设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年11月15日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 价格研究

铝:供需格局优化,年内铝价高位震荡运行

最新高手视频! 七禾网 时间:2023-11-28 13:35:35 来源:七禾网 作者:卓创资讯 米延滨

【导语】近五年铝产品价格走势动荡,国内铝价呈现出冲高后回归理性区间震荡的走势。一方面在于铝行业经过多年持续洗牌,供需结构持续优化,铝价具备了高位运行的基本面条件。另一方面近三年黑天鹅事件频发,扰动处于紧平衡状态的下的铝市场格局,并促使铝价出现爆发式行情。至2023年铝价在回归到理性区间后在18000-19500元/吨区间震荡运行。


近五年电解铝价格在保持较长时间弱势震荡运行后,于2021-2022年接连刷新历史高点,至2023年再度回归震荡走势。2019年,电解铝价格较为平稳,2020年受不可抗力影响,市场交易陷入停滞,需求萎缩明显,短时间内国内铝价下跌至11000元/吨左右。2021-2022年随着市场恢复及消费的好转,叠加政策对于供应端的影响,铝价刷新24000元/吨的历史高点,随后由于受到政策调控等影响,铝价出现一定下滑。随着下半年市场需求走弱,铝价回归跌势,阶梯下滑至17500元/吨左右的位置,略有反弹后维持震荡走势。2023年供需端运行稳健,铝价维持在18000-19000元/吨的主流区间震荡。



2023年国内电解铝价格呈现短时上行后回落而后震荡运行的走势。截至2023年10月31日,卓创资讯现货铝报价为18650元/吨,较去年年均价下跌1285元/吨,跌幅为6.45%;较2019年年均价上涨4712元/吨,涨幅33.81%。


供应增量有限,现货铝锭流通减少


2019-2023年国内电解铝产能呈现先下滑后增加走势,由2019年的4517.4万吨缩减至2023年的4511.2万吨,年均增长率-0.63%。自供给侧结构性改革推行以来,国内电解铝产能持续洗牌,落后产能不断淘汰,严控新增产能,产能体量亦因产能红线的存在而趋于稳定。


就产量而言,近五年来电解铝产量呈现持续增加的趋势。2019年起,行业进入恢复期,供给侧改革和前期行情低迷带来的产能淘汰进入尾声,行业内产能置换提速,产量自低位开始反弹。从2019年产能置换后能产能进入释放期,产量逐年增长并持续至今。据卓创资讯数据显示,2019-2023年年均产量增幅3.07%,预计2023年中国电解铝产量为4080万吨,较2022年增加122.93万吨,增幅为3.11%。


另外,随着“双碳”政策促进下,近年来铝厂逐步提升铝水比。据卓创资讯统计,截至2023年中国电解铝铝水比例已达到73%左右。铝水比例的提高,一方面提高生产效率,减少能源和原材料损耗;另一方面,提高铝水比,可以促进企业往下游产业链延伸,优化产业布局;而最重要的是,减少重熔这一环节,可以有效的节能减排,促进“双碳”目标的达成。铝水比例的提高,使得铝锭流通量减少,有效支撑了现货铝锭价格。



需求稳步提升,给予稳定支撑


近五年来,国内电解铝需求呈现稳步增加走势,2019-2023年年均需求增幅3.07%,至2023年总需求量预计增长至4150万吨左右,较2022年增长2.22%。


2019年经济下行压力增加,市场需求走弱,铝消费量出现下滑。2020年尽管面临需求萎缩,但下半年需求提升明显,电解铝恢复增长走势,并且连续两年保持增长。2022年部分市场需求承压,加之三季度高温天气下,高耗能产业限产,市场消费受限,需求减弱,增长势头放缓。


2023年市场总体需求尚可,增速较为温和。上半年房地产市场各项数据持续呈现同比下跌,房地产市场的弱势局面进而拖累家电、建材等诸多市场需求,但综合来看,今年房地产市场的变化,对铝的需求冲击较小,主要用铝的竣工环节保持稳定增长。汽车市场在年初表现良好,随着需求释放过后有所收缩,总需求保持稳定增长。其他行业如光伏、电力设备等领域需求有所向好,整体来看,今年铝消费量较去年有所提升。



综述


综合来看,在需求稳步增长背景下,供应结构的优化使得铝价稳步攀升,并于2021-2022年在黑天鹅事件刺激下出现爆发式行情。时至2023年,在平稳良好的供需格局下,铝价延续高位水平震荡。后市来看,从基本面角度出发,电解铝行业供需两端运行趋于平稳且向好发展,对铝价有稳定的支撑。预计明年铝价运行区间或将窄幅上行至18500-20500元/吨运行。


(卓创资讯 米延滨)

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位