报告品种：小麦

5月20-25日，广东华南粮食交易中心组织我省各级储备单位开展江苏、山东和安徽小麦产区调研；20-23日在南京、南通、盐城、淮安、东海等地，对相关农场、种植基地、企业、港口码头进行实地考察，与江苏粮油商品交易市场及企业代表、如皋港集团及侨益等物流企业、江苏农垦米业集团、江苏省洪泽湖储备库，东海晶发粮油购销公司等企业进行座谈，深入了解江苏小麦生产、品种、价格与物流情况。

一、生产情况

1、新麦丰产预期强烈

据调研信息和央视近日报道资料综合，5月25日左右，江苏近3600万亩小麦就要迎来大面积收获，预计6月中旬前，江苏全省小麦将基本完成收获。江苏小麦面积和产量均占全国小麦的十分之一左右。江苏地处我国南北气候过渡带，淮河、长江、运河等水系穿流而过，境内有太湖、洪泽湖等多个大中型湖泊，水网稠密、气候温和。小麦是这里面积最大的粮食作物，今年播种近3600万亩，面积稳中有增，增产趋势明显。江苏高度重视种业振兴，培育了不少比较好的品种，受到市场青睐。主要品种是红小麦和白小麦，北部地区以白麦为主，南部以红麦为主。红小麦有扬麦系列，镇麦系列，白小麦有烟农系列，淮麦系列，西农，郑麦等。

调研单位普遍反映，今年江苏小麦将迎来丰收，整体产量将同比增长，质量也比去年更好，尤其面筋较高，大部分将达到32以上。南部地区受冬天气温过低以及近日热干风影响，单产将有所降低，在1000斤/亩左右，产量或同比下降约10%，但主体在北部，北部生长情况良好，丰产预期强，支撑江苏小麦总产增长。距离大面积上市，还有两周多的时间，后期天气预计问题不大，不像去年这个时候，河南已经下了好几趟雨了。

2、质量指标或将优于去年

部分上市或即将上市的淮南小麦普遍指标不错，比预想的好，尤其面筋值，由于容重的降低，面筋反而提升了。据反映，该地区容重正常值是790 -800，但今年会偏低一点，可能760-780，而面筋含量会比较高，以南通为分界，越往南面筋越低，越往北面筋越高，然后到河北山东那就更高了。部分地区小麦有局部地块倒伏，但倒伏不会最终影响品质。

调研单位表示，今年江苏赤霉病防治得好，呕吐毒素也不超标。央视报道也印证了这一点，江苏农业农村厅二级巡视员巫建华介绍道：“江苏是小麦赤霉病的多发重发区。今年，全省小麦赤霉病威胁面积超过2000万亩，占比超过56%，流行气象风险为近十年少有。全省累计投入财政资金5.5亿元，实现政府采购一次免费用药全覆盖，全力防控赤霉病。从颜色上看、从长相看，今年田地里赤霉病的防治应该说是非常到位的。”“我们看这个穗数和穗粒数，应该说是搭了一个很好的丰产的架子。你看叶片从底下到上面还是翠绿的，说明当前的灌浆，包括目前天气对灌浆非常有利。接下来应该是一个丰产年，单产水平比较好。”

二、价格情况

1、淮南地区低开于1.2元/斤

今年江苏溧阳最早开秤，已有部分个体户在收，目前反映质量情况不错，没有赤霉病，基本上能满足储备质量。收购价1.2元/斤，但收购量不大，都在观望。因为今年的形势大家认为今年的价格低，新麦粮源目前也是控制在基层各地烘干房、个体企业。加工企业采购积极性不高，洪泽湖地区反映，由于市场持续走弱，加工厂尽量减少库存的持有，以前有几个月的库存，现在基本上随用随采。

2、主流价格预期为1.25元/斤

新季小麦丰收预期强，市场对新麦开称价的预期较低，5月初的预测区间为1.25-1.3元/斤，集中在1.27-1.28元/斤，目前总体预测主流的开秤价格为1.25元/斤（产区到库价），后市继续大幅下行的可能性不大。国家1.18元/斤（三等）的托市价是市场最坚实的底部。国家粮食和物资储备局近日预测，今年启动托市的可能性较小。今年江苏小麦质量普遍较好，二等以上占主导，预计新粮价格将稳定在略高于收购价之上的位置。不过，如果今年和明年小麦连续丰收，明年有可能启动托市。

从政策上看，不排除后续将有收紧进口、增加收储等调控措施出台。19日国新办发布会上，农业农村部有关官员表示，为促进农产品市场平稳运行，稳定农民收益预期，国家有关部门及时采取了调整优化产能、增加储备收购、促进加工转化等一系列措施。从后期走势看，随着各项宏观政策组合落地见效，经济持续恢复向好，农产品需求将不断回暖，市场预期也将进一步改善，农产品价格总体有望逐步企稳回升并保持在合理区间。需要关注的是，产区的中储粮除了正常的储备之外，跟玉米一样，有一定规模的小麦临时储备，或叫做调节储备，什么时候以什么价格启动，是有灵活性的，一旦启动，基本上就是市场的底部确立了。

大型小麦贸易企业表示，今年这个价格是个机会，如果有空仓，还是希望能多收一点，但现在仓容有限。江苏粮油商品交易市场从双向购销到预采购，已经进行了一个月左右，总体来说丰收预期越来越强烈，前期成交价格大概是2620-2640元/吨，目前是2570-2580元/吨，价格缓慢走低。一线的收购主体主要参考两个坐标，一是达标的粮，会结合交易市场预采购成交价来确定销售小麦的价格和时间。对不达标的粮，他们以饲料企业收购价为参考，目前长江以南的小麦的饲用比例较大。

小麦-玉米价差收缩对小麦饲用替代需求或有支撑。江苏玉米价格玉米有所上涨，东北玉米到南京价格是1.225-1.23元/斤，小麦价格在1.2元/斤以内是有优势的，可以替代玉米。据市场反，长江以南部分地区品质不太好的小麦收购价在1.15-1.18元/斤，已有饲料企业进场收购。

三、后市预测

从小麦供需层面看，在排除极端天气的情况下，今年仍是偏宽松的格局，但进口量、饲用替代量、各级储备尤其是中储粮的临时收购规模等的变化值得密切关注。

一方面，近几年我国小麦均有不同程度的年度结余，供大于求格局确立。22/23年度结余量估计在2000万吨以上；23年减产，市场本预计供需会从宽松趋向平衡，但由于23年小麦收购时候价格快速上涨，饲用替代这个门相当于是过早的关上，所以当年供需仍是宽松的，结余量约在600万吨到1,000万吨之间。24年按目前的情况来说，预计全国的产量约1.35亿，会存在变数，但最差不会低于1.25亿吨。进口方面，连续三年都在1,000万吨左右，去年超过1,000万吨。当前国际小麦涨价，国内外价差有所收缩，加上国家可能会有所调控，进口量可能会有波动，但最低也在500万吨以上。换言之，本年度新增供给（产量加进口）在1.3-1.5亿吨。年度的需求方面，制粉需求比较稳定，约为9,200万吨，加上1,000万人的工业用粮和600万吨储备用量，这三个是刚性的，弹性变化比较少，约为10800万吨，基本上这个所有的专业分析机构都会用这个数据。最大的变数是小麦的饲用情况。目前情况下，小麦饲用量如果能达到3,000万吨到3,500万吨，才能从宽松转向全国年度平衡，如果低于2,000万吨，要么后面大幅减产，要么进口玉米或者小麦大幅减少，才能形成平衡。总体来说今年小麦的供需求仍将偏宽松。

还有一个变量就是中储粮的临时收储或者叫调节储备情况，市场预计将在1,000万吨以上。因为调节储备它不是刚性的，是根据市场供需情况来启动，还是能起稳定的作用。小麦的阶段性机会还是应该有，接下来重点关注进口，调节库存和产量。

四、物流情况

1、基本情况

江苏地理位置好，交通便利，装箱、装船都很方便。运费是随行就市，跟很多因素有关。一般而言，从江苏到广东珠三角，平日约130-140元/吨，旺季（如新粮上市）则约为180元/吨。

本次参观的如皋港，据介绍，其地处长江口，是做粮食贸易的黄金地段。这里的上游连接大运河往山东的北部，出长江是在扬州，扬州到这里连接山东北部，济宁、菏泽、梁山，再往下就到了江苏的徐州、淮安、宿迁，这是大运河的这一条覆盖线。从河南下来的小麦，也是通过这里走的，从周口最远的地方经京杭大运河到这里大概是7天，从山东的北部到这里大概需要15天。安徽是通过淮河走。所以它基本上覆盖了这几个主要的小麦产区，都在这里汇聚。另外现在安徽有项工程叫“引江入淮”，从安徽另外开了一条口，打通从河南、安徽往长江口的路线，直接从芜湖，马鞍山出长江，如果大一点的船，也是需要到这里集并，小一点的，还可以往安徽上面引，也是通过这个河道。

2、小麦船运的最佳规模

据物流公司介绍，1万吨左右的船是最合适的，因为小麦面临着一个集并的压力，从运河/淮河出来的船都很小，几百吨的也有，1000吨的也有，如果船太大了，倒运的过程时间太长，如果太小了，没有规模没有优势，以前我们都是用5000吨的船解决这个集并问题，现在慢慢成熟了以后就是采用1万吨的船，1万吨的船比5000吨的船便宜20块钱。到华南这个吨位是最合适的。

3、拼船模式将日渐盛行

物流公司介绍，现在拼船模式越来越多，即大家到同一个目的地，同样在这个地方集并，通过驳船来分散。第二点是这个拼船面临品种和质量问题需要解决，必须要符合刚好是一个仓的吨位，比方说一个1万吨的船，大概就三个仓，三个仓就是两个3300吨，一个3400吨，你需要拼船，那么就要根据船的吨位去匹配，在运费上可以省20块钱。

这种拼船的模式将会越来越多，因为以前是比较散，有的在这里，有的在那里，还没有像玉米这么大的量去推广拼船模式。现在小麦一集中在一个地方多了以后，就越好沟通，拼的可能性就越大了。

4、损耗率和溯源问题

损耗率有一个行业规定，海轮不超0.3%，江船不超0.2%。溯源就是你的粮食从哪里来，是什么品质，是不是陈粮，是不是新粮，是不是按标准的粮食，这些物流公司都有相关的服务可提供。一旦中标了，就派人专人在装粮的时候拍照拍视频，实现粮食的装卸和发运全链条管理。

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