近日，资本市场迎来多重利好。证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红(2023年修订)》和《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》，对现金分红作出更为明确的规范。同时，针对上市公司股份回购发布《上市公司股份回购规则》，意在推动上市公司重视回购、实施回购、规范回购。

证监会数据显示，2023年1-11月A股分红总额达2.1万亿元，再创历史新高。现金分红的提高一方面体现出上市公司的实力，能够进行现金分红说明上市公司有真金白银产生利润的能力；另一方面体现上市公司的责任感，能够通过现金分红回馈投资者。证监会通过对不分红的公司加强制度约束督促分红，及对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点关注，有助于督促提高分红水平；有助于督促上市公司专注主业，避免盲目投资；同时对投资者而言，有利于改善投资收益。此外，在分红程序方面，证监会简化了中期分红程序，这是因为过去上市公司分红多以年度分红为主，中期分红较少，此次调整进一步优化了分红方式和分红节奏，鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次，便于投资者更早分享公司成长红利。

在上市公司股份回购方面，近段时间以来，有个别上市公司出现“爽约回购”“忽悠回购”的情况，公布了股票回购计划却未能按期实现，不但降低了在投资者心目中的信誉度，也对投资者投资行为造成误判。针对这些问题，证监会加大了对“忽悠式回购”的打击力度，加大事中事后监管力度，对利用回购实施内幕交易、操纵市场等违法行为的，依法严厉查处，这有利于维护公司价值和股东权益。同时，回购新规还优化了“护盘式回购”(即“为维护公司价值及股东权益所必需回购”)条件，取消了禁止回购窗口期的规定，这不但有利于上市公司在低迷时期通过回购股份稳定股价，防止股价连续下跌，而且解决上市公司受制于窗口期无法回购的现实问题，减少回购区间限制。2023年以来，已经有超过1300家A股公司回购，回购金额超过800亿元。特别是下半年以来，在大盘出现下跌同时回购数量大幅增加，密集向市场发出积极信号。

上市公司股份回购和现金分红都是回馈投资者的重要方式，在美股等成熟市场，很多大公司都是通过大比例回购提振股价，回购流通股后进行注销，减少了流通在外股份数，从而提高每股收益，有利于增加股东权益。回购等新股的连续发布对提振2024年市场信心的有利的。

2023年已行近尾声，A股环境发生了很大的改变。从宏观经济角度看，2024年随着稳增长政策不断发力，经济会延续复苏态势，特别是或通过政府投资弥补民间投资不足、出台释放房地产市场需求的相关措施，都将对稳定经济起到重要作用。从市场环境看，2023年市场已经出现了比较大幅的下跌，由此也给A股在2024年提供了一个上涨的空间和机会；同时，低利率也为资本市场恢复性上涨创造环境。从投资方向看，受益于经济转型的大消费、新能源与科技，预计将成为布局的重点。