【导语】春节过后，玉米市场运作逐步恢复，贸易心态受市场情绪带动，报价趋强运行，但实际成交偏低。东南沿海地区下游企业延续观望模式，优先加工前期库存，采购积极性较低，刚需采购被动认价。近期重点关注北港成本变动，心态博弈下短期市场价格或存上行空间。

春节假期结束，国内玉米市场逐步恢复贸易运作，贸易报价呈现趋强走势，但成交量维持低位水平。截至2月23日，蛇口港二等玉米港内自提报价在2500-2540元/吨，较春节前上涨40元/吨左右。

春节假期结束之后，东南沿海玉米市场运作逐步恢复，贸易活跃度提升，春节期间部分贸易商进行南北港口货源移库，有一定体量的货源集中到达南港，而春节期间贸易运作趋于停滞，使得南港内贸库存有一定积累，从下图可以看出，以广东（粤东港区）为例，春节期间内贸库存较春节前有一定提升。而后随着春节假期结束，贸易运作优先恢复，贸易出货积极性提升，东南沿海供应阶段性提升。

反观相对应的东南沿海需求端，春节假期过后，下游饲料企业仍有一定库存积累，中大型饲料企业节前备货至3月上旬，目前仍以加工库存为主，观望心态占主导，新增采购需求多为零星散户，需求量较低。在此供需关系下，节后东南沿海地区贸易报价虽持平于年前，但实际成交多有议价空间，高报低走居多，成交量较低。

正月十三（2月22日）因市场情绪变化，贸易环节参与者采购积极性提升，加之期货盘面持续走强，升水现货，使得北方港口贸易收购意向提升，收购价格上涨，东南沿海地区贸易报价随之走高，并且由于市场贸易心态的转变，贸易挺价积极性提升，议价空间减少。但同时针对价格上涨，下游企业多持观望态度，除零星刚需订单外鲜有成交。

根据目前东南沿海地区影响价格的诸多因素，市场情绪所引发的贸易挺价对价格的影响最大，并且成本的提升也利多市场价格，预计短期内东南沿海各港口贸易报价延续强势，而下游企业针对价格较为被动，中大型企业暂时仍有一定库存储备，针对价格回升以及目前终端盈利欠佳，成交量或维持低位，中小型企业刚需之下，多认价采购。

考虑到主要影响因素的不确定性，后续需要重点关注其对于基本面的影响，而针对东南沿海地区，重点需关注北港集港量与中间贸易环节的建仓心态以及作为额外供应量的进口货源的供应情况。

（卓创资讯 邹骏）