报告品种：铝

调研背景：

2023年-2024年随着全国新能源汽车行业的快速发展，铝合金压铸产业也呈现出迅猛增长的态势。作为新能源汽车制造的关键部件，铝合金压铸件被广泛应用于汽车发动机、变速箱、制动系统、底盘等多个领域。铝合金压铸产业的市场需求将持续增长，同时也为我国的该产业提供了巨大的发展机遇。然而，随着市场需求的不断增加，国内铝合金压铸企业面临着越来越激烈的市场竞争，二季度的铝压铸市场如何？作为原材料供应的再生铝企业生产经营情况面临哪些问题？进口废铝目前又是一个什么样的状态？广东作为国内再生铝及铝压铸和进口废铝的集中地，在国内具有一定的代表性，上海钢联电子商务股份有限公司再生铝团队于2024年4月展开对广东再生铝及铝压铸市场的实地考察调研活动，对进口废铝供给、再生铝企业面临的问题、下游铝压铸订单情况进行了全面细致的了解，并促进生产商、贸易商、投资商等相关企业与厂家加深了解，搭建交流合作的平台。此次商务调研历时2天半，取得了圆满的成功。下面就调研企业的各项情况做一个阐述：

行业协会A

1、协会简介

广东省铸造行业协会成立于2009年12月18日，位于广东省佛山市顺德区，现有会员近百家，会长、副会长、理事及相关单位270多家。协会主要致力于政府、为行业、为会员、为社会提供服务。广东省铸造行业协会为广东省区域内从事铸造、压铸相关专业的企事业单位、大专院校、科研机构等自愿组成的非营利性社会团体。

2、协会反馈

协会表示压铸行业是个不错的行业，目前广东地区大大小小的压铸企业上千家，分布地点主要是东莞和中山，其中铝压铸占比比较大，能占到一半以上，近两年随着新能源汽车的快速发展，对于铝压铸的需求也是逐渐增加，比如现在比较火热的小米汽车，采用的就是9100T的海天的压铸机，原材料说的泰坦合金其实也就是铝合金锭，只是相对于以前传统的牌号而自己综合生产出来的一个新牌号，其实像现在越来越多的新能源车厂也在和上游企业一起研发新牌号的铝合金锭，成分进行重新调配，老款的日标ADC12牌号的应用也有概率在未来会有所减少。协会也将协同压铸行业的新老朋友进行产业技术研发，推动行业进一步发展和革新。

企业B

1、企业简介

该企业位于广东省佛山市，为国内知名的铝合金材料回收处理、铝合金锭和铝合金液生产、销售、配送的综合型公司。在全国设有11个生产基地，分为华南、华中、华东三大再生铝运营中心，并且在开发新产品和技术上拥有一定领先地位，在华南、华东设有两大研发中心，为国内再生铝合金锭行业的技术更新贡献了一定力量。

2、企业反馈

企业反馈2023年整个集团合金锭产量为60多万吨，同比2022年产量增加了一些，但是利润来看并没有因为产量上去而增长，反而利润有所持平。订单方面，由于这一段时间的冲高回落，冲高那两天下游订单很少，成品销售价格跟涨跟不上，下游压铸企业不买单，随着价格回落后，订单才慢慢有一些，下游压铸厂存在着畏高情绪，采购方面积极性不高，实际成交价格均低于报价。原料方面，由于现在进口存在倒挂，自己直接进口也是存在亏损，找贸易商拿货价格又高，目前买国产料还是有一定的利润，但是买国产料就比较累，需要一车一车买，一车一车的看货，在广东，进口废铝还是比较多的，所以采购进口废铝在量这一方面有保证，货物质量也比较好分辨。并且由于近几年的铝价行情波动较大，以前报价一天一次，现在由于行情较大，一天可能存在2次报价的情况，再一个叠加ADC12期货上市的准备工作，企业目前也在考虑用期货套保的战略，不能完全背靠背来应对现在这大幅波动的行情。目前企业也面临着两头挤的局面，原料端高价格，跟随铝价上涨，你不买，别的铝厂就买了，目前佛山这边大量的进口废铝都发往了重庆，被重庆某大户给收着。下游采购价格跟涨不积极，反而畏高减少采购。库存方面，企业趁着这波铝价上涨空间尽可能出成品，降低成品库存。

企业C

1、企业简介

该企业位于广东省佛山市南海区，是国内知名汽车铝合金锭车轮制造商之一。拥有现代化生产基地近10万平方米，采用行业现金的铸造、机加、涂装、检验设备，全程配备自动化机械手、全自动化物流滾道，并配合MES系统、二维码追踪等先进管理手段。该企业一直坚持走高起点、高科技之路，引领中国铝合金车轮研发制造产业。拥有多个生产基地，年产超过800万只汽轮、200万只摩轮，成功被认定为一汽大众A级供应商，长安福特优秀供应商，福建奔驰、美国哈雷、美国北极星、英国凯旋等核心供应商。

2、企业反馈

企业表示该厂区以生产汽车轮毂为主，原料端主要是采购低铁铝锭及原铝系合金锭为主，每个月采购1000吨原铝系铝合金锭，订单销售方面主要是针对国内市场，海外主要是欧洲，最近国内的占比也越来越大，今年来看出口订单还表现不错。以前定价行情比较稳定，半年或者一年定一次价，现在随着近两年行情的大幅波动，也是希望下游的定价机制进行改变，变得灵活一点，不然生产企业就很被动。今年订单来看还算不错，但是利润表现一般。

企业D

1、企业简介

该企业位于广东省佛山市南海区，是广东市场最大的进口废铝厂家之一，在马来西亚拥有自己的浮选厂和熔炼厂，主要以进口废铝，废铜，复化锭和合金锭为主。一个月总进口量在3w-5w吨。

2、企业反馈

企业表示目前进口生意比较难做，特别是进口的实体厂家，近期海内外价差倒挂，一手进口没有利润，但是单边上涨的行情，贸易可能还有些利润可以做。由于企业进口比较大，有套保的行为，但是由于这波单边上涨的行情，货卖出去了，海外补库又存在着问题，补货补不到，只能买到高价货源。对于其下游来说，采购价格也不太理想，跟不上铝价的涨幅，销售价格不如预期，随着铝价的下跌，采购订单稍有好转，也侧面反映大家对这波单边上涨的行情持不认可观望态度，等着下来后再进行补库采购。目前厂内库存还有几千吨常备库存，付款方式自提为主。其企业负责人表示，曾经核算过从进口废铝到终端汽车消费，整个产业链下来有10000元/吨的利润，分布在不同的环节，但是今年来看，明显感觉利润大幅下滑，可能也仅有50%原有利润，而且在不同环节的情况也都不一样，最上游和最下游比较强势，剩下中间生产企业比较难做，除了生产上的利润，也需要通过金融工具，加强企业风控能力。

企业E

1、企业简介

该企业位于广东省佛山市三水区，有三个车间生产，主要是生产再生铝合金锭，ADC12为主，年产能在10万吨。

2、企业反馈

该企业负责人表示，目前行情波动较大，虽然铝价大幅上涨，但是对于ADC12来说跟涨不多，定价基本上参考保太价格为主，铝价上涨前，基本上在保太价格下浮100-200元/吨，随着这波铝价上涨，下浮的比例就多了，多的有到接近400元/吨，市场价格参差不一，上涨当天下游接货意愿较弱，基本上没有下游下订单，等到周二铝价下跌后才陆续恢复少量交易订单，下游压铸市场对铝价的上涨认可度不高。今年订单比去年更难做，利润大幅下滑，去年一个月还能做七八千吨，今年只能做三千吨左右一个月，市场竞争压力较大。

企业F

1、企业简介

该企业位于广东省佛山市南海区，主要是进口废铝、复化锭、杂锭和ADC12为主，月进口量在10000吨以上，目前在佛山、宁波、台州均设有场地，在海外也设有多个料场。

2、企业反馈

该企业负责人表示，目前行情波动较大，不愿意对外报价，报价前都要参考当地大户宇成的报价，这波大幅上涨的行情，对于卖货来说存在着一定压力，下游接受度很差，上涨当天基本上没有铝厂来询价买货，等到周二周三铝价下去后才陆续有铝厂开始接货采购，也趁着这波上涨出了一些货源了，虽然没有出在最高点，但是也还可以，目前没有套保操作，单边上涨行情还是比较好做的。今年整体来看利润不是很好。

企业G

1、企业介绍

该企业位于广东省东莞市，拥有28年镁铝合金精密压铸件经验，具备成熟的生产一站式服务，是一家新材料及轻合金压铸研发、生产、营销为一体的国家火炬计划重点高新技术企业，所生产的产品包括汽车配件（电机、电控、电池包、车门、CCB、 转向系统、中控系统、传动系统等）、消费电子（超薄笔记本外壳等）、通讯设备、光伏储能（逆变器壳体）等。 集团旗下有7家子公司，在华东/华南/华中均设有生产基地，完全可以配合不同地区客户就近服务，并有超过3000人的生产及服务团队，液态金属、生物可降解医用镁合金、镁铝合金压铸产品为公司三大重点板块业务。

2、企业反馈

该企业表示当前公司铝产品业务占比总公司业务量42%，目前公司主营业务业务还是以下游汽车零部件、消费电子、工业通讯为主（汽车零部件占比67%，工业通讯15%，消费电子15%），国内销售业务量占比60%，出口业务量占比40%。公司主要用铝合金液比较多，减少因用铝合金锭带来的环保影响，主要依靠方圆100公里以内的供应商供应原材料，当天下单，第二天就可以送到。目前原材料采购定价按照我的钢铁网定价，采用月均价结算的方式，对于原材料铝合金液的需求月采购量在800吨左右，公司生产下来的铝废边角料1:1等量与原材料供应商换取的铝合金液，未来在铝合金锭上市的情况下，或采取期现结合的方式采购原材料。

企业H

1、企业介绍

该企业位于广东省东莞市，专注于铝合金高压铸造，产品以汽车铝合金精美压铸件为主，广泛用于新能源汽车三电系统、视觉系统、照明系统、制动系统等。长期为众多行业龙头企业提供优质产品及服务，例比亚迪、福特、通用、奥迪、大宗、捷豹路虎等世界500强优秀企业。总部位于东莞市，其中中国香港、广东东莞、广西梧州、安徽含山设有全资子公司，拥有200多名具有丰富经验的优秀技术人才。配备先进设计工具及管理软件，具有国内顶尖压铸设备、加工中心及检测仪器，年产值超10亿元，在当前铝压轴行业拥有一定的影响力。

2、企业反馈

该企业表示1月份安徽工厂开始试生产。企业从下游车厂零部件图纸到交付到下游，仅需要到2个月的时间，目前按照以销定采来决定原材料采购量，目前月平均需要量在1800吨，主要是还是用铝合金锭为主（ADC12占比50%，A380占比30%），铝合金液使用较少。去年该企业有和上游铝合金锭企业采用期现结合的方式定价，但上游企业认为一次性套保的量比较大，企业所要承担风险也较高，目前是与国内各大铝合金锭供应商拥有独特的定价机制。目前主要还是以下游整车厂订单为主，一季度订单有所下滑，2、3月份受春节假期和产品布局等方面影响，产能也有下滑，目前产能基本上已经全部恢复。

企业I

1、企业介绍

该公司位于东莞麻涌镇，公司主营报废汽车回收拆解、再生资源回收（含废旧金属回收）、加工等业务，占地5.3万平方米，其中作业面积3.6万平方米，建有现代化拆解车间、废铁加工设备与高效环保化的汽车拆解流水线、零部件展示室、一站式服务办公大楼等；已取得消防、环保、防雷等有关部门的验收文件，年可拆解报废汽车（含新能源汽车）10万辆、拆解报废摩托车（含电动自行车）7万辆。将汽车中有用的零配件进行回收二次利用，高标准、高效率、高要求以达到资源利用最大化。

2、企业反馈

2023年拆解量达到年报废拆解车辆的60%左右，目前拆解下来的废钢占比较多，占比70%左右，废铝占比较少，大约是17%-20%。平均每台报废汽车拆解市场报价大概是2000多左右，但是到下游拆解厂的话，一些有较好回收价值会先一步拆解下来（例汽车轮毂），实际可以进行再生循环利用的废铝比较少，几乎没有什么利润。该场地拆解下来的月废铝量大概是500吨左右，汽车上的铝主要是一些发动机的缸体缸盖、活塞等零部件，当前可拆解汽车主要还是燃油车为主，未来或许新能源汽车将会陆陆续续进入到汽车拆解市场。

总结：

1、从原料端进口废铝来看的话：当前海内外价差倒挂较为严重，特别是在当前铝价波动较大，单边上涨的情况下，下游接受度比较差，铝合金锭企业跟不上价格，特别是期货上套保面临的风险较大，而且现在市场上做进口贸易的企业比较多，市场竞争比较激励，利润下滑较多。

2、从再生铝合金锭行业来看的话：目前市场铝合金锭产能过剩，准入门槛比较低，市场过卷，在铝价大幅上涨的情况下，成品合金锭上涨不多，当前多数市场多数铝合金锭企业产能缩减严重，特别是中小型企业，目前市场铝合金锭企业开工率不足50%，利润大幅下滑。

3、从铝压铸造行业来看的话：当前下游铝压铸行业采购原材料价格多按照均价结算，短期的波动对于下游不会造成太大的影响，且当前价格波动频繁且较大的情况下，多谨慎采购。市场主流按照以销定采的方式采购，企业周边铝合金锭供应商较多，可供选择及压价采购的机会比较多，企业利润较为稳定。

4、从报废汽车拆解行业来看的话：目前市面上具有拆解报废回收资质的企业增加较多，市场上的回收量增加，但因当前较为落后的拆解技术，且相对于国外较为健全的报废汽车回收体系来看，当前国内报废汽车拆解体系还不够完善，往往从报废汽车下来的可供再生循环的配件比较少，回收的价值也会进一步减少，目前企业利润较少。

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