报告品种：纸浆

时间：2024年3月28日

调研路线：

拜访企业：

纸企F

产能开工：主要生产特种纸，年产包括22万吨纸，30万吨木浆，浆纸产能超50万吨。当前装置开工稳定，短期无检修计划。

原料及成本：使用针叶浆品牌月亮、银星；公司还有订亚太森博的阔叶浆。自产针叶浆木片来源于周边，存储在岚山码头。特种纸消耗针叶浆为主，目前主要成本波动来源于浆的价格，除浆外成本，小克重特种纸1600元/吨，大克重特种纸1200元/吨。自产浆成本3800-4000。

需求：立邦，德高等固定合作，下游工业用纸较多，销售范围全国都有，广东为主销售区。

库存：以销定产的低库存策略。库存整体不高，一般在20天左右。

价格：特种纸年后实涨200元/吨，已经落实。

行情看法：不认可现在的高浆价，认为针叶浆超6500不长久。认为做纸利润不高，按照目前的浆价，超6成的纸厂都在亏损。在“以纸代塑”的背景下，特种纸近两年销量不断提高，高端特种纸在市场上具有不可替代的竞争力，近2年产能提高17%，销量良好。对特种纸未来行情保持乐观。

港口G

库容：纸浆目前有4个1.5万平的仓库，每平可存储2.5吨。

运输方式：针叶浆主要以集装箱运输，阔叶浆通过散货船运输。阔叶浆的运输船期为1个月。

库存：纸浆目前库存量2.5万吨左右，最多时堆放8万吨左右。目前仓库主要纸浆为巴西金鱼。近期周转较快，1-2周出货。

需求：合作对象主要是山东亚太森博和太阳纸业。

仓储成本：目前港上纸浆是免费堆放45天（青岛港是30天）。其他费用由山东港口统一定制，一般比其他山东港口略低一些。双胶纸：整体刚需稳定，双减带来的影响在缓慢恢复，认为旺季不旺为招标后延的影响。

卸货情况：有专用码头，可直接停靠卸货。

未来：准备进一步提升纸浆仓储能力，计划新设纸浆交割库。

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