行情研判

5 月 17 日和 6 月 29 日沪深 300 指数曾向下击穿 1%VaR 下跌边界，上周大盘在上升通道内前行，已连涨近两周时间。这两周内没有出现一次冲破 1%VaR 上升边界的情况，显示此波上涨存在技术性回调的可能。

套利监测

上周五股市与股指期货震荡走低，主力合约 IF1008 开盘仍可维持 5 点以上的升水，随后整个上午均在升贴水之间来回波动。午后大盘大资金流出市场，大盘震荡下行后触底回升，期指基差变化依旧符合与大盘走势相反的规律，呈现先升后降的形态。IF1012 与 IF1103 全日能保持 0.4%以上的期现套利年化收益率，日内峰值被 IF1012 于下午 1 点 57 分以 1.39%夺得。

指数产品

绝对收益策略指数周五小幅回升 1.62 点，报收于 1070.48 点，其中现货部位和期货部位都跑赢沪深 300 指数现货，不过现货部位表现更为强劲。