周二A股市场出现了震荡中重心持续下移的态势。其中，创业板指、深证100指数等主要股指已创年内低点。而且，成交金额也处在相对低位，沪深两市在周二的成交金额只有6600余亿元，这显示出当前A股交投意愿不强。

热点格局微变

其实，周二的盘面动向其实是今年以来A股市场热点演绎格局的延续。一方面是前些年持续强势的小盘成长股策略突然失效，科技成长股成为今年以来最大的杀跌源泉。在周二，光模块等个股继续杀跌，意味着在2023年非常火爆的一个投资主线在2024年初成为A股的一个做空先锋。

另一方面则是央企股、低波红利主线品种持续活跃。这既得益于此类个股的低估值、高股息率的优势，也得益于当前A股出现了一个新的边际增量资金来源，即就是借助于沪深300ETF、央企ETF进场的实力机构资金，此类资金大举加仓的品种就是央企股、低波红利股。所以，此类个股在近期的强势行情得以延续。在周二，此类个股虽然未有明显的涨幅，但仍然抗跌，中国石油仍然顽强平盘报收，说明此类个股的托力在增强。

不过，在周二盘面，市场的热点结构出现了细微的变化。一是游资热钱开始热身，不仅仅体现在三博脑科脑机接口概念股的崛起，而且还体现在上海凤凰为代表的热门股的盘中大起大落的走势上，如此的动向对于后续的市场热点演绎有着较为积极的引导效应。二是产业趋势仍然积极乐观的小盘股出现了分化，尤其是人形机器人产业链个股在周二出现了止跌企稳的态势，这从一个侧面说明了产业逻辑强硬的题材股也渐渐有了交易型资金的回补，从而有望改善短线A股交易者的预期。

资金生态积极改善

与此同时，A股市场的资金生态也在持续且大力改善。这不仅仅体现在前文提及的那些通过借道ETF进入A股的边际增量资金，而且还体现在上市公司的回购、增持等行为在近期再度明显升温，天坛生物（600161）等央企股也出现了典型的高管增持的信息，这既带来了实实在在的买盘，而且也向市场参与者昭示出作为产业资本或对产业认知度极高的资本开始认可当前A股的投资价值，从而开始左侧建仓。

更为重要的是，当前A股所背靠的无风险利率市场的中枢在持续下行。既体现在前段时间的降准、降息的相关信息，也体现在金融市场的走势中，比如说在中金所交易的国债期货价格持续大力走高，30年期国债收益率在周二盘中已击穿2.7%，创下多年来的低点。这就抬升了权益资产的性价比优势，沪深300指数的股债收益率比值已创历史新低，如此的数据说明A股的生态环境在积极且大力改善，优质股的高性价比有望吸引更多的资本加盟A股。虽然这在短期来说，未能明显体现出来。但资本是逐利的，也是需要投资保值增值的。因此，可以期待的是，当前A股所处的生态环境在量变中终将引来质变，类似于2015年、2020年社会资本涌入权益资产的潮流终将会在不久的将来重演。

综上所述，短线A股的压力的确仍然存在，主要是今年以来的市场热点格局未有明显的变化，小盘股的杀跌能量仍在释放。但积极变化也开始渐趋明显，尤其是资金生态的大力改善等因素将开始释放出企稳能量。因此，在当前操作中，尽量规避处在主跌浪中的小盘股，尽量转向边际增量资金关注的央企股、低波高息股等品种。