调研背景：

8月中旬以来生猪价格见顶回落，弱势一直持续到当前，市场对产能去化进程偏慢、非瘟疫情加剧、需求疲软等影响因素讨论较多。四川、湖南作为全国养殖、屠宰大省，以及腌腊最具代表性的省份，随着天气降温，冬季非瘟疫情会怎样？腌腊旺季的消费表现如何？川渝湘三省的产能去化又如何？11月13日-19日我们饲料养殖团队走进川渝湘地区，通过实地走访养殖、饲料、屠宰以及食品公司等各个环节生猪产业链企业，了解生猪产业现状以及具体供需情况。

调研纪要：

四川屠宰企业A

1、企业情况：企业集养殖、屠宰、加工、销售于一体，后期预计布局零售行业。猪源主要来自集团型企业。

2、屠宰情况：800-1000 头/天，整体屠宰量较上月持平，环比去年呈现下降趋势（1000多头/天），当前屠宰开工率在70-80%，去年同期在90%，屠宰主要是白条鲜销和分割，分割品为主，占 比大概为 2：8。屠宰体重方面，体重在110-150kg为主，标猪为主。目前川渝区域大猪不是很多。

3、冻品情况：目前冻品库存在5000-6000吨，5-6月冻品库存在8000吨左右，整体当前冻品库存较正常年份上涨15%，整体冻品库容在2万吨。冻肉成本方面，自有冻库，成本在1.5-2元/吨/天，对外出租在5元/吨/天。后期冻品出库会根据企业的资金情况以及市场猪肉价格进行出库，预计年底前还会出库。

4、腌腊情况：目前食品厂做的少，今年主力预计是农贸市场消费，预计冬至过后高峰。届时宰量稳定，鲜销比例上升，会对价格有支撑（灌肠肥瘦比川渝是3：7）。

5、市场需求及产能情况：目前自身产能没有去化，川内集团化企业产能也没有去化，产能还是处于高位，今年猪价偏低，腌腊量预计会有所增加，较好的肉类需求预计会支撑猪价。

6、市场淘汰母猪情况：9 月中旬以后有所增加，近期量稍减，价格较 10 天前走高，目前通货 4.5 元/斤，一胎 5 块 5。

7、出肉率情况：标猪大概78%（不含头蹄）淘汰母 73%；副产品 270 一套（加头）供应同样增加，价格下调，2018 非瘟时期最低 180。

8、明年行情观点：关于明年行情：不乐观，不缺猪更不缺肉，冻品鲜品压力都大。消费降级，海鲜、鸡肉等替代品冲击，不怎么看好明年生猪价格。

9、白条走货情况：目前市场白条走货情况依旧一般，主要还是市场供应量大，压制白条价格。

四川屠宰企业B

1、企业情况：企业布局屠宰、食品、养殖、电商。集团日均屠宰量在13000-14000头，整体1-9月屠宰量较22年增加，10月小幅下降，当前开工率在75%，较22年开工率增加，整体屠宰量较10月恢复正常，川内屠宰量15号开始放量，猪肉消费增加15%左右，预计后期增幅有会到30%。

2、屠宰体重：平均235斤，最大的260斤附近。目前收猪体重在260公斤，后期收猪体重不会继续增加，主要是大猪成本增加。白条鲜销和分割品比例为 7:3，目前分割品比例上升更快。

3、冻品库存：基础库存8000 吨左右，当前冻品库存5000吨，不到基础库存，今年最高时达到1.3 万吨，当前有15%的屠宰量存在被动入库情况，年前预计将所有冻品库存出库，不看好节后行情，冻品仓储费 2.4 元/吨/天。整体川内看的话，冻品库存还是比较高的，市场目前都在下调自己的冻品库存，只是节奏快慢问题。

4、腌腊需求：企业腌腊会优先使用冻品进行腌腊，但今年猪价比较便宜，预计冻品需求会相对减弱，增加活猪需求。全年看生猪需求看，整体猪肉消费环比22年呈现增长趋势。

5、后期猪价看法：未来猪价不会出现巨幅波动，集团性企业占比增加，生猪供应趋稳，小幅波动为主，因此生猪价格预计和今年类似，不会出现极端的价格顶部与底部。预计2季度明年猪价出下跌至10元/公斤，7-8月仔猪数量多，其次冻品库存量高，叠加市场需求一般，会把猪价打压到10元/公斤附近。

6、疫病影响：今年6-8月川渝发生疫情，导致当前大猪存栏相对偏少，河南、山东10-11月存在疫病，整体疫病集团性企业影响一般，主要是散户存在去化现象，针对此现象，预计明年价格还是存在上涨炒作预期，具体看是年前还是年后，年前价格下的话，年后价格会相对好一些。

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