近日，国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》（简称《方案》）。

《方案》对钢铁行业具有长远指引性，但短期更多是对市场情绪的影响，对市场供需格局的影响有限。当前钢市运行逻辑在预期与现实之间博弈。政策稳增长意愿较强，对钢价给予支撑。“不过，基本面预期不佳，对钢价产生压制。随着气温的升高，市场步入需求淡季，而利润尚可促使钢铁企业积极生产，钢铁供应量自低位回升，叠加部分品种库存高企，钢铁市场呈现供强需弱格局。强预期已在钢价中有所体现，后续弱预期交易权重将增加，钢价也将震荡下行。重点关注政策端变化。”宝城期货黑色系研究员涂伟华说。

中信建投期货黑色系分析师楚新莉认为，6月，成材市场步入季节性淡季，终端需求较弱，钢价持续承压。《方案》聚焦钢铁行业的长期矛盾，短期的增量利多较少。另外，钢铁产能压缩后，对上游原料的需求将减少，炉料承压更重，对钢铁的成本支撑减弱。因此，短期内钢价将延续震荡格局。

铁合金价格又将走向何方？广发期货铁合金高级分析师徐艺丹认为，2021年是控制能耗水平政策频发的一年，当年前三个季度价格基本上呈阶段性上涨态势，四季度在利多出尽后才短暂调整。从2024年的行情来看，硅铁估值相对偏低，走势已经包含了对政策的预期；锰硅估值处于阶段性高位，并未出现明显的向上驱动。

“《方案》对实际供需的影响体现在中长期，而对情绪的影响体现在短期。整体而言，房地产市场进入新周期，钢铁需求整体回落，叠加《方案》实施，未来双焦需求将不断缩量，其价格中枢也将逐渐下移。”中辉期货黑色系负责人陈为昌说。

海通期货煤焦研究员魏亚如认为，中长期焦煤、焦炭价格有下行趋势。节能降碳引发焦煤价格重心下移，从而为下游产业链让利，其对焦煤的价格影响大于焦炭。不过，行业结构的调整仍然需要时间，短期内焦煤和焦炭价格受《方案》影响相对不大，仍然需要关注山西煤矿复产的情况以及焦钢企业的利润变化。