报告品种：苹果

报告要点

今年3月份，苹果期货价格大幅下跌，现货市场走势分化明显，期货交割影响近月合约走势。就此我们在3月底在主产区陕西就行了产业调研。目前现货价格走势如何？后期价格走势能否持续？交割规则修改后，陕西地区的交割意愿怎么样？本文就几个调研对象的内容进行汇报。

一、某大型苹果仓库

公司基本情况：公司目前有仓库库容2.5万吨，是陕西领先的苹果仓库，是郑商所交割库。今年企业自己收购苹果8000吨，存放果农和客商货7000吨，其中果农货较多。仓库使用率较高。

生产经营情况：企业自营8000吨苹果已经出货4000吨，余下4000吨也有订单支持，估计销售到7月份左右。企业自营货以商超走货为主，也有礼盒装走货。收购价格为75#果，3.4元/斤左右。企业分别在12、1、3月进行了3次交割。交割的检验费用比较高，山东质检机构到陕西来进行检验，一次需要10440元/次。果农方面，因为今年收购价格高企，客商普遍比较谨慎，陕西当地企业收购较少，很多河南、山东企业来陕西收货，在当地存储，但整体苹果以果农自存为主，走货速度不快。今年年后出货缓慢，二季度预计也会比较差。但是陕西果库在5月会清库，因此后期果农出货的压力会比较大。他们反馈，目前市场上优质果数量较少，价格坚挺，但是低等级果价格下滑明显。

后市看法：因为果农出库压力比较大，认为苹果价格后期依然有较大压力。但是目前期货市场的价格低于仓单成本。陕西苹果在后期容易出现问题，主要是虎皮情况，也会出现二氧化碳中毒和霉心病，因此5月前急需清库。新果方面，目前尚未开花，天气情况比较正常，估计难有倒春寒。

二、某果农

当地目前果树已经发芽，并没有开花，预计半个月会开花。该果农有10亩果园，主要树龄在20-30年。见到果农时他们正在给果树削腐烂的树皮，戏称是给果树做手术。他们去年每亩的苹果产量3000到4000斤，每斤售价3.8元左右，去年卖了12万元，利润6、7万。每亩投入在5000到6000元，主要是人工费用、肥料、种子等。人工费用比较高。套袋费用非常高，雇佣工人套袋，包吃包住包路费，每个袋需要1毛钱，加少袋子费用等，整体成本接近2毛。

目前陕西很多地方开始更换品种，该农户表示成本比较高，一亩地光树苗投入就需要6000元，而且前几年会没有收入，只有投入，整体成本比较高，所以他暂时没有进行更换。

三、某民营仓库

公司基本情况：该公司是郑商所车船板交割点，有5000吨库容，去年库容存满。他们去年自营苹果很少，收购价格在3.5-3.6元/斤，目前已经销售完。仓库的剩余货物也不多，剩下30%左右，主要是70#、75#的差果。本年度，企业进行了几次交割，自己交割了4张，客户有8张交割，总共12张交割，主要是12月和3月合约的交割。

4月合约价格比较低，但是不敢接货，怕接货后不能在5月进行交割，怕质量问题。陕西目前仓库的货已经出现虎皮问题，4月或能交割，但5月会存在风险，卖也不好卖。4月的交割仓单成本或在8600元/吨以上。目前市场好货很少，质量坚挺，但是整理后的差果价格持续下跌，前期还可以卖1.8元/斤，现在已经跌至1.4元/斤。

新果季，预计陕西各地挂果面积会缩小，主要是因为果树腐烂问题严重，因为去年8月份高温，导致树皮腐烂。预计果树会在清明节后开始开花，花期半个月，期间最怕倒春寒，如果有几天时间低温达到零下，就会造成负面影响。后期还要关注6月-10月份的冰雹，特别是摘袋后冰雹会造成毁灭性的影响。但是冰雹的影响是局部性的。

四、某贸易商

公司背景：该公司是一个苹果贸易公司，去年收购苹果500吨，收购价格3.8-4元/斤，目前剩余苹果50吨，基本销售结束。公司苹果以商超客户为主，刚刚切入某上市水果销售公司，也走礼盒苹果。公司目前仓库库容很少，在建一个1000吨的仓库。

宜川苹果介绍：宜川苹果种植面积官方报道30万亩，实际挂果在25万亩，预计今年挂果在20万亩，主要是因为苹果树龄老化，更换品种等导致。以4000斤/亩产量计算，宜川产量在40万吨。如该公司坐在地几个村，有5000亩地，其中4000亩果园，大概3000亩挂果。近年延安都在推广新技术和品种，推广矮化密植技术，单产可以高达10000斤，预计3-5年挂果，5、6年即可回本。所以最近近年，延安地区的苹果挂果实际面积是下降的，往后几年会回升，对市场形成影响。

收购价格方面，当地价格在3.8-4元/斤。延安地区各地的苹果价格存在一定的阶梯。其中洛川价格和富县差不多，比延长贵1-2毛/斤，比宜川贵2-3毛/斤，虽然品质并不一定会有这样的差异。宜川苹果甜，皮薄，硬度稍差。今年苹果收购价格高，但是后面价格分化，优果价格维持坚挺，他们的优质果售价在4.5元/斤，而分捡次果价格持续下行，已经跌至1.8元/斤。目前销区也出现价格倒挂现象，销售困难。因为开始收购价格较高，导致农户存在惜售情况，今年陕西省农户存果率高到48.6%，大量的苹果还在农户手上，现在价格下跌，对他们造成很大的伤害。

农户生产成本方面，每亩的成本投入在3000-4000元/亩，加上人工在5000-6000元/亩，所以苹果成本在2.5元/斤，去年3.6元/斤的收购价格，其实农民收益可以很好。套袋工人的每日收入在300元以上，当地工人不足，很多山西河南的人过来打工。后期苹果整理分捡的每日收入在200元以上。

五、某大型仓库

企业经营情况：该企业是苹果期货交割库，今年累计组织了200多张苹果期货交割，交割量达到2000吨以上，其中他们自己交割了1700吨。企业仓库库容1万吨，企业自己收购苹果600万斤，目前销售情况良好，剩余60万斤左右。其他还要大量的苹果是和其他公司一起合作收购，销售已经过半，预计4月份出完。企业苹果收购价格3.6元/斤，加上各种成本达到3.9-4.1元/斤。交割价格在8800-9200元/吨区间，有利润。

现货市场情况：目前现货市场呈现两级分化情况，由于优果较少，价格坚挺，一级果价格在4.2-4.5元/斤，甚至5元/斤以上。二级果价格在3.7-3.8元/斤，可以用来交割。次果价格较低，多在1.6元/斤以下。果农货整体出库价格在2.6-2.7元/斤。今年陕西苹果交割量明显抬升，山东果后期能够交割的量比较少，预期优果价格坚挺。目前4月合约价格比较低，但也不敢接4月合约套5月，因为担心到时候不符合交割品质，虎皮情况有所显现，主要是因为去年收购有所推迟。预计后期优果价格继续坚挺，甚至可以上涨；二级果价格下跌的空间不大，次果还有价格下行的压力。

洛川苹果情况：洛川苹果产量在110万吨左右，预计今年会有下滑，主要是因为改品种，砍树比较多，最近几年难以有产出。但具体面积减少的比例难以估算。洛川苹果亩产在4000-6000斤，收购以70#起步，而延长一般以75#起步。苹果种植成本方面，大概在1.23元/斤，不含人工，苹果价格在2.5元/斤，农户不赚钱，3元有比较好利润。今年天气情况比较好，难以有倒春寒。

交割意愿：新果季交割意愿较足，陕西地区有望交割10000张以上，自己想交割600万斤以上。从收购开始，就为交割做准备，70、75、80、85不同果径分选，降低苹果整理成本。通过选果，争取把1000元的糖度升水拿到。

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