报告品种：苯乙烯

苯乙烯产业链产业调研第四天我们走访了一家加氢苯的龙头企业，对于煤化工与纯苯、己内酰胺、苯乙烯的联系有了进一步了解。粗苯作为焦化环节的副产物，通常独立焦化厂较少配套单独的粗苯加氢装置，该工厂外采来其他工厂的粗苯进行加氢精制。在当前焦化利润不佳，焦化开工受限情况下，粗苯及加氢苯增量有限。另外己内酰胺下游锦纶不仅仅应用与运动服装方面，而是在整体服装行业均有涉及，综合考虑到多种原料成本，市场己内酰胺生产测算亏损状态。

调研企业G：全球最大焦化粗苯厂家，配套己内酰胺苯乙烯等

企业介绍：集团的核心业务为焦炭业务，焦化产能超2000万吨，集团下加氢苯产能120万吨/年，是全球最大的焦化粗苯厂家，下游配套己内酰胺及苯乙烯等化工品。

对于动力煤的看法？动力煤近期略涨，因为已经震荡下跌至接近去年同期低位，当前有发运成本支撑，加上中旬有间歇补库需求，但是仍难以大涨。毕竟今年整体供应偏宽松，中下游库存中高位，叠加水电和新能源发电较为可观，迎峰度夏补库还没到来，另外下半年旺季到来，动力煤价格重心仍会上移。

如果现在动力煤开采没有利润，为什么还有产量增量？煤矿开采利润一直都有，现在新增煤矿产能实际是两三年前批复和投产的，对应当时行情煤矿利润很丰厚，现在煤价重心下降，开采利润虽有收窄，但是产量下降并不明显。

原煤中会有多少比重到动力煤？整体来看大概83%左右为动力煤，具体也看不同产地，如果是山西大同地区，洗出来后约40%到精煤，60%到动力煤，剩5%左右矸石和煤渣；如果在内蒙和陕西地区可能有85%动力煤，各地区有差异。

加氢苯主要产销范围？生产厂家相对分散，主要销售至周围，销售半径通常不会太远，多在300公里以内，太远的话汽运价格不合适，下游会认为直接当地采购石油苯更合适。加氢苯如果开工通常会满负荷，可以降低单吨生产成本。通常还会采购周围粗苯进行加氢精制，一单一谈现货形式，较少长约，在焦化利润不佳，焦化开工受限的情况下，粗苯产量增加也有限。加氢苯主要自己工厂用，配有己内酰胺及苯乙烯工厂。

己内酰胺现在生产有利润吗，涉及到哪些成本？市场上测算多亏损700-800元/吨，公司优于该水平。单吨成本除了纯苯外，考虑合成氨、双氧水、硫酸等单吨消耗，财务销售等费用，产物还有硫酸铵可以抵扣些成本。

己内酰胺下游如何看待？主要为锦纶，现在中国有近60%的服装都添加了锦纶，氨纶有弹性但不够挺阔，锦纶让服装挺阔。品质上来说并没有比涤纶好，而是注重的领域不同，涤纶天生含水比较少一点，锦纶和氨纶比较多会更亲肤柔软，但是做造型还是需要涤纶。

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