核心观点：

1、钢厂端来看，2023年山东钢厂冬储总量较2022年增加5.3万吨，增幅19.2%左右，当前库存量较冬储计划量存在缺口，短期吸货补库为主。

2、市场端来看，51家基地仅有22家有冬储意愿，占比43%（上期调研结果62%基地有冬储计划），今年基地冬储总计划量6.09万吨，较去年同期10.01万吨相比，整体收缩39.2%。接上期11月22日山东废钢市场冬储意愿调研结果，Mysteel山东废钢团队对省内钢厂以及市场冬储情况进行了更新调研，结果如下：

数据来源：我的钢铁

钢厂端来看，本期调研结果显示，14家钢厂样本中有7家钢厂有明确冬储计划（上期结果钢厂只有3家有明确冬储计划），并已经着手开始增加库存，而剩下的7家钢厂虽未有冬储计划，但其中有2家会少量采购废钢以备节日期间使用，剩下2家暂未出冬储计划量，另外3家明确不做冬储。从冬储数量来看，2023年山东钢厂冬储总量32.9万吨，较2022年实际冬储量27.6万吨增加了5.3万吨，而当前省内钢厂总库存量在22.43万吨，较冬储计划量缺口10.47万吨，目前钢厂废钢消耗快速下降，而到货量连续上升，短期缺口补漏速度较快，但仍显示存在补库需求。

通过调研了解，钢厂在近期增加冬储意愿的主因是废钢相比铁水成本优势突出，而今年废钢产出较往年整体减少，供应偏紧叠加今年休市期或较往年拉长，因此提前备货力度加大。

数据来源：我的钢铁

从上图废钢与铁水价差走势看出，进入8月份之后，废钢在长流程炼钢环节中相比铁水逐步显现优势，并且价差连续扩大，截至1月11日，以江苏地区为例，钢厂铁水成本2927元/吨（不含税），重废价格2650元/吨（不含税），铁水比废钢价格高224元/吨，成本优势刺激长流程钢厂备货积极性增强，尤其山东以长流程钢厂居多。

市场端来看，本期调研结果显示，51家基地仅有22家有冬储意愿，占比43%（上期调研结果62%基地有冬储计划），今年基地冬储总计划量6.09万吨，较去年同期10.01万吨相比，整体收缩39.2%，基地冬储意愿较11月底乃至去年同期明显下降。通过调研了解，本期基地冬储下降的主因是近期废钢价格拉涨过快，而年前废钢抗跌性或表现较强，高位风险下基地博弈情绪整体不强，不过，不少基地表示继续观察钢厂到货以及库存情况进行微幅调整。

总体来看，今年钢厂冬储量较去年增加19.2%，而从当前库存情况来看，短期库存量存在缺口，近期废钢采购维持吸货补库为主，对于当前废钢价格形成支撑；而基地囤货意愿较去年大幅下降39.2%，随着近期废钢价格趋弱调整，市场观望氛围增加，废钢跌幅扩大的情况下基地冬储量或有小幅增加。

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