报告品种：PVC

分析导读：

2024年5月7日至5月11日，我们在山东地区进行走访，期间对上游PVC生产企业、下游管型材生产企业及物流仓储企业等进行了调研、访谈，深入了解了山东地区PVC市场的全貌。本篇分析既梳理了本次走访调研中我们对山东地区PVC市场的现状、供需格局以及市场走势的认识，同时从山东地区视角出发，对国内PVC市场做出相应的梳理和展望。

一、山东地区PVC市场发展现状

1、山东PVC市场供应现状

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯统计，山东地区PVC生产企业共9家，总产能达436万吨，占全国总产能的16.11%，按照省份产能排行第二。且区域内国内产能排名前十企业有两家，分别是山东信发110万吨和青岛海湾100万吨。目前区域内泰汶盐化工和山东东岳处于长期停车装置，山东信发华兴厂区40万吨装置于5月11日开始停车检修，山东恒通30万吨PVC装置计划5月17日停车检修，其他装置维持稳定运行，截止5月10日山东PVC企业整体产能利用率维持高位在71.51%左右。

2、山东PVC市场消费现状

数据来源：隆众资讯

由于山东地区是主要的产区之一，区域内PVC流出量较多，尤其受房地产低迷影响，当地管型材开工走低，对PVC需求量减少明显。尤其型材企业由原来的50多家企业缩减至目前的10多家企业，而且山东当地需求偏低端，高端制品主要集中在沿海城市。所以部分货源流转至华东和华南地区。尤其烟台万华及青岛海湾，由于地理位置优越，海运至华东、华南地区，运费偏低。

二、山东地区PVC市场发展展望

1、山东地区PVC市场供应展望

表：山东地区PVC产能新增计划

数据来源：隆众资讯

未来山东地区供需的格局或将继续处于供大于求的趋势，2024年底青岛海湾有20万吨的新产能计划，PVC除交付出口订单外，主要发华东及华南地区，此外齐鲁石化后期随着乙烯扩产完成，产能将增加至60万吨，远期山东滨化有90万吨的新增计划，整体来看未来供需继续处于增长趋势。

2、山东地区PVC地区市场流通展望

未来半年，山东地区的流通基本维持前期水平，区域内PVC数量多，为全国主要的生产地区。依靠发达的运输网路，加上水运、汽运运输便利等优势，区域内资源除自用外，亦可流向其他市场。山东下游制品除区域内消化外，还会供应全国其他地区，同时受国内需求低迷，下游制品企业积极开拓出口市场，以弥补国内需求的下滑。

三、中国PVC未来市场发展展望

1、未来PVC市场供应展望

数据来源：隆众资讯

进入2024年，国内PVC开工一直处于高位，虽然PVC市场一直处于低迷走势，但是氯碱综合利润尚可，尤其是西北一体化利润表现可观，东部企业虽然有亏损表现，但是考虑到集团整体利润情况及安全等因素，开工一直保持平稳走势。2024年国内1-4月产量累计同比增加3.97%，尤其1-3月份检修损失量有限，开工一直高于去年同期，4月份虽然检修增加，但是主要集中在下半月，上半月继续维持高位开工。同时去年4月份以后有部分新增产能，像福建万华、沧州聚隆等，据隆众跟踪，5月份检修力度弱于4月份，产量继续维持高位运行。

2、未来PVC进出口市场展望

数据来源：隆众资讯

隆众数据预估，2024年1-4月国内PVC进口8.39万吨，同比减少56.04%，环比减少4.94%。

进口方面，1-3月进口累计6.19万吨；3月进口环比增加109.23%，同比去年同月减少50.62%，累计同比减少59.44%。国内PVC供应充足，加之下游需求一直处于低迷走势，所以对PVC需求减少，进口依存度继续下降。

数据来源：隆众资讯

隆众数据预估，2024年1-4月国内PVC出口84.61万吨，同比增加7.44%，环比增加15.62%。

出口方面：1-3月出口累计62.61万吨；3月份单月出口环比增加84.83%，同比去年同月增加38.33%，累计同比减少4.05%。3月份处于中国集中发货阶段。

3、未来PVC市场行情展望

5月中下旬上游生产企业新增检修增加，市场供应减少；下游制品企业维持按需采购，外贸出口减缓，基本面略有利好；成本面维持弱稳，支撑有限。在缺乏宏观刺激因素下，PVC市场维持区间震荡概率较大，华东地区五型看5600-5700元/吨区间。中长期来看，进入6月，PVC生产企业虽有检修去产量对市场的支撑，但是浙江镇洋、陕西金泰新增产能计划投产抵消部分供应端利好；国外市场供需受检修与淡季制约双弱，市场价格预期维持重心低区间僵持。

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