报告品种：热卷

调研时间：2024年6月5日—6月6日

调研方式：实地走访

走访目的：了解当前市场的库存情况和贸易商的心态

调研对象：宁波当地贸易商

核心观点：当前宁波的冷轧库存大概60万吨，往年宁波的冷轧常备库存大概30-40万吨，同比增加了20万吨。并且4-5月消费旺季都没把冷轧库存正常去化掉，整体来看冷轧库存压力较大。热卷库存大概40万吨，和去年同比大差不差，整体来看热卷库存压力并不是特别大。

贸易商A（市场冷轧大户）：目前冷轧库存大概7万吨，4800元/吨的高价资源还有。虽然一直在轮库，但是冷轧一直出货比较艰难，导致库存资源轮换太慢。目前主要想做下游加工，下游卷成本也很厉害，中间加工的利润很薄。当前库存降不下去，资金轮转也比紧张。冷轧宁波地区库存压力还是很大，自身上涨的驱动力比较弱，对后市冷轧价格并不是特别看好。

贸易商B（市场热卷大户）：当前宁波整体热卷库存压力并不是很大，目前自己现货在正常轮库中，当前也会用期货和期权金融工具来现货进行风险对冲。自己对热卷的后市看法并不悲观，具体的理由如下：当前钢厂减产的驱动力并不足，这就证明铁水并没有大幅下降的动力，导致原料端比较难崩，成本强支撑逻辑盘面还在继续维持。与此同时，也让证明热卷的供应端也比较难下降，随着消费淡季的来临，热卷的消费动能也逐步减弱。这同样的压制住了热卷上涨的高度。所以整体来来看热卷6月还是会维持区间震荡的状态，后续需要看下是否有减产的政策出台。

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