一、概要

继今年7月份锌产业上游调研之后，12月上旬，新湖期货与信步新材再度联合，对锌下游企业展开新一轮产业调研。此次行程主要调研了浙江、福建、广东三省的压铸锌合金企业，覆盖了拉链、钮扣、卫浴、厨具、汽配等多个终端领域，全面了解压铸锌合金当下的发展状况以及所面临的各项挑战，并针对存在的问题和未来发展规划等信息进行收集和分析。

二、调研结果概述：

1、企业普遍认为目前市场两极化、头部化趋势显现，有创新技术、生产效率高等核心竞争力的企业订单越来越好，而无核心竞争力的企业生存困难。本次调研企业今年订单基本都有好转，相对具有市场竞争力。

2、华南地区企业整体感受差于华东地区。除了头部企业，部分企业7月后订单下滑较迅速，亏损企业较多，而年底有回款需求，部分企业计划1月初甚至12月底就开始停产放假，放假提前。

3、部分企业出口订单尤其是欧美订单下滑，主因中美关系紧张，且产业链有往越南、孟加拉等东南亚国家转移的趋势。

4、企业生产的淡旺季都逐渐淡化，全年来看，基本按订单提前平滑产量曲线，今年双十一等促销订单也有所下滑。

5、下游议价方面，企业对其下游（终端）的定价相对固定，有长单协议价，也有协议在锌合金价格波动超过一定范围才有调整，因此对原材料价格的小幅波动并不敏感。

6、对上游议价方面，企业议价方式普遍较为传统，在判断相对低价时买入或一定程度的囤货，在高价时刚需采买、降低库存，保生产为主。基本参考SMM现货均价，少数参与期货点价。

7、压铸锌合金终端产品多有出口，基本都有一定汇率风险。

8、部分企业因为原料成本占生产成本比例较低，且产品附加值较高，对原料即锌合金价格波动较不敏感，再加上企业规模有限，因此风险管理需求不大。

9、加工型企业更偏向原材料价格稳定，大涨大跌均会加大企业风险。

三、各企业具体情况概述：

1、嘉兴某钮扣生产企业

企业简介：年销售800万美元左右，拥有各类大、中、小型机械设备120余台。公司拥有先进的生产、检测设备，产品检测、材料分析和理化检验设施，纽扣年产量4亿颗,公司获得多项产品认证体系证书。自营进出口，产品远销欧美及东南亚地区，被用于品牌服饰。原料采购：目前每月60吨左右锌合金用量，开工率50%左右，日常刚需采购为主；锌合金占原料成本的30%-40%，还用铜皮等原料。企业有部分光伏发电，政策补贴1毛。

销售情况：基本都是出口订单，受中美关系影响，欧美出口订单减少，整体订单情况这两年比较差；下游定价比较固定，甚至有2-3年的长单。目前生产的是2月份交货的订单。

行业发展趋势：产业链有往孟加拉等东南亚国家转移的趋势，但当地政府腐败，商业环境仍较差。

2、宁波

（1）某厨具配件生产企业

企业简介：独家供应方太厨电，近两年设备投入较多以进行自动化改造，有先进的工艺及核心技术，对其下游议价能力强。明年企业有扩张计划。

原料采购：3#锌合金为主，每月100多吨用量，库存看行情调节，适当备库存；出渣率4%，企业锌渣库存较多。

销售情况：下游订单淡旺季不明显，会提前排产，平滑产量曲线。

（2）某汽配零部件生产企业

企业简介：主要经营汽车零部件及配件制造、模具制造。

原料采购：一个月用量60-70吨3#锌合金，3台机器，今年锁价不理想；基本不备原料库存；按终端预测量配套生产，目前基本满产；另有镁合金5、60吨/月用量，主要为出口电动车轮毂；铝合金7、80吨/月。

销售情况：今年汽配特别是新能源方面订单有增长；客户按SMM价格，月均价、年均价都有，压力较大，大波动时大件产品会有调价；锌合金汽配方面，6-8月是淡季；镁合金80-90%是出口订单，欧洲订单不太好，镁合金产品旺季反而是4-9月，因国外春夏季节气温适宜自行车出行。

3、温州

（1）某机车部件生产企业

企业简介：公司拥有各种型号的铝铸机、注塑机、电脑剥线机、精密车床及专业加工设备80余台，生产工艺先进、检测设备齐全。公司生产的汽车、摩托车点火开关（锁具）质量可靠，赢得众多用户，并在国内外市场上享有良好的声誉。

原料采购：一个月60-80吨锌合金用量；低价囤货，高价减少采买来控制风险，对原料价格波动较不敏感。

销售情况：摩托车做国内的配套订单为主，终端出口，出口订单没有下滑，近期有开发电动摩托车相关订单；通用零部件会有一个月的常备库存；去年订单是历史最差的，今年有所好转；订单下定到发货周期约1个月，目前有赶过年的订单。

（2）某中型拉链生产企业

企业简介：公司创办于1991年，目前员工100多人，是专门致力于拉链头，专业鞋用拉链，及拉链配件研发、制造、销售为一体的自动化生产设备，全面推行ISO9001质量管理体系；公司在营销理念上，采取了内外贸相结合的形式，营销网络遍布国内外。

原料采购：企业有自己采购锌锭生产锌合金，锌锭用量120-150吨/月，锌合金直采约50-80吨/月；刚需采购，后点价，没有固定库存；相对于降低采购成本，企业更关注如何优化管理、降低报废率等；下游账期长，企业资金压力较大。

销售情况：70-80%为固定客户，多为温州本地客户。

（3）某龙头型拉链生产企业

企业简介：是当地拉链龙头企业，主要经营强化拉链、尼龙拉链、注塑拉链、金属拉链、隐形拉链、编织拉链、密闭拉链等多个系列和各种拉片、拉头。其中，强化拉链是和合公司独家制造的新兴高科技产品。现有员工500余人，年实现销售收入2亿多元，产品远销东南亚、中东、欧洲、北美等地区。

原料采购：一年用量1200-1500吨锌合金；产品全线生产周期约半年；拉链头对锌合金要求相对较高；锌合金库存有40-50吨。

销售情况：国际国内订单都有，订单稳定，去年5%增长量，今年3-4%增长量；常备100-200吨成品库存；外贸占比约30%，主要出口伊朗、俄罗斯、土耳其。

4、福建

（1）某中小型拉链生产企业

企业简介：公司是一家科技型中小企业、小微企业，经营范围包括对拉链、五金产品、模具生产技术的研发；制造：模具、五金产品（不含电镀）、塑料制品、箱包、鞋扣；销售：服装辅料、服装。

原料采购：4#锌合金，淡季30吨/月，一年用量约400-500吨；原料库存维持45天用量；对机器成本投入较多。

销售情况：客户稳定，主要为配套订单，最终销往国外；欧美订单下降一半；拉链账期非常长，平均四个月。

（2）某小型拉链生产企业

企业简介：作坊型企业，主营拉链拉头。

原料采购：一个月用量50吨锌合金，6台机器目前开5台。

销售情况：都是定制订单，终端出口韩国等；成品库存不多，出库速度快。

（3）某卫浴五金生产企业

企业简介：主要生产水龙头、花洒调节支臂等卫浴五金件，有自主研发、设计。

原料采购：一个月40吨锌合金用量；工期40多天；厦门基本没有限电影响。

销售情况：出口为主，主要销往北美，订单比去年还好，疫情期间也几无影响；成本库存300万金额；长协一年多，账期3-4个月；7、8月为传统淡季。

5、广东

（1）某精密件压铸企业

企业简介：是一家集压铸模具设计与加工、光模块结构方案设计、压铸与加工生产为一体的综合性公司。优势领域:汽车线束连接器、光模块连接器、手机精密件、圆形连接器(工业连接器)、玩具配件、监控安防等多个行业。成品属于精密件，有一定的技术壁垒。

原料采购：年产值5000万，锌合金月用量40吨；原料库存在10吨以内即一周左右用量；产量基本每月尽量控制平稳。

销售情况：上半年因国五至国六政策停工几个月，目前订单稳步恢复；当地村统计截止10月GDP下滑14%。

（2）某五金件生产企业

企业简介：公司经营范围包括：产销、加工：五金制品及配件、电子配件、模具、箱包、服装辅料等。企业采取承包制。

原料采购：用量400多吨/月；原料库存100吨左右；生产通用货为主；1月25日关机；逢低采购，现货价定价。

销售情况：有做外发；半成品、成品库存较多，年底在降库存；今年收款大于一切。

（3）广州市花都区五金制品协会

市场简介：花都区压铸锌合金企业主营箱包拉链等五金配件，月耗量约8000吨锌锭制锌合金，今年7月后订单下滑迅速，今年本地企业亏损的较多，春节放假时间提前。

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