【导语】1月9日以来，基层粮商出货积极性提高，同时轮换粮也投放市场，小麦市场有效货源流通量增大，面粉厂家加工需求增量不足，价格下跌。粮商低价出货心态或减弱，预计未来一周，小麦市场价格重心或小幅偏弱后趋稳。

小麦市场供应增多，价格下跌

1月9日开始，基层粮商惜售挺价心态减弱，部分对后市信心不足，积极腾仓出货止损，同时轮换粮投放力度加大，补充市场供应，小麦市场有效供货充足，面粉厂家到货量增大。副产品需求疲软，行情低迷，厂家亏本经营，参市心态谨慎，不断调低小麦收购价格。

卓创资讯监测数据显示，截止到1月12日，国标二等小麦全国均价为2822.73元/吨，较9日均价下跌25.91元/吨，跌幅0.91%，处于2023年8月中旬以来的最低位置。

玉米低价影响饲用小麦及面粉副产品需求

2023年9月份以来，玉米、小麦价格均呈走低趋势。卓创资讯监测数据显示，截止到2024年1月12日，华北地区玉米均价为2385.00元/吨，较2023年9月1日均价下跌19.66%，小麦均价为2822.73元/吨，较2023年9月1日均价下跌7.00%，玉米价格较小麦偏低，且跌幅较小麦偏大，两者的价格差距增大，小麦的饲用替代优势不足，饲料企业对小麦关注度降低。

进入1月份，玉米价格处在近一年的低位，饲料企业采购成本较低，对麸皮、次粉等面粉副产品的销售形成一定压力，同时下游养殖行业不景气，饲料企业采购力度不足，面粉副产品走货偏慢，行情低迷，且厂家库存压力增大。

面粉需求增量有限，厂家开工负荷提升空间或不大

元旦假期后，部分放假企业陆续复工复产；下游面粉经销商经过阶段性少量采购后，库存量处低位，开始补充面粉库存；部分客户采购春节福利，为春节备货，面粉厂家前路粉订单增多，开工负荷提升。卓创资讯监测数据显示，截止到1月11日，面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业周度开工负荷分别为36.98%、39.69%、41.61%、44.29%、33.27%，较上周提升1.92-15.09个百分点不等，平均开工负荷39.17%，较上周提升6.93个百分点。

下游面粉市场需求增量不足，部分客户在经过阶段补货后，采购力度减弱，厂家面粉新增订单有限；副产品走货偏慢，部分厂家麸皮、次粉库存压力较大，一定程度上限制开工；厂家亏本经营，对后市信心不足，谨慎参市，生产积极性低，预计未来一周厂家开工负荷提升空间或不大。

基层低价出货意愿不强，未来一周小麦价格重心或跌后趋稳

随着小麦价格下跌，基层惜售心态或增强，部分低价厂家小麦到货量减少，对价格形成支撑。面粉订单增量不足，厂家副产品走货也偏慢，且亏本经营，原粮补库心态谨慎，难以接受高价，限制小麦价格走高。

综合来看，未来一周，厂家开工负荷提升空间不大，小麦加工需求难有明显增量，在轮换粮拍卖补充小麦市场供应的情况下，预计部分高价厂家小麦收购价格仍有小幅偏弱可能，低价厂家到货偏少，价格或止跌维稳，小麦市场价格重心或小幅偏弱后趋稳。

建议关注基层粮商的出货心态变化，若短暂观望后继续积极腾仓出货，仍会利空麦价；关注春节前面粉备货动向，若备货力度增强，将利好麦价；关注玉米增储情况，玉米价格变化也将影响饲用小麦以及面粉副产品的需求。

（卓创资讯 刘帅）