华南下游开工调研（2023.11.17）

华南整体情况

华南下游综述：

管型材本周大部分表示有部分经销商积极补库存，主要年底农村自建房需求增加，但同比较差。

瓦片型材上周部分厂家有出口订单，以及国内三、四线城市的一些订单，本周开工维持上周水平（主要四季度也是瓦片型材的旺季），原料采购方面本周心态有所改变，部分企业是低价抢单，期货有回落，有利润就会陆续补库，待回归5850-5900陆续补，再跌再补。

线缆本周开工有所提升，主要家用弱电造粒近期催交付，故本周开工提升，但订单变化不大，预计下周订单应会有所好转。

其他行业简述：板材、线缆本周变化不大，采购目前还是刚需为主；封边条行业本周情况略有好转，大厂本周订单也有所延续，中小型厂本周也有订单衔接（排单时长大厂10天-15天左右，小厂5、7天左右），片材行业10月下旬出口类订单集中交付，新单较少，对后市普遍较为悲观，刚需采购为主。

膜类本周开工无变化，大部分都是6-9成，XX上周下调20%后(维持开80%）,XX反馈本周订单还是较差，市场小单多，TJ也反馈订单偏少，不及去年，后市看空为主，WM反馈市场订单少，亏本接单，总体几家均表示11月订单减少30%左右，保本都做不到了，对于后市担忧，认为行业也是在面临洗牌的过程，如果按往年这个时候应该都是开满和有15天以上的订单，今年订单一直维持在7-10天的情况，所以认为还有机会回到58-59。再考虑补少量短期库存，订单减少加上是亏本在接单的情况这个点位就基本不去考虑做补货，先以消耗库存为主。

地板胶往年同期也是基本开满和有45天以上订单，但是今年也是减少至30天左右，而且订单小类别多，相对也是反应出需求弱化。

皮革行业今年开工整体保持在80-100%之间，本周订单持续减少，虽然10月下旬订单因广交会好转，但是进入11月后订单减少20-30%左右。目前以消耗库存和按需采购为主。

1.1 华南下游硬制品负荷：

管材本周为45.57%，环比提升0.44%（略有提升，幅度不大）；其中样本企业：FSXS本周开工50%持平、GXXS本周开工50%（略有下降5%），YNXS40-50%；RF企业，FSJD开工60%（提升10%）；其他基地都有60左右的开工水平；GXWY本周开工均为50%，（周初下降，周中后提升）环比持平；SZYG、GDSL本周都是30%开工，环比持平；其他重点厂家：BS开工60%，FSGD30%，本周变化不大。管型材的开工水平都处于年度均值水平。同比就下降了有20%左右。

型材方面本周开工整体49.89%，环比持平；其中ZXC开工70%，HK40%，PS20%，YQ40%，XF40%，本周变化不大。接近50%的开工略高年均值10%左右，同比有20-30%的下降。

板材方面本周开工整体74.13%；环比持平，其中大厂KF全国基地都开满状态，KB本周华南80-90%左右，其他基地都能开满；中型厂-HY100%，ZL、CQ等开工70-80%左右；环比上周持平，开工持平。同比变化不大。

线缆方面本周开工整体61.46%，环比略有上升（0.48%）；同比有下降10%左右。

1.2 硬制品订单情况：

华南下游平均订单天数为9.00天，环比减少0.18天（进入11月第三周下滑）；其中管材订单略有提升0.22天（主要是年底自建房用管近期略有增加）；型材本周订单天数9天，环比持平；板材本周订单天数9.50天，环比下降1.25天，就10月底出口订单增加，进入11月订单连续三周下滑；膜类本周略有提升0.59天；封边条行业订单本周变化不大；其他的线缆变化不大，但接近年末，订单催交情况较多，会出现订单未有大增加，但开工率会提升。

1.3 硬制品原料库存：

这一周华南整体库存整体10.3天；环比略有提升（0.13），其中管材环比有0.67天的提升，本周大型管型材听闻均有补货LS有补了5930送到的货源，GXXS、GXXS也有刚需补库存；RF也跟上游刚需补货；YG也有补库；瓦片型材本周原料库存提升1.74天，主要上周有部分厂家低价抢订单，本周补原料，也有部分觉得6000点位难破，在6050-6000区间点位有所采购；板材本周有刚需补库，膜类略有下降。

上周大部分企业表示，上6000点位补库欲望很低，订单不确定的情况下，刚需采购为主；但本周心态略有变化，觉得6000以上维持时间较久，对能顺利破6000点位表示较难，故本周有刚需补库或增加几天的库存采购。总体来说原料库存水平都偏低，大厂有25-30天左右的库存（也有下滑的趋势），中型的10-15天，小厂基本都是5-7；相比今年的2/3月份的高点相比下降了不少，如同去年、前年（限电、高价位）的水平相比略高或持平，但按照常备库存天数比较目前是比较低水平。

1.4 硬制品成品库存：

这周成品库存整体变化不大，月中数据变化不大。

2.1 华南软制品开工负荷情况：

1、膜类本周开工81.78%无变化，XX开80%，上周停了4条线，反馈本周订单不好，少量接单维持。TJ开90%，反馈接单一般，不及去年同期，对后市也是看空为主，原料库存方面有10天左右库存，计划有回调58-59左右再考虑补货。另外膜类其他几家下游WM60%、YY40%，主要原因均是反馈订单少，亏本接单维持生存，基本也是看空为主。

2、地板胶类下游本周开工维持不变，YH90%（也是反馈微亏接单生产）；另外一家地板胶下游YY开工40%，反馈市场订单减少。

软制品膜类和地板胶部分下游均表示对于进入11月后的订单减少对比10月的30%左右，整体认为全球经济弱，市场需求走弱，对于后市还是基本以看空为主，部分下游基本是计划5900左右才考虑进行补货。

3、人造革下游开工（97.91%），其中WSD保持开满100%，HXL93.75%。DF100%的开工，整体皮革行业今年一直维持较高的开工率。

2.2 华南下游软制品订单情况：

1、膜类下游订单11.71天，本周XX以及TJ均反馈接单差，其中TJ7天，WM7天，MT10天，本月均是接单量减少20%左右，本月对应下调了开工。

2、地板胶下游订单25.5天，其中YH35天，YY15天，下游YH反馈11月接单减少20%左右，而且还是亏本接单生产的情况。

3、人造革订单14天（下降2.66天），其中WSD17天，DF10天，HXL15天（下降5天），11月下游反馈接单情况没有10月下旬好，10月下旬是均有增长10天-15天的接单量，10月原因是皮革的下游有本周广交会出口带来的订单，但是11月订单明显就减少30%左右的量了。

2.3 华南下游软制品原料库存情况：

1、膜类下游原料库存8天（环比下降0.53天），目前下游以按需采购为主，补货少，加上订单差，接单亏本所以以消耗库存及观望为主。

2、地板胶下游原料库存22.5天，其中YH30天，YY15天，下游计划下跌到5800-5900送到价左右再去考虑12月交货的计划需要看点位再决定补多少量。

3、人造革下游原料库存14天（下降2.33天），WSD目前是25天，DF7天，HXL库存10天左右，本周补货少，观望为主。

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询