进入7月以来，郑稻期价一改往日弱势表现，走出一波较为强劲的上攻行情，主力合约1101一举收复五六月份以来下跌失地，大有向上挑战年初振荡整理区间的势头。总体看来，受前期低温阴雨天气和近期洪涝灾害影响，市场普遍担忧今年早籼稻收成和质量等问题，对价格形成一定支撑。但后期随着收获情况逐步明朗，加上政策性打击价格投机的一系列措施展开，以及新粮上市的季节性压力等，笔者预计郑稻后期上涨行情不会再如7月初时一帆风顺，将面临多重压力。

据了解，当前的洪水对南方稻谷生产没有直接影响，对今年早籼稻生产造成较大不利影响的是春播阶段的低温阴雨天气，个别地区因此单产下降，且品质较差。从目前情况看，南方稻谷生产已经进入成熟期，部分早熟品种已经收割上市，减产只是局部性现象。据农业部农情调度，截至7月26日，全国早稻已收获6074万亩，占应收面积的68%。其中，海南、云南收获结束，广东收获过九成，湖南、江西收获过七成，湖北、福建收获过六成，广西收获过四成，安徽收获过三成。产量方面，以全国稻谷生产第一省湖南为例，据湖南省有关部门早稻产量定量预报显示，预计今年全省早稻总产195亿斤，仅比去年减产1.3%。

国家发改委7月28日发布的《关于严格执行粮食最低收购价和临时存储粮油收购政策有关问题的通知》中明确指出，应对一些地区出现的“抬级抬价”情况，中央和地方储备粮在市场价格明显高于最低收购价较多时可暂缓轮入，矛头直指新粮收购阶段的囤积和哄抬价格的投机行为。我国粮食生产连续6年丰收，今年夏粮再获好收成，国内供需平衡，库存充裕，为保持我国下半年经济持续稳定发展，实现今年CPI控制在3%以内的宏观调控指标，国家一定会对粮食价格尤其是稻谷、小麦等大宗农产品价格保持极高的关注度，并适时出台相关调控政策。

据相关数据显示，目前世界粮食供求安全系数为22.8%，高于世界粮食安全指标17%—18%的警戒线水平。2010/2011年度全球水稻播种面积预计为1.6亿公顷，创历史最高纪录。2010/2011年度全球大米产量预计将达到创纪录的4.593亿吨，比上年增长4%。据国家粮食局统计，我国社会各类粮食企业库存同比上年增加4.4%，其中稻米库存同比增加19%，总体均保持在较高水平。

CBOT稻米主力9月合约期价继续处于44个月以来的低点附近振荡徘徊，中长期下跌行情虽然有所趋缓，但市场明显缺乏有效上攻能量，表现在低位振荡过程中未出现明显的扩仓迹象。同时，CFTC持仓报告显示，截至7月20日当周基金仍为净空持仓，说明市场主力资金依然并不十分看好后市。郑稻方面，主力合约1101期价短期振荡幅度有所加剧，上行压力开始显现，不过中期上行趋势尚未改变，短期振荡调整后不排除进一步走高的可能。

整体上，国际稻米低位振荡行情得以延续，其对郑稻的利空作用将有所减弱，同时郑稻中期较强的走势表现亦将支撑期价继续保持上升行情。但是鉴于管理层保持粮价平稳运行的态度，调控政策的实施将抑制短期灾害性天气带来的涨价预期，同时基本面整体供需宽松的状况也并不支持稻米价格出现过大涨幅。因此，未来郑稻期价上涨将面临多重压力，难以避免出现反复振荡走势。