报告品种：螺纹钢、铁矿石

时间：2024年6月14日

地点：河北省唐山市

拜访企业：

今日走访企业2家，地点位于唐山市，一家铁矿石混选场，一家大型民营钢铁企业。整体来看，唐山周边钢铁出货量尚可，且以板材为主，整体生产维持正常，平均下来有100元/吨左右的利润空间，成材库存亦较低，维持健康的运行状态。而上游混选厂则相对而言比较艰难，一则钢厂压低库存已成常态，二则许多钢厂自签长协、混选，混选厂生存空间有限，三则年内铁矿石库存高位带来的矿价偏低运行压缩混选厂订单和利润空间。因此，整体看来，板材强于长材将有利于部分钢厂出货，亦有促使部分钢厂轧线转场的驱动。从对后市的判断来看，中性偏悲观较多，需求的提振需要进一步的政策刺激，产业内期待后续政策端的指引。

混选厂E

企业概况：民营混选厂，生产贸易规模达到年处理各种矿物800万吨左右，产成品品味在66-70%不等，位居全国前列，在同行业中属于龙头企业，可进行内外矿混选、独立外选及代理加工，业务辐射唐山、天津、河北周边及部分南方地区。

供应：一共三个混选车间，日混选上限可达6000吨左右。目前开工一个车间，日混选1200吨左右。

需求：主要销往周边钢厂，唐山、天津、河北周边等地居多，部分南方地区亦有少量订单，因此主要以汽运为主。

库存：精粉基本没有库存，以销定产。原矿库存较多，近期维持50-60万吨左右。

成本：没有矿山，主要采购进口矿混选，国产矿量并不多。主流的澳大利亚粉/块矿、巴西粗粉都有，自己按船买货，期货和现货都有买。目前加工费在26元/吨左右。

利润：利润水平并不高，目前利润约20-30元/吨。

其他：目前检查并不多，整体对生产影响并不大，主要还是铁矿库存高位而需求偏弱带来的整体订单量不佳导致的产量较低。

企业F

企业概况：大型民营钢铁集团，钢铁产能850万吨，下设独立轧钢厂设计产能400万吨，焦化产能300万吨。下设国贸公司、独立焦化厂和轧钢厂，贯穿全产业链的生产经营模式。铁矿石年进口量为1500万吨左右，进口矿和国产矿比例约为4：1。具体钢材品种分布均匀，除型钢外其余钢种基本都有涉及。主要销往京津冀，少量钢材跟随北材南下销往华南，是产业链上下游覆盖范围较广的钢铁集团。

供应：目前共五台高炉，基本处于满产状态，日均铁水2.4万吨左右。钢铁设计产能850万吨，自产钢材850万吨左右，独立轧钢产能400万吨。有钢铁产能等量置换，整体产能置换后并无变化。

需求：主要销往京津冀，少量钢材跟随北材南下销往华南。基本保持产销平衡。不直接出口钢材，但有部分贸易商拿货后选择出口。

库存：成材基本没有库存，产销平衡。

利润：吨钢利润100元/吨左右，螺纹也有小部分利润。

成本：

1）铁矿石：进口矿和国产矿比例约为4:1，入炉比例为：烧结70%、球团15%、块矿15%，但有小幅波动。进口矿主要以澳洲和巴西的主流矿种为主，年进口量1500万吨。铁矿石保持10天左右的库存，通过自有国贸公司和外部长协采购都有。

2）焦炭：自有焦化厂，年产能300万吨左右，量并不大，还需外采150万吨左右的焦炭。外采主要来自山西、唐山周边地区。焦化厂年采购焦煤约为800万吨。焦炭库存基本保持在3-5天，焦化厂和钢厂距离很近，随时都能补到焦炭，因此库存量并不大。

3）废钢：正常用量，采购方面也是按需，不会囤很多货。

4）铁合金：跟内蒙合金厂签订长协，每个月分批运进。

后市展望：中性偏悲观，年内需求基础有所弱化，成本支撑并不坚挺，铁矿、焦炭价格都有下调空间。此番粗钢产量控制或将利好钢材、利空原料，但利好钢材的幅度也将取决于政策。

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