调研背景及目的

2023年10-12月疫病导致部分区域去化较高，是否会导致区域性供应断档或者阶段性供应低点？此外，仔猪价格春节前快速拉升，节后上涨的空间多大？市场二育情绪是否会因仔猪价格上涨和结构性供应差异助推重燃等等，带着这些问题，调研山东等地，涉及屠宰、母猪场、饲料厂等企业类型。

调研时间：2024年2月28日

山东临沂市某屠宰场

情况介绍：公司以前在蒙阴，搬迁到临沂已有13-14年，正常宰量4000-5000头/天，年前最高1万头/天（但仅有3-4天的时间），现在3500-4000头/天。企业屠宰量能排到省内前几位，员工有八九百人，其日照分公司日屠宰量3000头/天左右。公司产业链上也有延伸，设置有预制菜车间，独立核算。

屠宰情况：山东的屠宰主要集中在临沂、潍坊。公司2023年屠宰量160多万头，2022年屠宰量约140多万头，宰量增加的原因：一是2022年因疫情生产受影响，2023年恢复正常；二是其他厂家宰量可能会有减少，个别企业倒闭，自己企业占有了一部分市场份额；三是2023年冻品入库量较大。

冻品库存：2023年上半年入库做的早（2022年入库的晚，但2022年冻品利润好），低于成本价的时候，主动做了冻库，全年高点时间有1.1万吨库存。但因为去年三、四季度价格不好，所以去库不好（7-8月出库多一点，但是留的时间短，后面就是腊月期间出了一点库存）。到2023年底冻库大约有7000-8000吨（库容量不好说，因为还可以租库，相比高点有60%以上库存）。2024年，计划以消化/出库回本为主，减少冻品入库量。今年上半年价格如果走的比较低，会主动增加一些库存。但价格不落，冻品就不做，不管是3月还是4月，低于6.5元/斤可能会主动入库，届时可能冻品库存会累积到90%。冻库日期都不要紧，因为始终在轮库循环。

采购体重：主要采购体重段是90-100公斤，因为企业主要以分割为主（瘦肉多，排骨多），90公斤左右的猪分割的性价比高，而标猪大猪的肥膘太肥，产生的低价分割品太多。同等价格会采购90公斤/头上下的猪，何况现在120公斤/头以上的猪更贵。收猪只看性价比，比如当下从湖南外调来的猪落地山东，比山东当地的猪还要便宜0.1-0.15元/斤。

采购猪源：（1）现在疫情稳定，小体重猪源少。（2）周边之前都是养殖大县，以前有交易市场，从散户拉猪后在市场交易。2010年以前靠当地生猪为主，外地猪少，最近几年散户猪逐年减少，小三轮、四轮退出，外地大车增多。而散户现在减少很多（逐年减少），2023年四季度下降更明显。现在一天屠宰需求4000头猪（其中，临沂本地不足400头）。去年同期屠宰的本地猪占比不足30-40%，今年仅占10%。但是5年前散户猪源占比达到90%。所以现在采购主要是集团猪源，山东或周边省份都有拍。

周边冻库：现在周边冻库比例都比较高，现在的库存相比2021和2022年库存春节后的库存增加40-50%。

销售情况：2023年鲜销率60-70%。今年以销定产为主，现在平均鲜销率70-80%。现在屠宰量中白条仅占15%，大部分以分割鲜销走货。分割品销售范围主要是周边400-500公里，包括江苏、上海、河南、河北。全程时间：T日上午10点到猪屠宰，然后开始预冷，T+1日车间分割，下午装车发走，基本36小时分割发货。分割车间和白条车间不同。

年内行情：具体价位不好判断，预计高点9元/斤，低点6元/斤。

疫情情况：2018年非洲猪瘟开始传播，当年是疫病最严重时期。近几年发病每年都有，但是防御增强了，都没有2018年严重。北方疫情比南方严重，一是跟气候有关，冬季寒冷，二是环境/地理位置，南方多山区，病毒抵御性强。

山东泰安某二育及调运多家

当下二育情况介绍：（1）上猪体重及出栏时间方面，现在上猪体重段在100-200斤/头，部分集团场会出一些小体重段的猪，但主要采购二育体重还是90-100公斤/头左右，计划大概3月底4月初喂养至标猪体重，然后卖掉。计划在3月底到4月出栏，是因为预估3月底4月初前后市场会大批上120公斤/头的二育，带动猪价起来，所以出标猪价格会受益，即做预判的预判。（2）采购猪源方面，现在主要采购猪源来自广西（占比达到90%），还有一部分湖南、广东、黑龙江猪源。主要是养殖公司猪源，但也是竞价的二育的猪，和屠宰的猪没什么区别。虽然是拉来做二育的猪，但是不开养殖票，所以只能凭经验问销售能不能养。如果采进的猪有疫病就自己承担，但自己卖给养户，都是信誉的担保，会担保一个星期。

上二育条件：目前超过7.3元/斤到家就不再上二育：如果7.3元/斤到家，200斤养到240斤，养一个月，完全成本6.5元/斤保底（即育肥出栏价是达到6.5元/斤，才不会亏），二育料肉比在5左右。如果降到6.5-6.6元/斤到家的话，二育可以上。当下是否上二育，部分也受05期货合约走势影响，期货涨就上，期货落就不上。

前几天有少量二育入场，但今天变少了（今天，即2月28日二育不好卖，预估29日也会不好卖。）。初八到现在某调运商共调运了4500来头，整个新泰的话估计上了有4.5万头。正常情况新泰1-2个月就能上40-50万头的二育，年后目前上二育仅1成左右。南北差价0.8-1元/斤的话，会刺激上二育。现在南北价差太小，二育基本都在观望。

运费：年后运费逐渐在下降，现在广西到当地运费15000~18000元/车，最高的时候20000元/车及以上，预估近期车费还得降，可能会降到11000~12000元/车。当下运费贵的原因：主要是现在车辆少，配货少，空车回去。正常来说运蔬菜水果过去，然后运猪回来，装猪前会对车辆进行严格洗消。

2023年二育情况：年前上二育的，到现的99%都清了。去年二育大概有80%是亏损的，因为当时8月份高价上猪，10-11月份疫情低价卖，基本一车猪赔十几万元。去年基本养到300斤/头就卖了，不敢养大肥，今年估计也就养到标猪就卖。去年8-9月份基本上满了；后来十一假期上的也挺多，因为赌冬至行情，但是还没到冬至就被疫情淘掉了。虽然去年多数亏钱，但今年老养殖户还是会继续养，因为不养没事情可以做。周边养猪人资金相对比较紧张，一多半人是贷款，贷款3年期，利率去年是7-9厘，现在4厘。自繁自养会有一部分改作二育。

套保：现在部分人在做套保。但是有些套保套不住，不到时间就卖了。如果真正做套保的话，还是有盈利的。部分做二育人员，严格按照套保的原则来做，从去年到现在所总体没赔钱，因为做期货的盈利填补了现货端二育的亏损）。

消费：春节后至元宵节期间消费还行，元宵之后消费看不太好。周边了解，务工人员都等着出去干活，复工晚，在家消费低。

2024年整体二育看法及行情预期：预估上半年山东猪价最高能到8元/斤（预估时间点在五一），下半年山东猪价最高能到9-10元/斤（预估在今年冬至前后，冬至可能猪价可能最贵，过年前可能便宜）。短期来看，端午可能会有涨价。低价方面，预计今年山东猪价不会跌破7元/斤，跌破后可能会短时间回弹，跌破后预估还是有上二育的。附近大环境不好，上仔猪的少，基本都是二育。另外，因为疫情导致自繁自养减少，减少的这部分可能会转做二育，预计今年二育量会更大。

总结

区域供需差异可能会导致部分时间段有一定的行情，对今年二育相对比较看好。受冻库及全国产能约束，价格总体还是偏谨慎乐观。

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