橡胶

近期逻辑：陆家嘴论坛结束，无重大政策出台，市场情绪走弱，钢价窄幅震荡运行。目前钢材估值偏低，但无明显的上涨驱动，等待三中全会，市场会讲新的预期故事。

盘面：截止6月19日15时，螺纹钢2410合约收盘价为3614元/吨，日持仓量192万手。热卷2410合约收盘价为3786元/吨，日持仓量96万手。

行业新闻： 

1、 海关总署最新数据显示，2024年5月中国出口汽车57万辆 ，同比增长29.8%；出口家用电器41021万台，同比增长29.7%；出口船舶562艘，同比增长51.5%。

2、6月17日，福建省工信厅发布文件，指导2024年粗钢产量调控任务工作。根据文件，今年粗钢产量调控工作以不超过批复产能的85%为考核目标上限。  

3、国家统计局数据显示：2024年5月，中国粗钢产量9286万吨，同比增长2.7%；生铁产量7613万吨，同比下降1.2%；钢材产量12270万吨，同比增长3.4%。

4、国家统计局：1—5月份，新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%。

5、1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。

6、钢联数据：螺纹产量232.41万吨，环比-0.66万吨，总库存780.9万吨，环比+5.3万吨，表需227.11万吨，环比-4.03万吨。热卷产量327.65万吨，环比+2.13万吨，总库存413.83万吨，环比-1.02万吨，表需328.67万吨，环比-1.24万吨。

7、十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》提出，到2028年，新能源公交车辆推广应用持续推进；重点区域老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用；邮件快件智能安检设备广泛推广使用，寄递领域安检能力大幅提升；北斗终端应用进一步提升。

8、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

棉花

方向：CF2409偏空运行为主。

逻辑：本年度供需疲软的现实逐渐兑现。终端疲软利空的持续积累逐渐在棉花供需端体现，内地纱厂开工持续下滑，且保税港、内地储备库进口棉充裕，截至5月底全国棉花商业库存量达377.41万吨，同比增28.13万吨。新疆市场方面，随着内地-新疆价差走弱，铁路运费恢复，疆棉出疆进度放缓，本年度尾声疆棉供应偏紧预期有所松动，疆内基差高位偏稳运行。

策略：CF2409合约择机在15000压力位附近逢高沽空为主。

风险提示：全球棉区天气、宏观因素。