重点关注

6月美国农业部大豆报告、燃料油

6月美国农业部大豆报告：符合市场预期，中性。六月份美国正处于播种期，南美播种要到九月，因此本次报告对2024/25年度供给和需求数据几乎未做调整。旧作方面，上调结转库存27万吨，其他未做调整。巴西产量下调100万吨至1.53亿吨，高于市场平均预期1.51亿吨，阿根廷部分与5月份报告一致。六月报告历来不会有大的调整，市场更加关注本月28号公布的面积数据，南美因素本次报告后关注度下降，美国面积和单产，也就是月底报告，降水，温度等因素将是未来一个月交易的重点。

燃料油：暂时跟随原油震荡，高低硫价差短期持稳。近期高低硫燃料油价格波动明显收窄，源于基本面供需矛盾不突出，预计短期燃料油价格波动将跟随原油为主。分品种来看，高硫市场目前中东、南亚发电以及中国二次原料等需求板块仍有支撑，但本月俄罗斯炼厂将逐步复产，高硫市场供应有提升预期，价格短期难有明显上涨驱动，因此后续建议关注俄罗斯供应恢复后高硫可能出现的高位做空机会；而低硫市场供需两端暂时平稳，并无显著矛盾，预计波动幅度仍然较窄。但近期新加坡、马来西亚地区低硫现货到港量偏少，同时地区内现货浮仓也在减少，短期新加坡市场价格将仍有支撑。

所长早读

通胀超预期放缓，美联储按兵不动符合预期

观点分享：美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国5月CPI同比增长3.3%，较前值和预期值3.4%小幅下降；剔除食品和能源成本后的5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%，也低于前值3.6%，为三年多以来的最低水平。这份CPI报告给美联储提供了降息的灵活性，但美联储继续保持利率不变，符合市场预期。最新的决议声明不再说降通胀缺乏进一步进展，改称取得适度的进一步进展，声明继续重申要对通胀降至2%更有信心才会降息；最新的点阵图显示本次无人预计今年降息三次，而上次过半数官员预计至少三次降息，本次近八成官员预计至少降息一次，预计今年不降息人数翻倍至四人。

今日早评

黄金：FOMC会议召开

白银：夜盘震荡调整

铜：国内库存偏高，限制价格回升

铝：从高点回落，保持高位震荡

氧化铝：期货价格回落，现货价格维持高位

锌：短期企稳

铅：进口即将打开，上方承压

镍：利润驱动出口，内外比价收敛

不锈钢：震荡运行

锡：震荡调整

工业硅：关注短期库存变化

碳酸锂：欧盟关税落地，价格止跌

铁矿石：宏观预期反复，宽幅震荡

螺纹钢：情绪转弱，弱势震荡

热轧卷板：情绪转弱，弱势震荡

硅铁：控能耗预期分歧，估值下修

锰硅：情绪趋稳，高位宽幅震荡

焦炭：一轮提降博弈，震荡反复

焦煤：震荡反复

动力煤：涨跌互现，高位震荡

玻璃：短期偏弱中期震荡市

对二甲苯:短期震荡市

PTA：短期震荡市

MEG：震荡市

橡胶：震荡运行

合成橡胶：偏强运行

沥青：延续偏弱格局，关注社库动态

LLDPE：中期震荡市

PP：短期仍有压力中期震荡市

烧碱：中期震荡市

纸浆：震荡运行

甲醇：天然气偏强，短期震荡为主

尿素：偏弱运行，关注现货降价后成交强度

苯乙烯：高位震荡

纯碱：中期震荡市

LPG：跟随成本震荡偏强

短纤：区间震荡

PVC：窄幅震荡延续，短期基本面仍有支撑

燃料油：震荡走势，短期成本定价逻辑为主

低硫燃料油：短线持稳，高低硫价差小幅走阔

集运指数（欧线）：高位震荡，关注7月宣涨力度

棕榈油：受国际植物油价格坚挺影响

豆油：关注美豆走势的影响

豆粕：6月USDA供需报告影响不大，震荡

豆一：维持震荡

玉米：震荡偏强

白糖：干旱的天气推高糖价

棉花：USDA报告利空外棉期货承压下行

鸡蛋：维持震荡

生猪：逢低买入为主

花生：关注新作