上周国际铜价走出一波探低反弹的行情，在经济数据以及基本面向好的联合推动下，一周累计涨幅高达8.4%，连续两个交易日收在7000美元/吨上方。

上周公布的经济数据对铜价产生明显的影响。上周二，美国公布的建筑许可数据意外增加至58.6万户，当日铜价突破6600美元/吨的阻力位。房地产行业是发达国家最大的用铜行业。

压力测试利好铜价

上周三，国际铜业研究组织（ICSG）称，1~4月份，全球精炼铜供应缺口达到6.7万吨，显示铜市过剩的基本面得到明显的改善。周四，美元指数大跌刺激铜价上涨，最高触及7050美元/吨。

上周五，欧洲银行压力测试结果公布，基本上符合预期，这一消息也对铜价产生支撑，国际铜价连续第五个交易日上涨，当日收于7030美元/吨。

除了宏观基本面得到改善之外，铜市基本面也有所好转，表现最为突出的是库存的连续下降。截至上周五，LME铜库存为419650吨，注销仓单达到37575吨，占总库存的8.95%。

可能出现振荡整固

对于后市，机构大多持乐观的态度。巴克莱资本预测，目前期铜技术面底部已经形成，市场将持续上涨。“连续两个交易日收于每吨7000美元上方将为市场带来更多利多信号，料促使铜价重返7250美元，预计目标价位将在每吨7800美元”。

但也有分析师对后市比较谨慎，永安期货研究院分析师朱世伟撰文指出，“近期宏观形势以及基本面的改善为铜价反弹提供良好的契机，但就此轻言铜市转势还为时尚早”。

宏观形势还可能出现反复，欧元区债务风险依然高悬。美国就业人数依然不佳，同时美国房地产市场多空交织，房地产复苏的道路还很漫长。因此，朱世伟认为，铜价在7000美元附近有整固的需求，为此波反弹做一番修正。倘若站稳该点位，期铜上攻阻力位为7270美元位置。