美国经济开始衰退了。不仅有国际金融危机冲击着我们，我们中国还有非常严重的问题没有解决。就是多米诺骨牌的工商链条效应。楼市、股市泡沫是第二张骨牌，第一张骨牌是什么？制造业开始衰退了，制造业衰退的原因很多。

　　制造业在2006年碰到危机的时候，我们没有像美国政府一样斩断工商链条，设立防火墙。很多制造企业面临困难的时候，把应该投资在制造业的钱不投资了，拿出来炒楼、炒股，打倒第二张骨牌，造成楼市和股市的泡沫。

　　第三张骨牌继续倒下，占中国经济总量70%的民营制造业衰退的结果是必然拉低楼市和股市。

　　下一张骨牌是什么？那就是纯内销的企业都受到了影响。

　　我会告诉大家，如果没有经济危机，我们自己的工商链条都会使我们的经济走向萧条，我只讲了我们的四大骨牌，我还没有谈到出口，这就是为什么别人的股市跌一天，我们的股市跌三天，别人涨三天我们涨一天的原因。

　　我们的产能过剩占GDP的比重高达35%，而我们的消费占GDP的比重也差不多是35%。我们总产量是70%，消费外的一半，我们给它一个非常美丽的名词，就是叫出口创汇，出口给欧盟，尤其是给美国人消费，我们赚取了大量的外汇。

　　这个35%是过剩的产能，要靠别人买你的产品你才可以把它消化掉。假设欧盟防止危机扩散的防火墙失败怎么办，就会出现漏水，他们的进口减少了，就直接影响到我们35%的出口。

　　美国家庭负债消费高达95%，超过部分大概占GDP的7%，大概0.7万亿美元，我们出口占GDP的35%，大概是1万亿美元。只要美国人量入为出这就影响到0.7万亿的进口。欧美的金融危机透过我们35%的过剩产能紧密地挂钩在一起。那么，这个紧密挂钩现象就是我国制造业面临的第五个危机。