今年首月三大PMI指数环比均出现回升。国家统计局1月31日公布的数据显示，1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.2%、50.7%和50.9%，比上月上升0.2、0.3和0.6个百分点，我国经济景气水平有所回升。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时表示，1月份制造业PMI小幅回升至49.2%，景气水平有所改善。一是生产指数扩张加快。生产指数为51.3%，比上月上升1.1个百分点，升至近4个月以来的高点。二是新订单指数有所回升。新订单指数为49.0%，比上月上升0.3个百分点，其中反映外部需求的新出口订单指数比上月上升1.4个百分点，市场内外需求景气度有所改善。三是大型企业PMI升至扩张区间。大型企业PMI为50.4%，比上月上升0.4个百分点，景气水平回升，调查结果显示，超过七成的大型企业产能利用率达到或超过80.0%，企业产能释放较快。四是企业预期基本稳定。受春节假期临近及部分行业进入传统生产淡季影响，生产经营活动预期指数为54.0%，继续位于扩张区间，企业对未来市场发展信心总体稳定。

光大期货宏观分析师于洁在接受期货日报记者采访时表示，1月份供需指数均有改善，此外从库存方面看，原材料库存指数回落、产成品库存指数回升，呈现企业被动补库的特征。其中从库存周期和规模以上工业企业库存数据来看，库存正在筑底；但结合需求和企业行为来看，进入主动补库还需要等待需求的进一步恢复。

“1月份PMI指数小幅回升，结束了连续三个月的回落，表明经济趋稳因素有所增加。生产指数、采购量指数均有回升，表明企业生产有恢复迹象。与开年以来全国各地特别是经济大省积极谋篇布局，在提振经济方面勇挑重担的努力相一致。”中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，同时也要注意到，订单类指数仍然低于荣枯线，反映需求不足企业占比仍接近60%，需求收缩的制约仍然突出。受其影响，生产经营活动预期指数较上月下降1.9个百分点。要抓紧落实中央经济工作会议精神，在以政府投资带动内需扩大方面尽快取得显著成效，着力巩固和增强经济回升向好势头。

恒泰期货首席经济学家魏刚表示，总体上看，目前进入春节前季节性生产淡季，制造业却呈现供需两端同步回暖，内外需求同步修复的态势，新年的第一个宏观数据传递出经济企稳回暖的积极信号。从政策端来看，1月24日央行宣布降准50基点并定向降息25基点，政策力度超预期，传递出2024宏观政策将更加积极的信号，预计后续经济企稳复苏稳增长政策有望继续落地。