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碳酸锂偏强震荡：国泰君安期货4月11午评

重点关注

期指、集运指数（欧线）

期指：近期指数走弱，主要受多方面利空扰动影响。地产周期下行所引发的金融风险忧虑有再度增加态势。去年营业收入排名第1的信托公司产品宣布延期兑付。近期万科遭下调评级、高管被调查等扰动，股价持续下挫。此外惠誉下调中国主权信用评级展望。而近期大宗商品强势带来的再通胀和压制下游利润忧虑，亦压制风险偏好。隔夜发布的美国3月CPI数据全线高于预期，市场对今年6月美联储首次降息希望基本破灭。市场方面，有报道称量化私募大厂遭遇巨额赎回。后期市场能否企稳，关注近期一系列金融扰动是否已明显消化，同时关注政策面能否再出台维稳利多；海外今晚美国PPI数据发布后美股能否出现短线利空靴子落地。

集运指数（欧线）：订舱需求企稳叠加班轮公司仍尝试挺价，市场观点进一步转向偏多。4 月市场货量整体延续 3 月下旬以来中性复苏的态势，五一小长假前货量或迎来明显反弹。运力供给侧船公司加大停航力度，截至 4 月 11 日我们统计的船期数据，目前整个 4 月北欧航线有 7 个空班，分别是 2M 联盟第 14 周的 AE5/Albatros 空班和 AE55/Griffin 空班，2M 联盟第 15 周和第 17 周 AE7/Condor 空班；OA 联盟第 14 周的 FAL3 空班，OA 联盟第 15 周 AEU1 空班，OA联盟第 16 周 CES 空班。预计第 14-17 周从上海出发前往欧基的周度船舶运力分别约为 20.6 万、24.0 万、25.4 万、19.9 万 TEU。整体来看，欧线供需矛盾不突出，短期高位震荡概率更大。

所长早读

核心CPI连续第三个月超预期，推迟降息或已板上钉钉

观点分享：美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月CPI同比增3.5%，高于预期的3.4%，同时也高出前值3.2%。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀，3月同比增3.8%，高于预期的3.7%，持平前值。3月核心CPI环比增0.4%，高于预期的0.3%，同样持平前值，1月份也为0.4%，均为连续第三个月超预期。3个月核心CPI年化率从4.1%升至4.5%，为去年5月以来最大涨幅。从细分项看，汽油和住房支出飙升，贡献超50%涨幅，汽车保险、医疗和服装费用也有所上涨，而新车和二手车价格下降。其中房租价格的粘性超过预期。上述数据的公布与上周公布的强劲3月就业数据形成呼应。在这份通胀报告面前，美联储所有的鸽派恐怕都得暂时闭上嘴巴，与市场一起把6月份降息的可能性排除掉。

今日早评

铜：美元大幅回升，限制价格上涨

铝：持续快速上行

氧化铝：保持震荡

锌：美元回升，短期或存压力

铅：短期或易涨难跌

镍：海外宏观降温，现实存在拖累

不锈钢：原料供应预期支撑，季节性去库偏慢

锡：宏观情绪共振上行

工业硅：弱势格局状态

碳酸锂：偏强震荡

黄金：再创历史新高