一、进口煤概况及数据分析

我国每年进口大量炼焦煤，2022年国内炼焦原煤产量13.19亿吨，精煤产量约4.9亿吨，进口量6387万吨，进口量约占12.8%。而2023年进口量目前已远超去年，进口上升趋势较为明显，主要是国家对于高污染煤炭行业政策调整、优质主焦煤的稀缺、内外经济优势等方面原因。目前炼焦煤进口主要通过陆运方式，走蒙古口岸和俄罗斯铁路运输线；而澳洲、美国、加拿大、印尼、新西兰、哥伦比亚等则主要通过海运方式，海运方式周期较长、且价不稳定，因此从经济优势不明显。

图1：2023进口占比及数量（截止10.31）

数据来源：Wind资讯，永安期货研究院

2023年截至10月31日，炼焦煤总进口量8057万吨，主要依靠蒙煤和俄罗斯煤进口，蒙煤进口4138万吨，俄罗斯煤进口2188万吨，两者之和占到进口总量的80%，主要原因是运输距离和经济优势。澳煤进口209万吨，进口量逐年下滑，预计澳煤进口后续维持低位。与往年相比，我国进口炼焦煤来源国格局变化主要原因：一方面由于2020年澳煤停止进口；另一方面由于我国与俄罗斯、蒙古陆上运输距离较短，物流经济性尚可，以及地缘经济带来的合作机会改善所致。

图2：近三年分国别进口数量（单位：万吨）

数据来源：海关总署、永安期货研究院

2022年中国累计进口炼焦煤6382.68万吨，同比增长16.88%，进口总量由多到少分别依次是蒙古国、俄罗斯、加拿大、美国、澳大利亚、印尼，占比分别是37.65%、33.69%、13.23%、7.33%、3.78%、3.42%。蒙古国炼焦煤在进口炼焦煤国别中居于首位，同比涨幅达到82%，俄罗斯位居第二，进口涨幅超过一倍。整体从近三年进口数据来看，澳大利亚：2023年较前两年减少，其煤炭进口量整体大幅下降。俄罗斯：2023年进口量较前两年增加，呈现稳定增长趋势。加拿大：2023年进口量减少，显示了一定的下降趋势。美国：2023年进口量较前一年有所增加，但增速较慢。蒙古：2023年较前两年大幅增加，呈现出显著的增长。其余部分：2023年进口量相较前两年也有所增加，但幅度较小。数据反映出各国在煤炭进口量方面的不同变化趋势。其中，蒙古表现出明显的增长，而澳大利亚和加拿大则呈现下降趋势。美国和其他国家在不同程度上都有增长，但增速并不十分显著。总体而言，显示了各国煤炭进口量的差异化变化，俄罗斯和蒙古是增长较为显著的国家，而其他国家的变化相对较小。

二、澳洲炼焦煤分析

澳大利亚作为全球主要的煤炭生产国和出口国之一，煤炭资源丰富，其95%以上煤炭资源集中于东南部的新南威尔士州及东北部的昆士兰州。其中炼焦煤资源主要集中在昆士兰州的Bowen煤田，少部分来自新南威尔士的Sydeny煤田。澳大利亚炼焦煤的煤质较好，主要有低灰、低硫、高反应后强度等优点，因此澳洲出口冶金煤以优质硬焦煤为主，少量的半硬、半软炼焦煤。品牌方面，最主要的品牌就是PeakDowns(峰景)、Goonvella(贡耶拉)、Saraji(萨拉吉)等，都是品质较好的焦煤。

图3：澳煤产量（截止10.31）

数据来源：Mysteel，永安期货研究院

在2016年到2020年，进口澳洲炼焦煤占我国进口炼焦煤总量超过40%，可谓是占据了半壁江山，2020年10月以后停止进口澳煤。在澳煤停止进口以后，我国进口炼焦煤格局重塑，进口蒙古国炼焦煤重回第一宝座，同时进口俄罗斯煤增量明显。2022年1-11月进口蒙古国与俄罗斯炼焦煤占比超过八成。全球疫情后，澳大利亚煤炭产量受其影响出现下滑，2020年澳大利亚煤炭总产量4.7亿吨，同比下降-7%，至2021年恢复至4.79亿吨。今年来看，随着疫情后期影响减小，生产恢复。同时俄乌战争影响下全球能源危机，澳洲煤炭产量有所恢复。截止2022年6月，澳大利亚煤炭为产量2.83亿吨，同比增长3.3%。但澳洲煤炭产量的增加主要来自于动力煤，今年炼焦煤的产量是同比下降的。

图4：炼焦煤：澳煤进口数量（截止10.31）

数据来源：Mysteel，永安期货研究院

整体看，澳洲焦煤具有低灰低硫强度高的特性，跟我国山西低硫主焦煤比较接近，我国低硫主焦煤一直是稀缺资源，而且山西煤运至港口又要一笔不菲的运费，澳煤凭借低硫低灰高热强的特性深受我国沿海沿江钢厂青睐，从东北到华东、华南乃至华中地区沿海沿江钢厂都使用过澳煤。国内自带焦化厂的钢厂以国有为主，炼焦煤长协量一般在60%-80%，剩下的20%-40%市场化采购为主，澳煤停止运输以后，市场采购量转向山西高硫主焦煤及俄罗斯煤，由于低硫主焦煤资源过于稀缺，山西高硫主焦煤销售也相对畅销，山西高硫主焦煤具备强度高、硫高的特点，俄罗斯煤普遍强度和硫较低，两者配合使用能起到互补的作用。

三、俄罗斯炼焦煤分析

俄罗斯是全球煤炭产销大国，其探明煤炭储量达1933亿吨。炼焦煤在煤炭资源中占有重要地位。俄罗斯不仅煤炭种类齐全，而且储量大，探明储量仅次于美国，居世界第二位。俄罗斯是世界上煤炭产销大国，探明储量为1933亿吨。其中1012亿吨为褐煤，853亿吨为烟煤(其中焦煤为398亿吨)，68亿吨无烟煤。

图5：俄罗斯煤炭储量分布及进口数量（截止10.31）

数据来源：钢联云终端，永安期货研究院

俄罗斯煤炭出口量居世界第三，2022年俄罗斯炼焦煤出口中国2100万吨，同比增长95%；2023年截至10月31日，出口中国2188万吨，已超去年全年出口中国量，上升趋势明显。俄罗斯煤炭开采总量的三分之一以上(37%)都用于出口。出口的大部分是动力煤——占煤炭出口总量的87%，而焦煤占出口总量的13%。供应出口的煤炭主要来自西伯利亚州(占出口总量的90%)，萨哈共和国是远东地区炼焦煤储量最大的地区，拥有93.91亿吨的储量，为远东地区唯一拥有大规模炼焦煤储量的地区。该共和国目前有9个煤炭开发项目，其中3个项目属于大规模开发13。

在炼焦煤的使用方面，俄罗斯的肥煤被成功用于炼焦实践，取得了良好的配煤炼焦效果。这种实践包括使用低硫肥煤替代国内高硫肥煤，并与山西的高硫焦煤搭配使用，既提高了焦炭质量的稳定性，又降低了配煤成本。综合来看，俄罗斯作为炼焦煤的重要供应国，其资源丰富，具有潜力在全球市场上发挥重要作用。

四、国际煤炭价格影响因素

炼焦煤进口定价规则通常是考虑多个因素后确定的，主要包括以下几个方面：

1、煤炭质量：煤炭的品质对价格有重要影响。炼焦煤通常按其灰分、硫分、反应后强度等指标进行分类，不同品质的煤炭在市场上的需求和价格也会有所不同。

2、市场需求和供应：炼焦煤的出口量受到国内外市场需求和供应的影响。如果需求增加，价格就会上涨；如果供应过剩，价格就会下降。

3、国际贸易政策：国际贸易政策的变化也会对炼焦煤的定价产生影响。例如，关税、贸易协定、进口限制等政策都会对价格产生影响。

4、竞争状况：炼焦煤的出口市场竞争激烈，各个供应商之间的竞争状况也会对价格产生影响。

5、能源市场价格：炼焦煤作为能源的一种，其价格受到整个能源市场价格的影响。例如，石油、天然气等能源的价格波动也会对炼焦煤的价格产生影响。

6、运输成本：炼焦煤的出口需要经过长途运输，尤其是海运周期较长的煤炭，运费占到成本的很大一部分，因此运输成本也是定价考虑的重要因素之一。

7、汇率波动：由于国际炼焦煤的出口多以美元计价为主，因此汇率波动也会对定价产生影响。

总体来说，炼焦煤的定价规则是一个复杂而多变的过程，需要综合考虑多个因素。在具体的定价过程中，通常会根据市场情况和自身利益制定出合理的价格策略。