导语：2023年11月份再生铝厂家成本提升，利润情况转为亏损，月度平均毛利润-64.18元/吨，月度内盈力水平在成本线徘徊。

2023年11月份山东地区ADC12月度均价18750元/吨，环比下跌205元/吨，环比降1.22%，同比上涨1.50%。从宏观面来看，宏观经济数据表现通胀顽固以及耐用品订单走弱，宏观数据承压，主要是围绕金融风险与降息预期交易，铝价偏弱运行。从基本面来看，11月份铝合金锭厂家产能利用率再下滑，厂家接单情况不佳，少数小型厂家年前已停产，对市场供应有所减少。从需求端来看，下游终端维持淡季，订单情况偏弱，厂内库存压力仍存。供需两弱的情况下，厂家报价随行就市。

从企业成本来看，本月废铝价格震荡走低，价格重心下移。期内电解铝价格累计下降240元/吨，跌幅1.27%，熟铝紧跟铝价调整节奏，生铝价格抗跌性偏强。本月废铝价格下跌的主要原因是下游再生铝企业开工维持低位，产能利用率维持在45%左右，较上月降3个百分点，对废铝需求下降，目前厂家对冬储暂无计划，冬储时间或在12月中下旬进行。月内市场成交氛围偏弱。从供应来看，目前市场货源仍维持偏紧，短时间内对价格形成低位支撑。

据卓创资讯对山东市场再生铝企业的成本模型监测，11月份企业利润情况不佳，又转为亏损的状态，月度平均毛利润-64.18元/吨，月度内盈力水平在成本线徘徊。具体来看，11月份大块机铝均价14931.82元/吨，同比涨4.32%，环比降0.34%，ADC12月均价与大块机铝月均价差3818.18元/吨，环比缩小154.47元/吨。

卓创资讯通过市场参与者对12月份市场调研，50%的参与者看跌，30%参与者看涨，20%参与者看稳。后市来看，预计12月份铝合金锭窄幅下调，主要考虑到原料方面，在供应偏紧的情况下，12月份中下旬再生铝厂家或陆续开始原料冬储，废铝贸易商或挺价意愿有所提升；铝合金锭价格或维持区间震荡运行，后期主要是考虑继续维持供需两弱，价格上下空间均有限，其次，厂家仍受到成本的一定支撑，下跌空间受到一定限制。

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