在期货市场上，不缺传奇，也不缺一夜暴富的人，因为期货的确能给人提供暴富的机会。每一个投资者，都希望自己赚钱，成为下一个暴富的对象，但是，这太难了。这个市场虽不缺一夜暴富的故事，但更不缺血本无归的故事，光是在期货市场里生存，就是很多人难以完成的目标。

即使天时地利人和，让你很幸运的在期货市场上赚取了大笔财富，但是暴富之后，如何守住财富？相信不少人都听过传奇“陨落”的故事，更别说一些普通交易者，在大赚后又大亏的比比皆是。

今天分享的三个故事，都挺令人唏嘘的，他们在市场中赚取了千万身价，最后又都归零回到原点，消失在市场里。

从“期神”到巨亏65亿美元的“魔鬼”

布莱恩·亨特，就是一位从“云端”跌落到“谷底”的交易员。从业内闻名的明星交易员，到导致公司破产的“魔鬼”，他只用了不到两年。

一、

2004年，布莱恩·亨特进入美国对冲基金Amaranth工作，其天然气交易员的“传奇”故事也就此展开。

2005年夏天，因美国天气不是很炎热，导致用于发电的天然气需求出现下降，使得天然气价格大幅下滑，每MMBTU（天然气的计价单位，百万英热）在6到8美金之间。亨特认为，这是“捡钱”的机会，理由是民众对天然气的总体需求是稳定的，尤其等到冬天的时候，取暖需求必然会增加。于是，趁着价格便宜，亨特开始配置天然气相关的金融产品。此外，他还买入了大量价格低廉、执行价远高于当下天然气价格的期权。到2005年8月，Amaranth在能源上的仓位占了公司总仓位的36%。

2005年8月末，飓风卡特里娜袭击美国，天然气供应大受打击，价格也因此爆发式上涨，从6美元一路飙升至10月的14美元，随后在经历大幅波动后于12月中旬见顶，价格升至15.38美元。毫无疑问，这次大涨给“豪赌”天然气的亨特带来了巨额回报。

亨特的辉煌战绩，让他成为了华尔街交易员心中的偶像。Traders Monthly杂志将亨特列为顶尖交易员榜单中的第29位。Amaranth在能源市场上的投入变得越来越大，亨特的管理规模也随之上升到了20-30亿美元。

二、

2006年1月，亨特又发现了一个赚钱机会，当年年初，美国遭遇暖冬，导致天然气的需求不如往年，价格日益走低。亨特判断，明年冬天会迎来寒冬，天然气需求将大幅上升，价格自然也会随之大涨。于是，他开始做空短期天然气合约，做多远期天然气合约。截至2006年2月底，在纽约商品交易所的11月看空天然气合约中，有70%是亨特的仓位，而在2007年1月看多天然气合约中，有60%是他的仓位。亨特一天的盈亏上下就能达到几千万美元。

亨特的判断再次正确，在2006年的上半年，他又为公司赚了20亿美元！然而，到了当年的8月底9月初，亨特再没有这样的好运，由于不断有新资金追随亨特进入市场做空天然气，使得气候对天然气的影响逐渐减弱，天然气期货合约的走势也变成了短期走高、长期下降的趋势，而这和亨特的交易逻辑正好相反。纽约商品交易所的天然气期货0703合约和0704合约之间的价差大幅下跌，从2006年7月底的2.5美元，跌到了9月中旬的0.75美元，跌幅达70％，亨特的亏损也越来越大。

2006年9月中旬，Amaranth基金给投资者发了一封邮件，称由于天然气价格大跌，公司短期仓位面临巨大损失，亏损规模达30亿美元，在这种情况下，交易员一般会止损避免更大的损失，而亨特在此前的多次成功之下，竟然有些“飘”了，他说服自己的老板，非但没有进行减仓，反而还增加了头寸，以期能够把之前的亏损一并赚回来。但是，这一次加仓对Amaranth和亨特来说，却是一次灭顶之灾。不到半个月，Amaranth基金的亏损额就扩大到了65亿美元，比公司总资产的70%还多。造成这一巨大亏损的，就是布莱恩·亨特。最终，Amaranth基金宣告破产，其持有头寸被JP Morgan以及Citadel进场清算。布莱恩·亨特的“神话”，也就此崩塌。

三、

其实，我们只要稍微分析一下就可以知道，亨特前期之所以能够在天然气市场上封神，主要是因为一个非常小的概率事件——飓风。正是这一自然灾害的侵袭，才让天然气的价格得以大涨。但在亨特看来，自己在天然气交易上的成功，更多归功于自身的分析和判断，以致于后面在交易中，亨特一直处于过度自信的状态，最终惨遭市场“杀戮”。

10年时间将30万做到2000万 仅一个月就亏到只剩8000

下面是一个交易者将三十万盈做到到两千万，最后又赔完的故事，看完挺有感触的。

一、

2015年编者做期货的第二个年头，在论坛上认识的这个大师级别的人物，我被他的交易风格深深吸引，盈利非常稳定而且风险不高。

因为比较推崇他的交易风格，所以编者向他取经，慢慢也熟悉起来了，他的投资历程相对来说比其他人轻松很多，赔了两年以后就开始稳定。

完全不懂基本面，他的成功在于简单和坚持，技术分析仅仅依靠一根20日均线，日线在20日均线下方坚决不做空，日线在20日均线上方只做多。

因为简单再加上执行力非常好，所以他连续七年稳定盈利，资金也从最初的三十万做到了两千万出头。

不过盈利这么多他的生活没有太大的改变，很少盈利出金，只买了一套房，因为他有一个更大的目标，那就是五十岁前做到五千万就退休，而且他也非常自信，最多两年就可以实现他的目标。

二、

可是事与愿违，交易棕榈油让他直接爆仓。

当时由于天气干旱，市场上棕榈油后市看涨的预期非常强烈，他也是坚定看涨，他的操作完全没有错，没有激进去追涨，耐心等回调到20日均线附近开始布局多单。

这一次他的仓位比较重，初始仓位就到了半仓，当时他跟我说过做期货做累了，想靠这一波棕榈油提前退休。

多单买入以后，市场也没有出现大涨行情，只是窄幅横盘了两周，他慢慢失去了耐心，开始抱怨市场。

所谓横久必跌，横久必涨，横盘就是在蓄势，我知道这个道理，他也知道，可是当市场开始跌破20日均线时候，他没有执行交易系统，因为他这一次必须要赢。

棕榈油持续下跌，他不断加仓，加到了满仓，结果连续三天大跌。当第二个大跌的时候期货公司已经一直打电话提示他风险，让他减仓，这时他还在幻想大跌后开始反弹。第三天又是大幅低开，直奔跌停，这个时候期货公司强制平仓，最后账户仅仅剩下了八千元。

而最讽刺的事情是棕榈油后市连续反弹，最后大涨。

最后这个人彻底消失了，再也没有回复过我，如果说第二次大跌时他减仓一半，起码不会被强制平仓，后面也赚回来了。

三、

三十万做到两千万用了十年，仅仅一个月变成了八千，谁也扛不住这样的打击，十年的付出有了很大的收货，最后付之东流。

最后编者总结出他失败的根本在于：过于自信，太想证明自己是对的，太想赢了，这一次赢了就退休了。太想赢的心理让他放松了警惕，没有执行交易系统，赚钱时候从来没有满仓过，而唯一一次的满仓让他暗淡出局。

期货是一个高风险行业，有了盈利以后最好还是不断出金，起码也享受了自己的劳动成果，当你越想做大的时候，或许离爆仓就不远了。

美梦破灭！女教师4万赚到2000万 仅半月就回到原点

事实上，在期货市场上，这样大赚后又归零的事情常有发生。相信期市老兵应该都听过武汉退休女教师万群的故事，2008年，万群在短短半年时间，用4万元资金，赚到了2000多万元的暴富神话，曾经一夜之间火遍大江南北。但媒体报道了这个事之后，仅仅用了7天的时间，她就爆仓了。

一、

从2007年8月下旬起，万群开始重仓介入豆油期货合约，此后两三个月，豆油主力合约0805从7800元/吨起步，一路上扬至9700元/吨，截至当年2007年11月中旬，万群已有10倍获利。进入2008年，豆油上涨速度越来越快，2月底，豆油0805已然逼近1.4万元/吨，也就是在那时，万群的账面保证金突破了1000万元，成了名副其实的“千万富翁”。

知情人士透露说，万群采取的是全仓操作的股票手法，她所有资金满仓交易，没有科学的资金分配比例，而且，她利用期货交易浮动盈利可以开新仓的特点，又将盈利全线扑入豆油期货，越涨越买。这种操作方式最大程度地利用了杠杆，可以将利润放大至最大；但与此同时，风险也被放大到了最大，一旦顶点行情有所调整，满仓交易、最高点也有买入的万群将面临灭顶之灾。

为此，期货公司曾不止一次劝她降低仓位，但她根本听不进去。事实上，万群之所以能够在半年内成为千万富翁，所仰仗的正是这种满仓交易和浮利加仓，对她而言，这样做没有什么不对的地方。

二、

万群缔造的期市神话很快引起了媒体关注，“武昌女子半年内从4万做到1450万”的新闻频频见诸报端，并在网上广为转载。

“她的资金真正突破千万是在2008年2月28日、29日。”知情人士告诉记者，当时正值豆油连续涨停，万群账户的浮动权益在3月4日达到顶峰，最高时竟达2000多万元。不过，当天的行情出现剧烈震荡，油价在一个小时内从涨停快速滑落至跌停。

在豆油从涨停到跌停过程中，万群的账户因为保证金不足，已经被强行平去了一部分合约，但这并没有引起她的重视。

相关人士称，因为此前一些媒体已经报道了万群期货交易半年发迹的事，很多人已经知道她，在这样的情况下，万群碍于面子，不愿意主动平仓，因为她知道，只要一卖，自己就不再是千万富翁了。“实际上，3月6日，她的账上至少还有几百万元，当日价格震荡下跌，要平仓还是有机会的。”

出于种种考虑，万群错过了最佳减仓时机。3月7日和10日两天，豆油无量跌停，万群由于仓位过重，其巨大的账面盈利瞬间化为乌有。

3月11日上午，连续两个交易日无量跌停的豆油期货终于再打开停板。大连商品交易所豆油主力合约0805、0809盘中双双翻红，收盘分别下跌0.83%和0.36%。但由于没有能力追加保证金，万群所持有的最后300手合约被强行平仓，最终，她的账户保证金只剩下了不到5万元。

三、

就这样，一场千万富翁的美梦，在持续近半个月后，宣告结束。万群的失败，也让不少投资者从中学到了一些经验教训：

一是资金分配不当，全部资金同时使用杠杆，太过冒险。期货杠杆一般是1：10，已经比较危险了，总权益亏10%，自己的所有资金便化为乌有。所以，较为稳妥的资金分配比例是，总资金的四分之一参与交易。万群不管不顾仍然挣大钱，不过是赶上了大趋势，是运气使然，不可复制，而一旦趋势转向或者大的震荡，便会爆仓，赔个底儿掉。

二是跟随趋势不断加码，做对了赚座金山，做错了赔座金山。同一品种帐面浮盈可以买货，这样还好些，大不了赔的是利润。而如果用自有资金加码，最后赔的就是自己的家底了。

三是趋势转向必须止盈止损，不能漠然视之。万群的错误在于止盈太晚，中短期均线乖离已经很大还不肯止盈，跌破30日均线还不止盈，无量跌停后巨量震荡还不止盈，这不是自己坚决坐电梯嘛！

不过还是有太多人对这位老师的行为表示不解：5万都成千余万了，还想怎样，即便亏到剩大几百万的时候斩仓也好啊，几百万也是钱，怎就亏完了，这就涉及到心理学的范畴了，下次再聊了。

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