对于“新涨价因素”，有人分析说，一是指游资对农产品的炒作，二是指水灾等灾情因素

虽然影响下半年CPI走势的翘尾因素正在逐月减小，但游资炒作农产品等局部性因素却蠢蠢欲动。这对于公众通胀预期形成干扰。不过，接受证券日报记者采访的一些业界专家认为，6、7月份可能形成CPI涨幅的高点；进入8月份CPI涨幅将逐渐回落，年底有望企稳2%左右。

针对性防范“新涨价因素”

据商务部监测，7月19日至25日，全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.7%。蔬菜价格继续回升，其中大蒜、生菜、西红柿价格涨幅较大。猪肉批发价格上涨2.6%，近两个月累计上涨11%。监测同时表明，粮食价格平稳运行。

近期，绿豆、大蒜价格再度走高，对公众已逐步回落的通胀预期形成干扰。不过，鉴于粮食等大宗农产品价格平稳，专家认为，不会出现通货膨胀恶化的情形。

央行在最新发布的《2010年二季度中国宏观经济形势分析》报告中指出，对物价上涨的可能性仍要保持警惕，下半年CPI翘尾因素逐月减小，新涨价因素会扮演更重要的角色。

对于“新涨价因素”，有人分析说，一是指游资对农产品的炒作，二是指水灾等灾情因素。针对潜在的涨价因素，政府部门已经采取措施。7月28日，国家发改委牵头，联手工信部、财政部、铁道部、交通运输部、农业部、商务部等多部委联合下发通知，要求发挥骨干企业积极作用，健全和完善政府对大宗农产品市场调控体系和机制。

7月过后CPI将逐步回落

多位专家向证券日报记者表示，CPI有可能在7月份触顶，其后将逐渐回落。

交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平表示，7月份CPI可能是最高点，但是全年物价将处于相对温和的状态。

民生证券宏观经济研究员郝大明也预测说，7月CPI同比增长或将达到3.3%，创出年内新高。由于去年下半年主要食品价格持续上涨，所以，今年下半年翘尾因素下行。同时，政府采取了针对性的措施防范通胀。8月后，随着经济增速放缓， CPI同比涨幅将会逐渐回落，年底回落到2%左右。

即使7月份CPI同比增长达到高点，但整个三季度CPI涨幅依然温和可控。北京大学中国经济研究中心近日发布多家机构的预测判断，今年第三季度的CPI涨幅有望控制在3％－3.1％。

今年上半年，CPI同比涨幅为2.6%。其中最高点是在5月份，同比涨幅为3.1%，首次触及年度调控警戒线。

郝大明还分析，7月和6月CPI同比涨幅中的翘尾因素同为2.11%，但7月新涨价因素较多，特别是在食品价格中比重较大的猪肉价格出现了较大幅度的上涨。

据商务部统计，食用农产品价格指数中的肉类价格周环比7月前三周环比分别上涨1.2%、1.5%、1.9%，蔬菜价格环比分别上涨－0.4%、2.2%和5.5%，猪肉价格在食品价格中所占比重较大。

滞胀可能性不大

一方面经济增速减缓，一方面CPI月度增幅形成高点，部分人士开始担忧经济出现滞涨。

昨日接受记者采访的几位业内专家都认为，目前的物价上升以及经济增速下滑是短时情况，经济出现滞胀的可能性不大。

连平预计，第三季度经济增速有望在9.7%,第四季度有望达到9％，全年增速有望达到10％左右，经济出现二次探底可能性较小。

郝大明认为，政府自年初以来一直对通胀持高度警惕态度，7月CPI再次走高，政府会密切注意。他表示，以西部大开发投资、保障房投资和新兴产业投资等为主要内容的新一轮投资已经成型，能缓解经济下行压力，改善经济增长预期。

据了解，西部大开发23重点项目，规模达6822亿元，而保障房投资中央也已投入600多亿。此外，四万亿投资计划的中央投资1.18万亿，截至目前只投了一半左右，另外一半估计将在今年下半年投入。