一个做豆粕和大豆对冲交易的操盘手跟我说：一般豆粕比大豆的价格低得差不多的时候做回归。他说他原本从来没有失手过，赚了不少钱，好几个亿。有一回，豆粕价格比大豆高，把以前赚的钱全亏光，彻底服了。谁规定的豆粕价格就不能比大豆贵，谁规定的面粉就不能贵过面包？特殊情况这样是可以的。要实事求是地，针对性地去看当下的情况。结果是他还在那边做回归，价差越来越大，最后被拉爆。大连的大豆，1996年以后2003年以前，最高没有超过2400，最低没有低于1800，就是所谓的箱体震荡。那个做统计套利的操盘手中间6年都赚钱，我当时都不赚钱。2003年以后，上一年最高不到2400，这一年涨到4000多。

因此，一定要具体情况具体对待，不要盲目用历史数据、历史经验。一定要懂行，一定要研究透。期货说白了，“期”的是“货”，“期”和“货”都不懂你怎么赚钱？你一定要先把期和货搞得清楚，我们做期货是什么行业，其实就是贸易，就是做贸易商。我们做的豆粕、白糖、大豆，算是综合的贸易商。所以一定要搞清楚，我2000元买螺纹，判断它能涨到2500元，过了一段时间，它涨到2500元了，我卖出去了，一吨赚500元。所以一定要把你做的那个商品搞清楚，深入行业，深入产业。