报告品种：铝

2024年4月24日-4月29日富宝有色网对广东地区再生铝市场进行了实地调研，拜访了当地多家再生铝合金锭企业、重熔铝棒企业、铝板带企业、以及再生原料供应商，走访城市主要包括广东广州，佛山，肇庆，鹤山等；详细了解了当下市场内供需对接情况以及企业面临的主要痛点。

一、调研总结

广东地区作为传统铝工业大省，在改革开放初期便开始形成以“铝”为核心各条产业链，近年来在铝型材产能位居国内前例后，再生铝产能同样也不断涌出，而广东省佛山市大沥镇更成为了全国范围内再生原料运行体量最大的废旧物资集散地，园区内分布着铜铝铅锌锡镍各类有色金属回收商，其中单铝供应商而言就远不止千家，整个园区辐射范围可包含华中、华东、西南以及华南四大板块。目前省内建有再生铝产能超300万吨，近年来随着企业自发响应“双碳”政策，再生铝产量的总占比已超过30%，到2025年有望达到40%以上，区域发展潜力巨大，对于再生铝原料的需求量也在不断的提升。

废铝原材料方面：

广东地区作为传统废料输出大省，当下市场原料情况整体不容乐观；据调研得知，截止4月末，大沥雅瑶市场货源流通量与去年同期相比下滑幅度超40%。据了解，具体有原因总结为3方面：一方面是3月初政策对大沥市场征收部分用地，也使得一部分货场被迫撤出雅瑶市场;一方面，广东地区近期持续的下雨，使得到货情况受到较大影响；最主要的一方面是随着铝价保持高位，废料价格跟涨频繁，下游高价企业采购意愿不佳，且当地多数废料贸易商宁愿承担一定账期以及运费风险也不愿降价卖给当地铝企，不少原料货源也有一定程度上外流。

下游订单方面：

目前佛山以及广州等地区合金锭企业分布较为分散，肇庆地区铝企业多集中于四会市亚洲金属园区内，且除去合金锭企业外，还分布着铝模板、重熔铝棒以及铝型材厂家；根据铝合金锭企业反馈，整体企业开工率普遍都不高，保持在65%左右，其主要原因是现货价格高企，废料价格也连续跟涨，终端市场消费不佳使得铝企成品滞涨，厂家利润急据压缩，使得原料整体备货意愿差，个别厂家停炉检修。肇庆多数合金锭企业实际开工率仍在60%左右，包括佛山以及广州地区内部分大厂受原料限制近月来开工率也逐步下滑至60%左右。

重熔棒企业处境则更为尴尬，据反馈，目前行业平均加工费多在500-800元之间，利润微薄且订单多不稳定，厂家采取以销定产举措；另一方面，来自西南地区的铝水棒对市场挤压情况也较为严重，供应商更倾向廉价铝水棒。

税负方面：

据多家企业反馈，目前广东暂时不存在税收洼地的情况，政策激励强度不大，部分地区企业甚至不享受税收返点政策，地区综合税票在7.2-7.5个点左右；目前反向开票政策仍未完全明朗，很多企业仍抱观望的态度。

综合来看：

市场普遍反映铝行业之“卷”。目前铝合金锭产能过剩，准入门槛比较低，在铝价大幅上涨的情况下，成品合金锭上涨不多，企业利润持续被压缩，很多企业也反应利润在几十元每吨，因此广东当地多数铝合金锭企业产量缩减严重，整体开工率在60%左右。

此外据富宝有色调研了解，目前广东地区内多数大厂均存在一定进口料配额，但由于近期铝价外强内弱的原因，废料进口窗口同样有所闭合，欧美部分原料价格清关后成本值甚至高于国内原料，进口贸易商以及厂家原料补给不足，废料库存明显下降，加之订单以及利润因素影响，企业平均开工降至新低；此外，在成品方面，考虑终端企业多以长单为主，但往往订单伴随的账期较久，普遍在1个月以上，对企业而言资金压力较大；目前广东地区内多数厂家针对成品的销售思路也逐步倾向贸易商。

二、调研企业情况

货场A：废铝货场，主营各类生铝、机铝以及易拉罐等料型，有2个场地，还有一个场地主要是做工业铝材贸易。目前平均一个月交易量1000吨左右，目前主要供应广东佛山当地合金锭企业为主，近期由于行情波动大，现阶段部分涉及铜的货场在大沥地区跑路以及破产情况较为严重，目前还是偏向现金交易为主。

货场B：月供废铝量500吨左右，目前主要经营生铝、机铝等料型，也反映近期市场废料不多，目前库存量在200吨左右，大部分废铝货源当地出，也有一部分卖给周边广西，湖南等地区，也基本是现金交易为主。

货场C：以欧美进口，废料在马来西亚加工后进口到国内，目前一个月的量在50000吨左右，量也缩减至之前的一半， 目前场地废铝库存在1千多吨左右，因为整体价格在当地偏高，主要合作的厂家偏向华东地区。也告知海外废铝货源的价格高，后期到货仍会减少。

货场D：除了废铝，废纸，废塑料，废钢都有涉及，在广东当地也有8个场地，目前废铝一年大概5千吨左右的量，都是和啤酒厂合作，虽然是一手料，但是按照前一天的价格出货，接货没有价格优势，都是高价接货，现在也在寻求新的的合作方。

企业A：目前厂内主要生产国标A棒，目前是4套路子，没有全部开，目前一个月3000多吨的产能。原料由于利润的限制，现在多数用铝屑；也多是来自富士康里面下来的，但是目前废料价格持续跟涨，加费包括人工等在内，在800元/吨左右，现在利润被压缩的非常低，整体铝棒的利润在几十元每吨。

企业B：以传统合金锭产品为主， 年产能10万吨，目前预计有9万吨产量；一个月铝液加铝锭有7000多吨，其中2000多吨铝锭；设备方面现有12套炉子，4条组合炉，这个月有2个炉没开；；目前也基本是大客户锁定，7成大客户为主，有不远处的广本汽车企业合作，目前废铝原料采购一个月5000吨左右，也多来自当地，以及周边地区。

企业C：主要生产铝合金锭，非标为主。原先是有2个厂，前期关掉一个，目前一个在佛山地区，上个月的产量在3200吨左右，近期因为设备检修，产量会有一定的下滑，现在订单也不是很多，下游主要还是以珠三角地区为主。也反映现在利润也一直压缩。

企业D：产品主打铝合金锭产品以及铝液，目前产量是8000多吨铝业和ADC12铝锭，公司内部也有在学习期货这块，应对后期铝合金锭上市，此公司铝合金锭也或将成为期货交割参考标准之一。他们的品牌效应比较好，也是以保太价格参考，也基本有固定的合作方，本田车企合作为主。

企业E：肇庆亚洲金属工业园区，此企业目前有在修路，设备更新，目前有2组大炉。目前废料采购点也是以珠三角为主，佛山大沥市场为主，多以带票交易为主，目前国内废料不是很多，一千多吨为主，还是以进口料为主。现在行情波动大，终端不稳定，压铸锭基本要对保太贴水对外销售。

企业F：肇庆亚洲金属工业园区内，因为行情波动，目前产量也有所下滑，满产的时候是1.8万吨，目前在1.2万吨左右。废料方面也是以进口料为主，压铸锭也是以保太贴水100左右对外销售。目前主要是4条线，最大的炉子是90吨的，其余的是30吨的。

企业G：也在肇庆亚洲金属工业园区内，清远也有分公司，独立运营。主要是做非标锭为主，基本点对点按订单生产，严格按照订单要求，质量有保证，对保太价甚至有部分升水。目前一个月量在3000吨左右。一个月废铝采购量在几千吨左右，也基本保持500吨左右的库存（10天的生产量），目前下游的客户也多以珠三角客户为主。有3条路子，最大的是85吨的，还有55吨的。

企业H：在江门鹤山市，主要是做铝板带为主，企业占地50多亩，一条热轧线，三条冷轧线，2套熔铸炉。目前一个月产量在2500吨，目前订单是上个月的一半，因为行情波动大，目前仓库一千多吨的货是定出去的，目前很少大量备库。也反映现在生产利润微乎其微。

企业I：江门鹤山当地压铸铝厂，目前该厂建成一个月总产能9000吨左右，实际由于炉子以及废料原因月产仅3000吨铝锭(不做铝液)，一条线，三组炉。目前废料库存在1000吨左右，因为国内废料成本高，也考虑海外废料货源。

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