调研第一天

时间：2024年2月28日

路线：长春—四平

拜访企业：贸易平台、深加工

第一站：贸易平台

2月28日，我们开始了第一天调研，上午我们拜访了长春当地的一家玉米现货贸易平台，由于该平台的贸易商客户遍布全国各地，所以对各地区的玉米情况比较熟悉，经过访问，我们了解到黑龙江农户余粮2-3成，吉林剩余4成半到5成，其中农安余粮3成，德惠和榆树6.5成（干粮为主，同比去年增2成），白城余粮4成半，辽宁余粮2成半。地租方面，吉林地租有所下降，其中德惠某区域去年地租18000-20000元/晌，今年地租下降到12000元/垧，地租下降将近30%，主要原因还是玉米价格的下跌导致一些种粮大户亏损，今年包地意愿减弱。关于产量方面，市场的预期是不太一致的，部分机构认为全国增产3000-4000万吨，部分认为全国增产不足1000万吨，处于持平略增的状态。贸易商库存以及心态，过去三年，贸易商亏损严重，在2023/2024年度建库并不积极，春节前有少量贸易商入手建库，大部分库存还是处于低位。对于东北地区节前元旦和节后天气转暖这个时间节点渠道建库意愿是比较强的，尤其春节后国家政策的利多引导，但是最近随着阶段性涨幅过大，东北贸易商近期收购回归理性，不怎么抢了。对于远期市场还是有一定担忧的，毕竟粮权转移到他们手里，成本每个月至少增加30块，心里还是没底。对于华北地区由于余粮比例目前 市场预估还得有5-6六成左右，那边的建库意愿相较东北是偏低的。

第二站：深加工

当天下午，我们调研团赶去了四平，参观和拜访了当地一家酒精厂，了解到梨树周边增产40%，库存方面，深加工库存不高，整个行业平均库存一个半月，目前该企业有10万吨的乌克兰玉米进口配额，到厂成本2050元/吨，后期国内玉米基本没有采购压力。对于酒精产品库存和销售，整体消费环境不好，开工率下降，加工利润亏损，而且已经亏到现金流，对未来需求有所担忧，计划减少生产量。酒精产业也是内卷，降价销售提量。当地储备库收购：第一批70万吨，第二批102万吨。余粮方面，吉林余粮5-6成（农户+渠道+企业），榆树4成半（农户）。从贸易商资源了解到，内蒙农户余粮3成，贸易商1-2成。华北余粮6成。另外，贸易商心态偏谨慎，春节前低价都没敢收，春节后高价更不敢收，相对来说比较谨慎。

调研第二天

时间：2024年2月29日

路线：德惠—榆树

拜访企业：烘干塔、深加工

第一站：烘干塔

一大早我们调研团就从四平出发赶往德惠，第一站我们去了当地一家大型的烘干塔，经过了解，德惠当地区域地趴粮剩余不多，地趴粮售粮期大概还有一周结束，农户地趴粮余粮3成，栈子粮余3成-4成，九台地区余粮多一些还有6成，比去年同期偏慢2成。整体看，德惠以及周边粮源已经出了有4-5成，近期收购主体明显增加。目前地趴粮水分24%-27%，栈子粮22-23%，4月份能达到15%左右。从时间节点看，德惠周边的收购会在4月20日前后结束，五月份雨水较多，楼子粮也会有霉变风险。对于周边烘干塔，当地有大概50个烘干塔，目前开塔的有20个，烘干成本在40-50元/吨，新粮刚下来时烘干成本高一些，大概在60-80元/吨。德惠到港口的运费在80元/吨，不过当地走港口的少，一般送往周边深加工和饲料厂，还有往湖北，四川运输。

关于玉米种植方面，德惠当地，自有地农户1/3，包地农户2/3，地租有所下降，去年18000-20000/晌，今年12000/晌，这个地租水平，部分农户还是认为比较高，包地意愿不强。农资整体变化不大，化肥和去年相比有所下降。去年德惠产量变化不大，玉米产量170万吨，水稻80万吨，是传统的玉米种植区，水改旱以及改种大豆的区域都不多。当地贸易商库存以及心态，近年来玉米在多种因素影响下价格波动较大，贸易商亏损严重，去年以来以做流量为主，不去囤货，基本都是有合同再收，目前日收购量在1400-1500吨，烘干量在1000吨左右。库存维持在5000吨左右，去年同期1万吨，后期如果价格合适，预计会扩大到1万吨。周边贸易企业的库存也是不多，基本都是几千吨，大家的心态还是普遍比较谨慎，认为合适的建库节点还没到，还要看3月中旬后基层的卖压情况。

价格方面，目前收购价格25水0.98元/斤，未来两周时间内预计现货还会强一点，主要是粮食收购进入后半阶段，余粮越来越少，参与的收购主体会越来越多（渠道和企业普遍没啥库存），现货价格不好跌。对于后期的卖压，认为不会太大，毕竟德惠区域物流发达，栈子粮多，卖粮时间会拉长到4月底5月初。

关于收储政策是市场关注点，各地储备库都在收，提了市场信心，主要目的还是担心天气暖和后农户不好卖粮，让各市场主体参与进来分担卖压风险，保护农户的种植积极性。对于政策这块，贸易商也是比较理智以及谨慎，并没有因为短期的涨价去抢货收，而是维持正常的贸易节奏，走流量为主，后期在等待合适的建库节点。

第二站：中粮生化榆树

当天下午，我们从德惠去了榆树，拜访了当地一家淀粉厂，进过了解，榆树当地玉米产量320万吨，去年产量和往年均值相差不大。当地条件较好，大亩为主，好的地块，去年地租22500/晌（产量3万斤），今年降了2000-3000，大概20000/晌。平均地租在19000-20000/晌。到目前为止，余粮还有5成（农户4成），以楼子粮为主，基本到3月20日前后地趴粮会结束，剩下的栈子粮会持续到4月底5月出。

该企业玉米库存（现货+远期+代收）8万吨，基本维持一个半月库存，目前日收购量在500-600万吨，收购价格2190-2210（15水），干粮价格在2240。对于玉米未来相对不悲观，认为政策托底收购下，在春播之前价格不容易下跌。企业周边烘干塔基本都开了，在春节后初六开始。

关于淀粉，目前淀粉库存水平大概在70%分位，比春节期间有所下降。企业满负荷生产，主要是前期玉米价格低，而且淀粉经历一波节前备货，当时企业加快生产进度，近期淀粉利润在边际附近，基本盈亏平衡附近，甚至小幅亏损。东北地区加工厂淀粉加工成本在600元/吨，华北在400元/吨，相差将近200元/吨。

调研第三天

时间：2024年3月1日

路线：青冈—望奎—绥棱—绥化

拜访企业：深加工、农户

第一站：源发物流，青冈龙凤

上午调研团去了深加工企业，了解到当时余粮，青岗当地产量100万吨，农户余粮2成，渠道贸易商2成，交割库1成，整体看大概还有5成，粮权在转移。地租方面，青岗周边1000-1200元/亩，同比去年降200元/亩，产量在1700-1800斤，2018-2019年地租在600-700元/亩。库存方面，深加工库存在2个多月，也不想做太多，预期不是很好，随采随用为主。加工利润微微亏损，平衡线附近。贸易商库存不算太多，基本5000-6000吨，政策出来后，比较理智，价格高了不好做库存。收购成本方面，春节前收购成本2300（10月开始）。贸易成本核算，青岗到港口运费165（鲅鱼圈），锦州港（175），到港成本2330-2340元/吨，本地收购成本2170元/吨。做流量利润30，好的时候，40- 60元/吨。

第二站：当地农户

当天下午，调研团随机拜访了几个屯子，发现望奎、青冈、绥棱等地农户余粮基本见底，剩余1-2成，大部分粮源已经转移到贸易商，而且当地农户玉米脱粒现象比去年增加，主要原因是春节前价格跌幅过大，农户为了延长粮食存放期，将玉米棒脱粒放在院内，增加了玉米的保护期，可以放到4月底或者5月初，一定程度缓解了卖压的出现。

调研第四天

时间：2024年3月2日

路线：绥化

拜访企业：深加工

今天是调研的最后一天，上午的时候我们去了当地一家深加工企业，经过拜访了解到，余粮方面，绥化市周边8个县市，望奎、北林、海伦等等，产量738万吨，持平略增，5%-8%，目前销售进度7成半，农户余粮2成-2成半，算上烘干塔的粮，差不多3成。库存方面，深加工库存2个月安全库存（潮粮+干粮），日收购量多的时候快一万吨，少的时候3000-4000吨，目前由于农户惜售，也就收1000吨。地租方面，高价区去年20000-22000/晌，今年16000-17000/晌；低价区，去年14000-15000，今年13000-14000/晌。高价租地意愿降低，种肥销售往年50%，现在不到30%。心态上，当地贸易商没有囤货，基本随烘随发，利润还比较好，100元/吨。农户余粮不多，后期天气转暖之后能有一波出货，目前感觉价格上涨空间不大，粮不多了，涨价也不卖。对于淀粉，开工率70%-73%，基本没有类库，进一步深加成淀粉糖，产品销售良好。

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