报告品种：铅

据SMM调研，农忙及废电瓶替换淡季除了对再生精铅生产带来影响外，同样影响涉及拆解回收的原生铅冶炼厂原料供应，5月原生铅冶炼厂受原料供应偏紧影响开工。受冶炼厂流通货源偏紧及铅价大幅波动影响，下游纷纷预提长单，多家原生铅冶炼厂库存售罄，铅锭库存小幅下滑至0.63万吨。铅价大涨后多家蓄电池企业上调蓄电池价格并提前促销，部分蓄电池企业成品库存向下游经销商转移。据SMM产量调研，6月电解铅产量预计较5月变化不大，大概率保持平稳。铅锭供应地区差异较大，河南、安徽、内蒙古等地区冶炼企业计划检修，同时，云南、湖南、河南等地区冶炼企业检修后恢复生产，同时，云南、湖南、河南等地区冶炼企业检修后恢复生产。

5月-6月检修排产调研情况如下：

综合看，SMM预计6月电解铅产量或将维持在28.8万吨，二季度电解铅产量或将同比去年同期产量下滑4.96万吨至86.83万吨，录得逾5%负增长。另外，尽管电解铅新扩建产能平稳运行，但多家中小规模冶炼厂并未满产，2024年电解铅开工将不及去年同期，SMM预期2024年上半年电解铅累计产量或将同比下滑7.92万吨，或将同比下滑4.37%。

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