石油广东石化投产后，液化气于2023年2月初对外放量，不过因是一体化项目，装置运行平稳后，外放量不多或阶段性有外放。2023年5月海南洋浦港迎来首船VLGC船舶，为海南乙烯提供原料，8月开始海南炼化有资源外放，且有多余资源向岛外调拨，其中有液化气价格相比天然气无优势的原因，进而增加液化气的外放。2023年6月东华能源茂名项目迎来首船VLGC靠泊，11月将开启液化气外放贸易。中石化中科轻烃基地9月开始通过压力船往其调拨资源，液化气贸易同步开启。以上可以看出2023年液化气资源供应点增加，华南地区竞争更为突出，新一轮市场争夺战正在酝酿中。

关于华南地区需求，液化气需求分为燃料和化工需求，燃料需求分居民、商业和工业燃烧，化工需求主要看液化气深加工方面。从以上供应点增加来看，均伴随配套的PDH项目、乙烯或者为一体化项目，所以化工需求呈现增加趋势毋庸置疑。此次我们重点对燃烧需求进行调研，通过粤西和广西区域上下游了解，今年燃烧需求较往年至少有10%左右的降量，部分区域甚至可达20%。基本原因主要无外乎以下几点，其中天然气的替代，尤其今年液化气相比天然气，大部分时间液化气在价格上无优势，无论是居民燃烧还是工厂方面的燃烧，均有一定程度的替代，而且在居民燃烧中的替代基本不可逆。另外一点今年各地液化气瓶装气事故频繁，政府监管和安全检查等较多，气站销量有不同程度下降，尤其多地区倡导餐饮场所“瓶改管、瓶改电”等，对液化气工商业用量影响明显。最后经济大环境不佳，比如工厂订单不景气，比如工业需求（陶瓷、印染等）受到一定冲击，工商业燃烧需求下降更为明显。

关于华南地区市场价格，和国际走势紧密联动的同时，又可忽视供需面的影响。今年华南三季度走势偏强，价格提前进入反弹，四季度进入需求旺季，反而因各种因素价格较难跟进，进入10月价格今日下滑通道，利润倒挂明显，令市场参与者始料未及。11-12月市场走势依然承压，被调研企业的观点比较谨慎，市场或面临“高成本而低需求”的局面，进口利润堪忧。

综合来看，四季度本是华南市场燃烧需求的传统旺季，但供需宽松以及国际市场的不确定性，四季度华南市场预期不容乐观。

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