分析导读：

2023 年10月23日至10月27日，我们在川渝地区进行走访，期间对甲醇生产业、甲醇下游企业等进行了走访调研，深入了解了川渝地区甲醇及下游市场的情况。本篇分析既梳理了走访调研中我们对川渝地区甲醇市场的现状、供需格局以及市场走势，同时从川渝视角出发，对国内甲醇市场做出相应的梳理和展望。

一、川渝地区甲醇市场发展现状

1、川渝甲醇供应面现状

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯统计，川渝地区甲醇生产企业共11家，总产能392万吨，该区域内甲醇生产工艺多以天然气制为主，占全国天然气制甲醇总产能的29.39%，占川渝地区甲醇总产能83.67%。自2019年至今，川渝地区甲醇产能及年产量呈现增长趋势，其中2022年三季度场内新增烟台万华20万吨/年天然气制甲醇装置，2023年1-10月川渝甲醇产量占全国总产量5.67%。

2、川渝甲醇需求面现状

川渝甲醇下游链条以传统下游产品为主，主要产品有草甘膦、甲醛、有机硅、二甲醚、醇基燃料等，其中甲醇用量占比较大的为草甘膦及甲醛。整体来看川渝甲醇市场偏向区域内自产自销为主，不仅仅是因为其较为单一的下游产品，也受制于其独特的自然条件，因其地处四川盆地，物流运输费用较国内其他区域价格偏高，若遇套利空间打开，关中、青海货源方可流入川内；又因重庆部分生产企业临近长江，其自身具备船运优势，因此如遇华东方向套利空间打开，重庆地区部分货物可船运至两湖及华东港口。

其中，草甘膦产品目前由于处于传统淡季，除草剂原药大品弱势运行，场内供大于求运行，市场疲软之下装置负荷开工保持中位。

甲醛装置年内受制于终端板材需求减弱，房地产及基建迟迟难以拉动终端需求，由下传导偏弱制动，场内供应频频减量，整体开工率欠佳，对原料甲醇多刚需采买主导。

有机硅目前川渝只有一家生产企业，开工较为稳定，但整体对甲醇需求量有限。

二、川渝地区甲醇市场发展展望

由于近年来能源紧张，川渝地区面临天然气气价及资源问题，该地区未来暂无甲醇项目新增。下游方面来看，川渝地区多以传统下游为主，近年受制于环保、安全检查，设备老化等因素影响，存淘汰少量落后产能；近三年来看，四川存新建50万吨/年醋酸装置，对甲醇消耗量在27万吨/年，此举将对冲一部分落后产能淘汰。因此川渝地区的供需格局变化有限。

三、中国甲醇未来市场发展展望

1、未来市场供应展望

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯调研，2023年甲醇产品行业待投产装置产能为80万吨/年，分布在西北、华北、华中地区。生产工艺多以煤制甲醇为主，其中西北地区待投产装置配套下游产品装置，产业链规模化发展，降低采购及运输等经营成本。

2、未来市场消费展望

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯统计，2024年重点关注西北神华包头MTO装置，山东、西北地区几套新建MTO装置投产情况，保守预计合计产能超200万吨，理论年消耗甲醇量超700万吨，但具体情况还需视投产情况而定。从投产时间上看，多数装置计划在2024-2025年投产，对甲醇消费量有所增加。

3、未来市场行情展望

数据来源：隆众资讯

2024年中国甲醇市场或整体呈“V型”走势。春节前后，下游或存节前备货需求，市场或窄幅上涨；随后随着甲醇下游需求淡季的临近，加之煤炭的季节性变动，市场或下行为主；7-9月份，需求或逐步恢复，加之传统需求旺季逐步来临，加之台风天气等意外因素或影响市场整体供应的恢复，市场低位反弹；10月份在企业存排库需求的影响下价格或窄幅走弱；11-12月份宏观面支撑凸显，需求或维持运行，价格存持续上涨预期。

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