报告品种：生猪

上市猪企，仔猪销售

1、3月集团总出栏应该是增量的，2季度总出栏不会减太多，6月出栏是12月、1月的仔猪，问题不大。北方23年12月已经无疫情了，疫情对集团母猪影响小，母猪损失不到10%，主要影响育肥猪，导致在12月提前出栏，山东中猪40-50kg以上的在年前有提前出20%，90kg的就价差不大直接卖了（资金压力和疫情影响），不影响仔猪；对小散户母猪影响较大，几十头到100/200头的母猪场95%清场了。这部分散户有些改为二育了。

2、1月山东主要是野毒，集团拔牙效果好，母猪损失小。两广2-3月母猪有损失20%，是双缺疫苗毒，拔牙效果不好，疫病影响从南向北开始屠宰母猪。现在两广仔猪价格高，一方面是需要自留，一方面是前期有母猪损失，所以外销少；公司广东的仔猪以前外销，现在不外销了。

3、清明节前后散户上猪，同时集团需自留。认为年后3月是传统仔猪涨价期，并且市场今年看好后市，饲料价格低，补栏积极，今年涨幅略快。集团在450元/头以下采购需求大，现在部分集团将入手价格预期上调到600元/头，对应9月出栏成本约8.5-9元/斤。

4、公司正常出栏不压，110-125kg区间出栏，110kg的有些进入二育。最近二育开始活跃，卖90-110kg的，加价6毛/kg成交好，但认为不缺育肥适重的肥猪。二育活跃但量不大，500-1k头的量，量比同期少，少了1/3，散户上得少，有猪可养即可。

5.、4月份价格很重要，提前去年疫情对肥猪的影响。认为不缺肥猪。集团对后市不乐观，散户和贸易商较为乐观。认为现在肥猪价格算正常，涨涨后回落，不过比预期的高，年前预期3月是6元/斤。

6、行业psy26-28，msy24-25，断奶仔猪在95%-98%，育肥全阶段损失小于5%。公司计划山东4-5月增量，提前预留后备。全阶段上补，后备+怀+临产都有，从50kg的小母猪就开始准备。

7、母猪量不能供应本省的育肥需求，是需要外购的省份。前期优化的养殖户4-5月需补栏。放养公司7.5元二育都能挣钱，大集团不挣钱。山东冻品去得慢，23年一季度入库，现在被动入库。

养殖企业，山东河南销售

1、公司自己今年新投产总量增，自己出栏体重是105-125kg。去年母猪2w，年出栏20w多，今年母猪3w，年出栏可能达到30w-40w。公司自己没有外购仔猪，价格不合适。

2、二季度区域内出栏预计稳定，二季度供应比去年同期降，今年仔猪少，认为二季度需求差。年前疫情会导致一直养的养殖户4月有缩量。集团缩量，所以有些压栏，集团压栏5kg差不多了。

3、散户去产50%多，饲料下降70-80%。从母猪到肥猪都影响，但主要影响大肥，50-100kg的主要受影响，影响3-5月出栏。散户现在有压栏。

4、现在猪不多，南方猪多，调到山东，3月集团公司都出栏少，空栏30-40%，同时市场需求不大，屠宰场亏损60-100元/头，宰3歇2的。二育这几天很好，80-100kg采购价15.7元/kg，70-90kg采购价15.3/4元/kg，养一个半月出栏，大概4、5月出栏，养殖户压栏的想在5、6月出栏。山东二育大约占15%，二育7.2/3元/斤抓，到家成本8元/斤，现货要涨到8元才挣钱。

5、认为3月没跌价，4月可能要跌，但看好二季度，下半年看9元。

6、冻品没有很高，是消费差，难好，替代品多。冻品Ⅱ、Ⅳ号和五花多，其他分体没有非常多。

二育和饲料销售

1、04年从事生猪行业，10年后参与养殖。16年之后彻底变成二次育肥，属全国最早的一批二育养殖户，现在也参与期货。

2、二育80kg以上较多，其次是90-110kg。最早2月底开始进入手价 6.8-6.9元/斤，3月初入手价 7.2-7.4 元/斤，准备五一前后卖，一般猪价上8块会积极销售。3月初、3月10-15日二育较多，总量不到40%。最迟5月底，二育必须上，否则太迟。对入手价格在16以内都可以接受。认为5月初价格可以达到17元。超过140kg，当地屠宰不喜欢，要运到江苏、浙江。

3、往年4月份之前都较少上二育，23、24年比较特殊、提前上。今年二育的情绪比较积极乐观，周边二育产能30万，目前上了10万头，上了3-4成栏位。目前小规模的上的积极，大户反而谨慎。做二育的是贸易商转型的，比较有钱。

4、最近猪向山东调，来源全国都有，主要看价格，新疆的来也不少。

5、育肥成本，散户全价料是1.6x3=4.8元/斤，如果跟工厂合作，只需+100元加工费。认为5月后气温高，猪不易生病反而好育肥。每年两波，5月上量最多，直到10月，第二波是10月至1月二育。现在抓育肥，加上50元租赁费，1毛钱的水电，成本在7.5元/斤。

6、公司饲料，去年1月-3月泰安周边饲料厂往年产量日产1500-2000吨，今年2月降到400吨，散户的需求大幅下降，仅占从前20%。自己销售一年1万吨育肥料。现在见不到母猪，泰安母猪复产不到1/3。之前集团厂在泰安有放养，今年仅剩下一家头部在泰安有放养。

7、本次涨价有压栏原因，也有猪少影响，现在150kg以上的很少，以前是5月之后150kg的才少，今年2月就开始少。泰安环山去年母猪存栏40w头，今年不到20w头。仔猪一般9月份之后开始跌价。下半年亏损的时候较多。

屠宰、饲料、养殖

1、公司屠宰厂满产能100万，23年宰40-50万头，去年现在日屠宰1300-1450头，目前1000头上下，低时800-900头，分割500-600头，可销售85%以上，走终端和批发等渠道；其余卖白条，走农批市场鲜销率80%。开机白条消费不好,企业效益差，部分停机。剩余维持客户，维持最低屠宰量。目前整体开机率30%。山东同行宰量也都下降50%左右。

2、去年冻品现在入冻量大，今年的入冻量很少。最近冻品的走量较好，目前企业在减库存，去年底6000吨库存，到目前减少了3000吨，近期毛猪涨，库存下降。23年是建厂以来冻品库存最高的一年，陆续下降。冻品是亏损出货，当时入的价格不低。冻品18-24个月存放都没有问题，屠宰厂一般10个月左右会开始考虑出库存。冻品目前平均比鲜品低2000元/吨。

3、23年12月开始到现在经常10天不见散户送猪过来，23年逼淘太多，同时表示收猪也不困难，不缺猪，主要是消费也下降很多。了解周边2月上的二育现在开始已经考虑出栏，一头猪能挣100元，利润很好了，认为4月供应紧张的情况会得到缓解。

4、今年的同期屠宰量明显下降，临沂出现了较多停机的情况。去年下半年开始终端市场也感受到明显的下滑（未能说明几成）。猪肉占肉类消费比例从65%，下降到56%，消费总量没变，但是没增量。供应到屠宰场，现在集团能占80%，去年一季度散户一般占30%，11月份散户占70%-80%，现在供屠宰的主要是集团了。清明节前后大肥就不喜欢了。

5、自己养殖年出栏5-6万头，是菏泽自己的厂自养，但不一定供给自己的屠宰场，外省有价差优势会外调，比如之前调往安徽了。

6、22年集团拉价后出猪操作成功，23年拉价出猪不成功，今年应该也想拉价出猪。仔猪每年1、2季度是高峰，去年高价持续到6月，今年估计到不了6月份，能到4月底就差不多了，认为仔猪的空档期快结束了。根据企业了解到的情况，区域缺猪，全国不缺。

屠宰企业A

1、屠宰艰难24比去年更难，春节后一直亏，分割50-60元/头，白条20-40元/头。散户几乎无猪，主要靠集团，去年散户占比20-30%，现在贸易商十停八。山东10个屠宰7个拿某头部的，采购有压力，散户少，集团也少，20年从业3月没这么难收过。之前14.2/3元/kg进200斤左右的二育开始出栏了。后期收猪难度减轻但跌价难。消费差市场肉价跟不上猪价。

2、主要收河南某头部，安徽的猪，现在日屠宰1400-1500头，分割占90%，去年同期4-5k头，其中有入库支撑的量。现在是季节性以鲜销为主，除去冻品入库，正常也是日屠宰1k多头，就鲜销而言减量不明显，现在屠宰鲜销率90%。产能满100-120万头，开机率低。某头部权重占比大，认为不是故意压栏，长10斤现在饲料成本40元，料1.4元/斤，长10斤猪多卖70元，一头增30元/10斤收益。

3、冻品所有屠宰都慎重，这几天价格低能走货，涨价反而不好走货。去年高库存时6-7k吨，现在在去库，幅度不定。今年冻品入库6.5元/kg心理价。

4、去年疫情导致猪减量，减量价涨，则说明猪少，某头部现在不是正常出栏，就是猪少，9月下旬到10月是母猪问题，10中下旬散户猪出问题，11下旬至12月集团出问题，对应现在缺猪。鲁西4月中下旬就没多少猪，中猪今年4月中下旬至8月份受影响，会有一段时间猪少。中大猪差异小，压栏就是说明猪少。

5、压栏和二育会填一部分4月的缺口，时间不确定。理性的现在出栏，很多赌5月出猪。今年价格跟22年23年都不同，22年冻品都挣钱，23年都不挣钱，觉得4月是磨平猪缺口，不是下跌。如果4月猪价到6元/斤以下，后期能看10元/斤，4月不跌6元/斤以下，后期到不了10元/斤。

B集团养殖公司分厂

1、某头部日出栏占河南50%，涨价与某头部拉动有关系，3月中旬体重增5kg和二育抓猪，去年疫情损失。散户空栏率高，今年二育开始最早，上周新疆拉猪80-100kg 15.6元/kg到家成本16元/kg。贸易商反馈空栏60%，近期补栏30%。河南以前自繁自养多，现在都抓仔猪和二育了。

2、公司年出50万头，3-5w母猪。

3、去年10月下旬散户开始疫情，开始得早，留到年后的标猪被提前出了。11月中旬集团企业开始中招，12底基本结束，总母猪去化20-30%。去年母猪损失，缺猪可能持续至24年10-11月。去年50-80kg损失最多，对应现在出栏少，4月前有断档，另外，每年6-8月是历史断档期。

4、某头部年前出的多，体重降了，现在压栏到正常体重，不认为某头部在压栏。50-100头母猪的散户有压栏，节后230-240斤的不卖，压到260-270-280斤的多。全国某头部进肉食的日均屠宰2.8-3万，正常3.4-3.5万，进自家肉食的差距不太大。

5、中东部集团1-2月出栏降30%，3月恢复性增量，5月标猪将恢复至正常，6-8月传统断档期，价格会有小反弹。6月前后重点关注南方疫情如温和，则全年价格温和，若严重则对应11-12月育肥猪降，则全年都会价好。其他就是看市场情绪，可能磨平一些高度，四季度可能压力大要靠消费支撑，希望后期消费变好，消费参考去年整体-15%。

6、二育时间灵活，不一定等清明节，有利润就出，价格不理想就等五一。

能繁母猪养殖场C 

1、23年河南，安徽，山东疫情对中小散户的冲击很严重，拔牙没有用，大公司也有损失，毒株重组变异，环境毒20多ct值（越低越严重），20ct在猪身上已经是中后期了，大风促使疫情扩散。23年10-11月河南第一波严重，第二波轻因为没猪，年后小猪涨，主要是没猪，年前正疫中不敢采取配种等措施。毒性弱前期检测不出来，疫苗检测时间差有1-3天，可能是口鼻，或前腔血，起效时间不同。病毒强弱不同发病4-7天到死亡。散户损失达70%，集团不知。某头部11月配了80万后备，四个月后生小猪。

2、现在部分养户3月买怀孕母猪，4月产仔，5月卖仔猪，6/7月再怀了就卖。

3、公司正常1.5w怀孕母，现在怀孕母猪5k头。提升猪舍空气密闭性，防疫效果很好。200头猪的小单元舍吃香，成本较高，18年前大猪舍摊成本。

4、前端时间上二育，最近没前期多。3月销售3000多头怀母，同比增加，不能满足销售范围的怀母需求，预售年初六开始到现在，喜欢怀80天的，预产期在3-4月前，6-7月预产期的热情不高。如果3-4月产仔，7-8月标猪，10月大猪。3月配种率较2月提升，具体数据不知。4-5月小猪肯定价高，往年最低15kg到600元/头，今年已700元/头。肥猪担心集中出栏的冲击。

5、价格认为下半年比上半年好，高价看9元，可能破10元。

6、公司后备准备进厂6-8k头，80-120kg，120kg可以开始配了，每个段约2k头，130-135kg是最合适的体重，但270天的母猪开始影响性能，某头部提前到180-190天开始配。

淘汰母猪屠宰-河南商丘

1、日宰正常2k多头，现在1.3-1.4k头，养户猪少，母猪不淘汰，主要大厂有母猪。一头毛亏200-300元，收6块多，刚过完年4元多，每kg涨2元，下个月停一个车间，今年才有停车间，去年都没有放假，停一个厂后就剩日宰700-800头。冻肉年关卖10-20吨日，现在每天卖几顿，有时没有卖，现在消费跟不上。公司主要做分割冻品供给加工厂，主要做冻品，年前后少量卖白条，年后不卖白条。正常到场的母猪拉走当肥猪烫毛宰的有200头，现在就拉走50头左右，说明做育肥屠宰的也不挣钱。大厂淘汰4-5胎的，1-2胎的贵。

2、去年疫情期间每天宰2.2-2.3k。同行某家多一点，那时日宰3k头，同行去年老厂日宰7-8k，今年新厂只宰1k多头。去年疫情持续20多天，时间短，去年杀某头部带孕的淘汰母猪多，占60%以上带仔，散户损失更多。现在所有宰厂减量很多，放假的宰厂有2/3。现在带仔的淘汰母猪不多。

3、公司库存1w多吨，猪涨冻品没涨，卖不动。满库2w多，正常5-6k吨库，去年基本都8-9k吨高库存。资金流动需求会低价抛，库存时间长短不一定。

4、正常淘汰母猪400多斤，现在淘汰的300多斤，还有200斤，偏瘦，增肥增不上去就被淘汰。某集团现在母猪有增重缩量，正常日淘汰5k母猪，现在2k日淘汰母猪，公司每天拿集团700-1k头，收母猪有难度，缺母猪，肥猪不缺。

能繁+屠宰-河南开封

1、09年开始成为农业农村部的数据采集点。23年无疫小区，河南没有上榜，说明当时河南普遍有疫情。

2、认为近期现货还能涨，头部集团3月出栏量已经卖完了，在卖4月的猪。近期关注较多的体重问题，认为体重不高于130kg，对屠宰场来说都不算大。集团公司交的仔猪拿到手重量7-20kg，合同里要求是15kg±5，说明适重仔猪不够，前后体重段的都拿来卖了；计划到3月15号一共进仔猪100万头，现在集团接了50-60万头的订单。认为集团仔猪不多，有些集团已经不接5月前的仔猪单。近期集团仔猪不报价，没有仔猪可卖。

3、集团场配种在1-2月有，2月大面积配种，去年11-12月配种不多。4个月产仔6个月生长，12月中下旬之后才有压力，11月中旬之前没有压力。因此看好二季度和三季度中上的行情。

4、河南二育2-3%，不到5%。二育进出栏价差在2元以上才动手，估计如果4月价格继续不合适，可能有二育7-8月出手赌9-10月行情。

5、10月开始东北上市公司有疫情，体现在饲料降70%，10月中旬至河南11月底结束，这次疫情重组，拔牙不成功。10-11月疫情，影响9月的保育小仔猪，影响12产仔的临产母猪，对应3-6月的育肥猪。

6、全年供应预计减少25%-30%；受消费降级影响，预计减少近20%。认为5月出栏量比3月少，5月现货能看16.6-17元/kg，远月9月、10月产能难恢复，加上需求增长、节日效应，现货看20元/kg以上，峰值可能24。

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