A股市场综述

周五（11月10日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指跳空低开后震荡回落，沪指盘中在3027点附近获得支撑，午后股指震荡整固，盘中证券、煤炭、医药以及电力等行业轮番领涨；文化传媒、游戏以及汽车等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。

后市研判及投资建议

周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指跳空低开后震荡回落，沪指盘中在3027点附近获得支撑，午后股指震荡整固，盘中证券、煤炭、医药以及电力等行业轮番领涨；文化传媒、游戏以及汽车等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.21倍、34.29倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8274亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。

随着各项经济数据持续回暖改善，企业盈利有所改善，9月税收收入增速回归正增长。支出力度处于年内较高水平，民生、基建等领域的支出有所加码。地方基建领域的支出有望继续保持回升态势，有利于刺激经济继续回升。

高利率环境下，美国四季度经济可能冲高回落，美国加息预期出现降温。国内经济呈现向好的态势，工业企业盈利持续改善，财政政策力度加大，支出速度加快，中央增发一万亿特别国债。资本市场IPO融资明显下降，中央汇金公司多次买入ETF基金，多家上市公司回购股份。

在当前位置，推动市场企稳的积极因素越来越多，市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注券商、医药、煤炭以及燃气等行业的投资机会。

风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。