核心观点

生猪：

3月份市场压力比较大，去体重尚未结束，集团主动增重压栏，反应市场情绪偏强。集团全年出栏量增幅明确。全年集团增10-15%，以牧原和温氏为首。年前高价，东北主动和被动积压都有，4-5月份压栏到一定程度面临不得不出的情况。散户有260-270斤不出，压栏320-330斤。标肥猪价差异常不会影响后期出栏异常。年前年后二次育肥陆陆续续进，主要是在4-5月份出，现在进场40%，后期60-70%到位，整体出库压力很大。今年疫病影响减弱，生产效率提升，增加10%的供应量。

消费需求：价格上涨会抑制需求。

冻品意愿：现在入库意愿很低，等待后期价格上涨出库。往年上半年应该入库100-200万吨，今年支撑减弱。

行情预期：05合约短期反弹空间受限，3月末市场供应压力会再次增加，关注价格拐点，逢反弹做空。07合约重点关注4月份二次育肥的出栏压力，远期09合约价格支撑较强，逢低做多。01合约以后再次面临压力。

玉米：

余粮情况来看，黑龙江3成（农户1成，渠道2成），比去年同期比偏慢15%；吉林5成（栈子粮居多），同比往年相差不大；华北6成（增产多，毒素高），同比偏慢11%。东北地趴粮3月20日结束；栈子粮可以持续到四月底五月初。

库存：吉林深加工一个半月库存，黑龙江两个多月库存。

地租：同比下降25%-30%。心态：渠道和企业还是偏谨慎，农户目前惜售，政策影响。

卖压：博弈拉长，卖压分散，主要是由于天气、政策影响，粮权已经在转移，成本也高了。

行情预期：05合约短期调整空间受限，随着货权完成转移，后期价格有望震荡上行。3月份重点关注华北玉米的阶段性上市压力和华北小麦产量前景对玉米价格的影响。后期贸易商持粮待涨，下游库存普遍偏低，后期补库需求将会显现。继续关注进口谷物替代对南方销区的影响，同时关注国内中储粮收储进度和政策粮拍卖节奏。09合约关注成本支撑，远期01合约相对偏弱。

一、调研背景

东北地区是国内玉米主产区，同时也是生猪生产和外调大省，玉米、生猪价格波动往往具有风向标的意义。2023年是生猪产能去化和行业洗牌的一年，猪价长期低迷运行，而东北猪源外调不畅，本地市场内卷激烈，加上疫病不定期出现，养殖端面临“行情+疫情”的双重压力，部分散户被动退出，头部企业继续扩张挤占市场，2024年东北生猪供应面的变化值得密切关注；此外，东北地区养殖户仔猪补栏积极，2024年是否有行情的重大变化？玉米作为生猪重要养殖成本，价格走势对生猪养殖成本及收益有重要影响。在生猪行业大发展和东北玉米春耕之际，对东北地区的生猪和玉米进行调研。

1、调研目的：

（1）了解当地生猪养殖成本及利润变化、仔猪补栏的情况；

（2）了解散户中大猪源及二育动向；

（3）屠宰企业白条走货及分割入库情况；

（4）玉米售粮进度，贸易渠道库存情况；

（5）新季玉米种植意向及成本、

2、调研时间：2023年2月25日-3月7日

3、调研路线：

哈尔滨——巴彦——绥化——大庆——松原——农安——长春——公主岭——沈阳

二、生猪调研总结

1、散养户加速退出

按照东北地区集团厂和散养户占比5：5，目前散户减少30%左右，局部地区散户减少60-70%，集团厂规模厂增加15-20%。从猪精销售情况来看，也反映出散户去化的程度。2023年6-12月份的销售同比（2022年6-12月）下降27%。综合散养户的退出和集团厂计划出栏量的增长看整体减少5%。阶段性表现来看，根据东北地区饲料厂销量来看，2月份饲料销量同比减少10%-15%。市场猪少的主要原因是由于周边散户的去化和集团厂2023年秋冬季节受到非瘟疫情的影响严重。如果剔除掉春节的因素，东北部分地区饲料销量同比减少30%-40%。

2、出栏量逐渐增加

整个市场3月份商品猪上市量较大，出栏压力大导致的出栏体重微增。企业和散户对低价猪不认可，企业出栏均重已经处于相对高位，3-4月份市场供应压力会增加，二次育肥基于对3-4月份市场预期压力的影响，考虑抓小体重的猪。升温以后，大体重猪会面临出栏压力。从集团厂的出栏安排来看，4月份以后的计划出栏量明显增加。集团厂全年出栏计划来看，头部企业预计全年出栏量增幅15%以上。出栏体重：年前210-220斤，年后240-250斤。后期是否增重，是否压栏主要考虑增重成本6.3-6.4元/斤，6.5元/斤以上不会考虑。

3、生产效率明显提高

对于东北地区来说，2023年的下半年的疫病影响对2024年1季度的上市量影响较小。疫病情况来看，23年11月底-12月的疫病情况较为严重。目前行业生产指标较去年有所改善，PSY平均23-26。全日龄160-180天出栏。之前种猪主要是以美系为主，现在基本换成法系为主，法系繁殖能力更强。育肥猪料肉比是2.6-2.9，全程料肉比可以做到3.0以内。

4、二次育肥陆续进场

整体来看，今年二次育肥不会减少，今年的特点是分散进场，不集中，进场时间也比较分散。近期东北很多地区二育没有进场，是观望为主。主要是有抄底思维的人比较少，如果行情出现3-5天的上涨，二次育肥的积极性会提高。另外，现阶段主要是怕天气冷，猪源进栏位后怕应激反应大。准备在4-5月份天气转暖后考虑进行二育。从调研走访的二次育肥户情况来看，二次育肥进场比较理智，目前30-40%进场，20%退出市场，剩下的观望为主。二次育肥年前喜欢补栏150斤左右的猪，年后补栏180斤，后期可能补栏200斤以上的。二次育肥的养户一般是养殖3个月出栏，粗略计算一个月能涨50斤体重。现阶段栏位的体重已经到200斤，出栏时间是4月下旬。

5、养殖成本下降

2024年随着饲料成本的整体下降，养殖成本有望继续下降。2023年成本粗略估算在15.6-16元/公斤，2024年养殖成本将有所下降，主要受到饲料成本下降的带动，饲料成本预计下降0.6-0.8元/公斤，完全养殖成本预计下降至14.8-15.2元/公斤。部分企业目前育肥成本较低在6.6-6.7元/斤，主要原因是此前仔猪的购买价格较低达到170元/头，全年来看，养殖成本仍在15元/公斤左右。另外，部分头部企业将2024年目标成本降至7元/斤。

6、冻品库存仍处于高位

屠宰亏损，分割亏损600-1200。冻品库存高，比去年微降，降幅不大，库存陆续在出。去年同期开始储备，现在冻品库存率16%。冻品没有储备意愿。鲜销价格低，市场没有冻品需求，冻品想出库还需要等待价差。价格在6元左右时候会考虑大量分割。

7、企业看好下半年猪价

企业普遍看好2024年下半年行情，认为下半年的行情明显好于上半年。高点7-8-9月份产生，价格看到8-9元/斤，但是高价时间维持较短，预计低点在3-4月份会降至6元/斤，而后逐渐回升。全年均价在7-7.5元/斤左右。今年行情是仔猪好于肥猪好于冻品。

三、玉米调研总结

1、玉米增产幅度不及市场预期

关于产量，目前市场预期不太一致，部分机构认为全国增产3000-4000万吨，部分认为全国增产不足1000万吨，处于持平略增的状态。从调研走访情况来看，黑龙江局部减产。按同水分潮粮测算，大庆地区去年单产12-13吨/晌，正常是13-14吨/晌，单产同比下降8%。吉林局部地区单产下降30%。其中农安地区2023年略有减产，去年23000-25000斤/亩，单产同比下降11%。主要是因为前期气温低，单产略有下降。但梨树地区同比增产40%，主要是因为上一年度减产，今年属于恢复性增产。

2、东北产区余粮加速消化

市场预计的3月15号前后因为升温开化，基层会有一波卖粮高峰，因为贸易商收购积极性提高并未显现。烘干塔门前到车较多，近期还是农户有售粮压力，地趴粮销售加快，主要转移到贸易环节，因为价格一直倒挂，往南方、华北发运倒挂，粮源主要集中在当地，部分发运港口。黑龙江地趴粮余粮1成，黑龙江东部和西部地区有一部分自然干粮。目前主要余粮集中在黑龙江西部地区，齐齐哈尔、嫩江、五大连池玉米干粮余粮剩余6-7成。年后潮粮价格0.82-0.83元/斤。周边深加工积极收购，近期价格上涨至0.86-0.88元/斤。农户对价格基本认可，加速销售，余粮消化进度明显加快。吉林地区余粮4成，其中农户地趴粮余粮1成，贸易商存粮有2成。烘干塔存粮比去年同期多。潮粮脱粒今年偏多，现在脱粒后还能堆放延后1个月，可以放到4月中旬，栈子粮会持续到4月底5月初。

3、收抛储和集团收购成为风向标

近期产区中储粮收购进度和大集团收购情况成为市场风向标。随着中粮收购库点增加，内蒙古和吉林地区的收购价格相继上调，主要是前期价格较低，比周边烘干塔挂价低，正式收购后出现补涨。随着政策性收购和大集团敞开收购同步进行，烘干塔收粮的积极性明显提高。但是考虑到储备粮轮换出库2000多万吨，包含进口玉米700-800万吨。任何有关于拍卖重启的消息将再次给市场价格带来压力，因此整个产区的情绪仍旧围绕收抛储展开，这也成为产区收购主体观察价格走向的风向标。

4、新季玉米种植成本下降

今年东北产区地租成本平均下降25-30%，哈尔滨周边地租下降6000元/垧，绥化地区2023年租地种植成本地租18000元/垧，农资等成本4500元/晌，潮粮产量13吨/晌，30水潮粮成本0.86元/斤。2024年地租由18000-20000元/垧降至14000-16000元/垧。富余地区2023年地租20000元/垧，2024年预计地租下降至15000元/垧。农户预估农资价格会下降，不着急买。预计玉米种植面积继续增加，主要是大豆种植减少，改种玉米。玉米播种时间预计从4月下旬开始。今年积雪略多，预计不影响玉米正常播种。

5、贸易商建库较为谨慎

关于贸易流向。东北产区深加工企业多，另外集港等运输方便。目前7成粮源流向当地深加工和养殖，3成流向其他地区深加工或干粮集港。近几年生猪等养殖散户退出，对产区周边粮食需求下降。黑龙江局部地区玉米外流量同比增加30%，吉林玉米外流量没有明显增加，主要流向港口（鲅鱼圈、锦州港），华北地区，南方销区。整体来看，贸易商虽然收购积极性明显提高，但心态偏谨慎。贸易商库存持平或同比偏低，大型贸易企业的库存同比偏少70%，中小贸易商有一定库存。中储粮在吉林收购干粮2400-2420元/吨，农户潮粮折干2330，加上烘干费2390.贸易商持仓成本，前期小贸易商潮粮成本折干15个水2150-2160，现在2300，平均持仓成本2240-2250。从贸易商心态来看，部分贸易商出货，也有继续持粮待涨，目前低价粮已经有100元/吨的利润。心态上持有待涨情绪较浓。贸易商库存来看，平均单体库存500-2000吨，个别高库存在8000吨。当地大型主体收购情况，建发在兰西建库3万吨，中粮绥化粮库春节前收购1.4万吨。

6、深加工企业库存明显偏低

黑龙江、吉林深加工企业玉米库存1个半月到2个月左右，继续建库意向比较低，后期随用随采，近期到车能满足日加工需求。一方面对5-6月份价格不看好，另外也占用一部分资金。目前深加工企本略有微利，不亏损。玉米淀粉春节前销售较好，节后价格基本稳定，走货较节前持平，订单较预期好。目前淀粉库存水平大概在70%分位，比春节期间有所下降。企业满负荷生产，近期淀粉利润在边际附近，基本盈亏平衡附近，甚至小幅亏损。东北地区加工厂淀粉加工成本在600元/吨，华北在400元/吨，相差将近200元/吨。酒精整体消费环境不好，开工率下降，加工利润亏损，而且已经亏到现金流，对未来需求有所担忧，计划减少生产量。酒精产业也是内卷，降价销售提量。

7、企业看好近月玉米价格

调研走访的企业认为，短期政策利好，现货价格较好，长线偏弱，玉米价格波动幅度较22和23年缩小。但是目前干粮余粮多，有一部分前期被动建库的高成本余粮。需求不佳，工厂潮粮投料可以使用到4月份。另外华北粮价格便宜，山东价格2400元/吨，东北2300元/吨，除非山东大幅涨价才能拉动东北上涨。贸易商对贸易利润心理预期100元/吨左右即卖出变现。对5月底前现货价格看好，一方面，产区烘干塔积极建库存，看涨情绪正在发酵。另外深加工库存低，除去鸿展两个月库存，万里润达接近两个月，绥化企业50天左右，其他都不高，随着烘干塔价格上涨，深加工企业收购价格也会上涨。虽然现在酒精不赚钱，但是淀粉加工厂有利润，预计深加工需求会较好。另外，中粮、象屿等大集团库存较低，但是每年的任务需要完成，后期预计为保证完成收储任务而把价格拉高。部分企业预计后期现货价格高点北港2500，黑龙江2300，往下空间有限，跌回前期低点2080的概率很低。

四、结论

生猪：

3月份市场压力比较大，去体重尚未结束，集团主动增重压栏，反应市场情绪偏强。集团全年出栏量增幅明确。全年集团增10-15%，以牧原和温氏为首。年前高价，东北主动和被动积压都有，4-5月份压栏到一定程度面临不得不出的情况。散户有260-270斤不出，压栏320-330斤。标肥猪价差异常不会影响后期出栏异常。年前年后二次育肥陆陆续续进，主要是在4-5月份出，现在进场40%，后期60-70%到位，整体出库压力很大。今年疫病影响减弱，生产效率提升，增加10%的供应量。

消费需求：价格上涨会抑制需求。

冻品意愿：现在入库意愿很低，等待后期价格上涨出库。往年上半年应该入库100-200万吨，今年支撑减弱。

行情预期：05合约短期反弹空间受限，3月末市场供应压力会再次增加，关注价格拐点，逢反弹做空。07合约重点关注4月份二次育肥的出栏压力，远期09合约价格支撑较强，逢低做多。01合约以后再次面临压力。

玉米：

余粮情况来看，黑龙江3成（农户1成，渠道2成），比去年同期比偏慢15%；吉林5成（栈子粮居多），同比往年相差不大；华北6成（增产多，毒素高），同比偏慢11%。东北地趴粮3月20日结束；栈子粮可以持续到四月底五月初。

库存：吉林深加工一个半月库存，黑龙江两个多月库存。

地租：同比下降25%-30%。心态：渠道和企业还是偏谨慎，农户目前惜售，政策影响。

卖压：博弈拉长，卖压分散，主要是由于天气、政策影响，粮权已经在转移，成本也高了。

行情预期：05合约短期调整空间受限，随着货权完成转移，后期价格有望震荡上行。3月份重点关注华北玉米的阶段性上市压力和华北小麦产量前景对玉米价格的影响。后期贸易商持粮待涨，下游库存普遍偏低，后期补库需求将会显现。继续关注进口谷物替代对南方销区的影响，同时关注国内中储粮收储进度和政策粮拍卖节奏。09合约关注成本支撑，远期01合约相对偏弱。

五、生猪调研纪要

企业A

出栏量：黑龙江能繁母猪存栏100万头左右，牧原占30万头。集团厂和散养户基本上55开。年底出栏量20万头左右，2月份出栏15.5万左右，现在存栏4.5万。年前物流运费高，实际上价高，物流贵，出栏量没上去。年后体重就比较高了。代养为主。2024年计划出栏260万头，大北农外销10-15%支援山东和河北。去年母猪没有满产，今年会满产。后备母猪可以直接转存栏，不需要等待，市场供应不存在断档。

出栏价：标猪和小体重的猪价差被抹平，屠宰企业和二次育肥都喜欢小体重的150左右的小猪。标猪和小体重价差不断缩小。

仔猪价格：虽然涨价却是有价无市。有急需的时候也会压价400左右会考虑刚需。7公斤的仔猪卖400能够赚60-70.北方仔猪价格高是因为供应少，北方很多去南方企业买，推高南方仔猪价格。

存栏结构：2023年上半年存栏母猪调整为纯二元母猪，2024年市场中纯三元猪会大幅增加。

成本：2024年生产指标比2023年好很多，24年3月份开始完全成本7.7元/斤，主旋律是降低成本。4月份能降低到7.5元/斤。料肉比2.9-3，育肥的料肉比会略高一些。

出栏体重：降不下去，年前210-220斤，年后240-250斤，后期是否增重，是否压栏主要考虑增重成本6.3-6.4元/斤，6.5元/斤以上不会考虑。

疫情影响：东北疫情整体可控。2月底已经消化差不多了，3月份基本忽略不计。3月份出栏量压力最大，4月份压力好一些。2-3月份出栏压力很大，4月份不好说。不降体重还好，降体重压力会更大。

屠宰：310-320斤体重的猪价最高，增重成本低，压栏情绪重。小猪和大猪价格弱。二次育肥进场不多，年前喜欢补栏150斤左右的猪，年后补栏180斤，后期可能补栏210斤左右的。企业现在不是正常量，如果正常上量猪价压力会更大。

冻品库存：库存压力依然很大，消化库存的量不大。

资金：压力会比较大，二次育肥和分割很难给出安全边际，13元/公斤以下南方屠宰企业可能少量入库，尤其是在去年亏损严重的背景下。

观点：2024年主要是降低成本，东北今年不缺猪，集团厂增加出栏，散养户有一部分退出，但不影响整体供应。企业和散户对低价猪不认，企业出栏均重已经处于相对高位，3-4月份市场供应压力会增加，二次育肥基于对3-4月份市场预期压力的影响，考虑抓小体重的猪。升温以后，大体重猪价站不住，年前二次育肥没卖的会面临出栏压力。二次育肥积极性还可以，会持续，比如年前补栏150斤左右的，随着饲料价格下跌，二次育肥有利润，所以有积极性。全年来看，屠宰企业的资金压力较大，很难对价格有托底。猪价上涨至7元左右，二次育肥的积极性会下降，而且白条降价也会增加二次育肥的积极性。阶段性高点可能会有，8-8.5可能差不多，全年15左右。15000以上企业套保意愿会增强。

企业B

原料贸易，饲料生产，销售，种猪繁育，2004年成立，2009年布局养殖，2016年开始自繁自养。饲料起家：产能110万吨，主要生产猪、禽、反刍三类饲料。销售区域：黑吉辽，内蒙、河北、山东、山西。

种猪繁育：生产基地10家，主要是种猪繁育、养殖和生猪放养（公司+农户/农场）合作养殖模式，推进区域内养猪产业的规模化。

母猪存栏：现有母猪存栏3.2万头，自繁自养20万头，2024年计划生猪出栏65万头（放养），2023年55万头，2022年45万头。1月份出栏多接近6万头，2月份出栏已经完成2万头，3月份正常4万头，4月份5万头。

完全成本：2024年现在6.6-6.7元，2023年7.4-7.5元。料肉比2.4。差一点的时候做到2.5。

出栏体重：2月份220-230斤，二次育肥没做，去年做二次育肥赚了很多钱。

二次育肥：去年牧原的猪二次育肥效果不好，处于对猪源的考虑，今年暂时不考虑二次育肥。

代养：每头猪170-180元。

压栏：14元/公斤不考虑，15元/公斤以上可能会考虑，因为压栏会影响流转。

散养：大肥猪居多，现在260-270斤，300斤以上的都有。

屠宰：一天200-300头，去年同期700-800头。现在分割不好，库存陆续在出。去年同期开始储备，现在库存2000吨，最多能存12000吨，冻品库存率16%。加工赔钱，年前有10+天好行情，年后没有分割意愿。鲜销价格低，市场没有冻品需求，冻品出库还需要等待价差。价格在6元/斤左右时候会考虑大量分割。

观点：东北整体猪少了，主要是散户去化。部分饲料企业的饲料销售（猪、鸡、牛）同比减少30-40%。现在看今年猪价还有下降空间，下面看6元/斤。预计今年价格仔猪强于生猪强于冻品。

企业C

该地区是散户密集区，该企业主营是生猪贸易业务。主供哈尔滨周围的市场及其省外大猪的调运，近期主要是调运安徽。

存栏结构：周围散户去化60%-70%，主要去化的是能繁存栏为500-1000的散户，当前该地区主要是家庭农场为主，能繁存栏在100左右的小型农户。

调运量：今年环比去年的调运量减少50%，当前每天外调1000头，去年同期外调2000头。

出栏体重：今年的收购主体为周边集团公司的后备猪源较多，散户的出栏体重偏小，所以该市场260-280斤的中大猪价格较高。

成本：当前自己有2300头的二育猪在栏位里，体重在180-190斤时购买，进场的成本在6.2元/斤。出栏成本在7.5元/斤。

综合看该地区的生猪市场的去化在40%，主要原因是集团的增量抵消散户的去化的一部分。

企业D

企业有两个母猪场两个育肥场，存栏量5-6万头，母猪1万多头。2024年7-8月份能出栏三元，中大猪场为主。母猪场在望奎和桦川，天气冷，产子率不高。2023年存栏5.2万头，出栏11万头。

公司考核均衡价差，高点和低点都卖了多少，跟牧原作对比。

出栏：1-2月1.1万头，3月份8000头，去年11月份有疫病，拔牙1000-2000头。牧原去年10-11月份疫情很重。

成本：7.7-7.8元/斤，今年有降成本的打算，减工资。

生产效率较高，160日龄开栏，180日龄能260斤。

散户和二次育肥现在都没有什么猪，2023年排队，现在没有。散户去化60%，散户存栏比去年少40%。

屠宰：白条最近掉价，想好的话一般靠调运。标猪旺安徽、江苏、山东、江浙，小猪往山东、河南、河北调运。

企业E

散户：退出三分之一。黑龙江散户猪没有之前多，年前年后差一半，存栏大猪少，仔猪和二次育肥的引进导致整体存栏量较高。二次育肥成本110-125公斤13.3元/公斤，2个月以后出栏170-180公斤14元/公斤就能合上成本。

非瘟：去年影响黑龙江几百头母猪，吉林几十头。集团猪相比之前有所减少去年9-10月非瘟严重，对集团厂影响大，今年集团厂陆续恢复中，现在已经影响不大。

二次育肥：最近势头比较猛，之前仔猪15公斤能卖到600-630，最近下滑至540-550，仔猪还有下滑趋势。

存栏：黑龙江能繁存栏6000头，准备增加1800头。年出栏13万头。吉林能繁3000头（放养）。

出栏：集中在3月中下旬-4月份平均6000-7000头，现在出栏2000多头。其他集团厂3-5月份出栏量同比提高，会重点考验下游消费。卖给散户价格高，集团价格低，仔猪销售多。现在外购仔猪还没有上量现在散户6.7-6.8，集团6.5-6.6。

成本：16.66元/公斤，疫苗20元/头。因为饲料板块赚钱，能够弥补生猪养殖亏损。今年年度目标14元/公斤。增重成本12元/公斤。

料肉比：散户4，集团3。

代养费：200元/头。

观点：下半年价格更高。从屠宰量来看，现在是正常屠宰量的五分之二到三分之二。屠宰场结算价在13.6元/公斤，东北散猪体重偏高350斤以上，280-350斤的中猪价格最贵，猪贩子用标猪卖中猪的价格。认为现在的反弹差不多了，二次育肥有影响，但影响不大。3月份消费比2月份强，主要是因为高校开学。下半年3季度能看到16元/公斤。上半年现在是低点13.6元/公斤。

企业F

猪精销售面向散户，去年年底补的后备猪，回去以后要一个月到一个半月进行配种，大家还是买大猪的积极性高。去年冬天11-12月份都是引种量100-200头的比较多，集团厂为主。

现在市场的中散户（母猪500头以下）已经去不动了。跟疫情之前相比，散户去化80%。由于散户数量下降，用猪精推算生猪出栏的准确性在下降。

山东/河南/江苏地区2023年12月份以后猪精销量大，配种用的后备猪销量占整体猪精销量的三分之二。意味着2024年11月份生猪出栏量将会比较大。23年11月份猪精销售量比每年都多。

观点：今年养猪效益好于去年，6月份以后生猪出栏量下降。3月份市场压力比较大。

养殖户G

该养殖户2020年开始养猪，2022年开始做二育。

2024年想在猪价6元/斤的时候准备进二育，每年做二茬二次育肥。

周边二育情况30%进场的，20%退出市场，剩下的观望为主。

二育最喜欢抓的体重段是50-70公斤。自己主要抓这个体重段的猪源。主要是抓周围规模场的猪为主。

该养户一般是养殖3个月出栏，粗略计算一个月能涨50斤体重。

现阶段养户没有抓二育，是怕现阶段天气较冷，猪源进栏位后恐怕应激反应大。

准备在4月份，天气转暖后。

养殖户H

现阶段共有5200头的二育在栏位，分别是年前进4200头，年后进场1000头，年前进场价格较低，年前进场价格较低，在3.8元/斤。

今年当地二育不会减少，比2022年量少，今年该地区的主要二育特点是分散进场，不集中，进场时间也比较分散。

现栏位的体重已经到200斤，出栏时间是4月下旬。

周边规模企业母猪损失7%左右。

市场价格是散户6.9元/斤的报价，实际成交下跌0.1元/斤，实际成交价格在6.8元/斤。

企业I

日屠宰700-800头，满产4000-5000头。屠宰亏损，分割亏损600-1200.往华东市场发亏钱。

出栏价13.85元/公斤。

白条流向北京、天津、河北、山东，河南。年前有差价，现在不行。

收的主要来自集团和散户占比55开，体重150公斤。

冻品库存高，比去微降。

二次育肥进场比较理智，目前30-40%进场。

散户只要能上到7元就开始卖。

企业观点：7-8-9月份高点，价格看到8.5-9元。

企业J

出栏量：去年集团整体出栏190万头，今年母猪存栏量增加，预期增加至200+万头。辽宁地区去年30万头，今年预期出栏50+万头。出栏体重标猪为主120-125公斤。

生产效率：psy29，全国平均26。全日龄160-180天出栏。

疫情影响：去年冬季的影响来看，去年冬季的疫情影响的是预期增量，导致实际减量不多。

二次育肥：今年辽宁不如往年，有零星进场，不到2成，去年有4.5成。今年比较分散。主要是有抄底思维的人比较少，如果行情出现3-5天的上涨，二次育肥的积极性会提高。

饲料销量：1月份25000吨,2月份12000吨，2月份有过年时间点，饲料销量下降10-15%。去年全年28万吨。

原料库存：物理库存不足10天。

六、玉米调研纪要

企业A

1、新季玉米产量：黑龙江局部减产。按同水分潮粮测算，大庆地区去年单产12-13吨/晌，正常是13-14吨/晌，单产同比下降。

2、售粮进度和行情。产区地趴粮开始销售，还有1个月的售粮期，预计3月15号前后因为升温开化，基层会有一波卖粮高峰。目前潮粮收购价格0.89元/斤，干粮成本2240元/吨，集港运费160元/吨，对应港口2400元/吨集港价格。

3、关注大集团收购情况。近几天中粮收购库点增加，累计上调40元/吨，主要是前期价格较低，比周边烘干塔挂价低，正式收购后的补涨。本周黑龙江中储粮累计上调40元/吨。

4、种植成本和面积。今年地租成本下降，今年哈尔滨地租降了400元/亩，今年850元/亩，按平年水平，今年秋天潮粮成本预计0.75元/斤，近期期货涨幅明显，可以考虑进行新粮的盘面套保。

5、企业观点：近强远弱，对贸易利润心理预期100元/吨左右即卖出变现。对5月底前现货价格看好，一方面，产区烘干塔积极建库存，看涨情绪正在发酵。另外深加工库存低，除去鸿展两个月库存，万里润达接近两个月，绥化企业50天左右，其他都不高，随着烘干塔价格上涨，他们价格也会上涨。虽然现在酒精不赚钱，但是淀粉加工厂有利润，预计深加工需求会较好。另外，中粮、象屿等大集团库存较低，但是每年的任务需要完成，后期预计为保证完成收储任务而把价格拉高。

企业B

1、余粮：北林周边农户余粮不足1成，都是地趴粮；黑龙江东部佳木斯、双鸭山有一部分自然干粮。周边烘干塔有粮占6成，平均单体库存500-2000吨，个别高库存在8000吨。该贸易商库容6000吨，目前库内干粮700吨。当地大型主体收购情况，建发在兰西建库3万吨，中粮绥化粮库春节前收购1.4万吨，目前院内少量潮粮待烘干。

2、农户心态。年后初五潮粮价格0.82-0.83元/斤，因地区开化，农户被动售粮。周边深加工积极收购。近期价格上涨至0.86-0.88元/斤。农户对价格基本认可。

3、种植成本。今年地租由18000-20000元/晌降至14000-16000元/晌。23/24年租地种植成本地租18000元/晌，农资等成本4500元/晌，潮粮产量13吨/晌，30水潮粮成本0.86元/斤。

4、关于种植面积。预计种植面积继续增加，主要是大豆种植减少，改种玉米。

5、关于贸易流向。当地深加工企业多，另外集港等运输方便。7成流向当地深加工和养殖，3成流向其他地区深加工或干粮集港，集港参考运费180元/吨。近几年周边生猪等养殖散户退出，对周边粮食需求下降。

6、企业观点：价格横盘，主要看国家进口政策。预计后期现货价格高点北港2500，黑龙江2300，往下空间有限，跌回前期低点2080的概率很低。

企业C

企业玉米加工能力330万吨/年，压片加工量50万吨，产品主要是玉米淀粉、副产品、玉米压片等。

1、收购及库存。当地企业玉米库存2个月以上，继续建库意向比较低，后期随用随采，近期到车能满足日加工需求。一方面对5-6月份价格不看好，另外也占用一部分资金。其他企业库存也在2个月左右。

2、加工利润。目前成本略有微利，不亏损。玉米淀粉春节前销售较好，节后价格基本稳定，走货较节前持平，订单较预期好。

3、余粮情况。基层农户余粮2成，贸易商存粮有2成。烘干塔存粮比去年同期多。潮粮脱粒今年偏多，现在脱粒后还能堆放延后1个月，可以放到4月中旬。

4、贸易商心态。有的贸易商在出货，也有继续持粮等价，年前最低价到2080元/吨，目前低价粮已经有100元/吨的利润。

5、地租：去年好地1200元/亩，今年降了200元/亩，单产1700-1800元/亩，一般地1400-1500元/斤，盐碱地比较多。

6、企业观点：短期政策利好，现货价格较好，长线偏弱，玉米价格波动幅度较22和23年缩小。但是目前干粮余粮多，有一部分前期被动建库的高成本余粮。需求不佳，短期惜售，工厂潮粮投料可以使用到4月份。另外华北粮价格便宜，山东价格2400元/吨，东北2300元/吨，除非山东大幅涨价才能拉动东北上涨。

企业D

1、产量：梨树周边增产40%，主要是上一年度减产，增产比例较大，和往年正常水平差不多。

2、余粮：吉林余粮5-6成（农户+渠道+企业），榆树4成半（农户）。

3、库存：深加工库存不高，整个行业平均库存一个半月，目前该企业有部分进口配额，到厂成本2050元/吨，后期国内玉米基本没有采购压力。

4、产品库存和销售：整体消费环境不好，开工率下降，加工利润亏损，而且已经亏到现金流，对未来需求有所担忧，计划减少生产量。酒精产业也是内卷，降价销售提量。

5、贸易商心态：偏谨慎，春节前低价都没敢收，春节后高价更不敢收，相对来说比较谨慎。

企业E

该企业为贸易企业，目前正在收购潮粮。上午11：00门前到车3辆。年前主要给大企业收合同粮，院内潮粮是元旦后建的库存，约8000吨。

1、余粮及上量。农户余粮1.5成，烘干塔门前到车较多，近期还是农户还是有售粮压力。近期地趴粮销售较快，主要转移到贸易环节，因为价格一直倒挂，往南方、华北发运倒挂，粮源还是集中在当地。当地中储粮库点多，价格一直比其他地区高。目前农安农户和烘干塔的余粮预计5成。其他地区栈子粮还是比较多。

2、单产情况。农户减产，单产降3成左右。

3、市场心态。近期政策收购和消息多，把烘干塔收粮的心态提起来了。对后期价格还是不看好。

农户F

1、单产情况。23年略有减产，平年27000斤/大亩，去年23000-25000斤/大亩。因前期气温低，单产略有下降。

2、种植成本。150袋化肥，共2.25万元；种子70/袋，120袋，共8400元。自己有播种机等农资机器，理论收益尚可。

3、地租情况。去年1300元/亩，今年1000元/亩。

4、土地流转。当地土地流转少，少量定居城市农户将土地卖给亲戚，租地成本较低。

5、种植结构。主要是玉米，少量葱蒜。今年种蒜的会少，因为种蒜人工费用高，农民更倾向于种植便于管理的玉米。

6、玉米存放结构，都为地趴粮，没有栈子粮。

7、玉米播种时间。4月24日播种，最晚到5月25日。今年积雪略多，预计不影响玉米正常播种。

企业G

1、产量：关于产量，市场的预期是不太一致的，部分机构认为全国增产3000-4000万吨，部分认为全国增产不足1000万吨，处于持平略增的状态。

2、余粮。吉林省农民手里余粮3-4成，其中地趴粮占比1-1.5成。

3、贸易商库存及成本。贸易商跟往年比偏少，大型贸易企业的库存同比偏少70%，中小贸易商有一定库存。中储粮在吉林收购干粮2400-2420元/吨，农户潮粮折干2330，加上烘干费2390，贸易商持仓成本，前期小贸易商潮粮成本折干15个水2150-2160，现在2300，平均持仓成本2240-2250，基层存粮有浮盈。心态上持有待涨情绪较浓。

4、地租：富余2023年地租20000元/垧，种子、化肥、农药、收割6000元/垧，单产28000斤。2024年地租15000元/垧。农户预估农资价格会下降，不着急买。

5、轮换储备出库量2000多万吨，包含进口玉米700-800万吨。

6、吉林玉米外流量没有明显增加，主要流向港口（鲅鱼圈、锦州港），华北地区，南方销区。

企业H

1、榆树当地玉米产量320万吨，去年产量和往年均值相差不大。去年地租22500/晌（产量3万斤），今年降了2000-3000/晌，大概20000/晌。平均地租在19000-20000/晌。到目前为止，余粮还有5成（农户4成），以楼子粮为主，基本到3月20日前后地趴粮会结束，剩下的栈子粮会持续到4月底5月出。

2、该企业玉米库存（现货+远期+代收）8万吨，基本维持一个半月库存，目前日收购量在500-600万吨，收购价格2190-2210（15水），干粮价格在2240。对于玉米未来相对不悲观，认为政策托底收购下，在春播之前价格不容易下跌。

3、烘干塔：企业周边烘干塔基本都开了，在春节后初六开始。

4、淀粉：目前淀粉库存水平大概在70%分位，比春节期间有所下降。企业满负荷生产，近期淀粉利润在边际附近，基本盈亏平衡附近，甚至小幅亏损。东北地区加工厂淀粉加工成本在600元/吨，华北在400元/吨，相差将近200元/吨。

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