重点关注

烧碱、MEG、甲醇

烧碱：中期震荡市。首先、天津渤化化工发展有限公司双氧水氧化塔装置发生火灾事故。氯碱装置陆续停车，涉及烧碱产能60万吨。该企业烧碱出口较多，若氯碱装置长停，则会影响50碱市场，导致高度碱价格上升、厂家加大蒸发，从而影响32碱价格。后续影响仍有待观察。目前烧碱现货存在潜在的上涨驱动，即供应减产、需求环比改善。供应端，7月份部分西北地区主力厂家氯碱装置将进入年度例行检修，市场供应量将明显减少。需求端，主要下游氧化铝行业开工持续上升，其余下游在三季度需求均将环比改善。但考虑到09合约升水最便宜可交割品接近300元/吨，未来市场大概率会先基差走强，然后再考虑期货的合理估值。此外液氯价格坚挺，没有持续补贴，导致氯碱利润尚可，厂家开工同比偏高，叠加新增产能投产，供应端压力压制价格反弹力度，导致估值高位或低于去年同期水平。总之，考虑到7月检修较多，现货市场存在潜在的上涨驱动，同时09合约仓单量或少于05合约，交易方面不宜追空，期货仍然是震荡市。

MEG：单边震荡市，目前价格贴近区间4450-4650的上沿，9-1反套。多MEG空PTA持有。乙二醇供应回升空间有限。装置开工方面，乙二醇本周装置开工率63%，没看到后续负荷有回升的计划。乙烯产品的下游衍生品利润偏低，尤其以乙二醇最低，裂解开工负荷下降。进口方面，乙二醇本周到港数据极低，降至9万吨左右，非主港几乎没有到货，主港库存降至历史低位。考虑到聚酯工厂联合减产，乙二醇需求转弱，单边价格上方空间较为有限，建议区间操作，以及9-1反套的思路。

甲醇：进入6月之后甲醇的格局与此前发生较大变化。之前是内地与港口双低库存且持续累库落空，内地春检落地之后开工率快速下滑，甲醇利润维持高位，整体偏强势格局。进入6月之后，累库趋势相对明显，且春检装置逐步修复，甲醇利润开始被压缩，逐步由强转弱。下半年仍然维持偏多观点，6-7月阶段性有回调。短期，市场在渤化MTO意外停车、兴兴计划重启的消息刺激之下，盘面偏强。7月淡季累库压力仍在，短期仍然是在2500附近反复震荡为主。

所长早读

美国6月谘商会消费者信心指数回落，消费者感受喜忧参半

观点分享：美国谘商会最新报告显示，美国6月谘商会消费者信心指数降至100.4，略好于经济学家预期的100，5月数据从102下修至101.3。另外报告还显示，尽管消费者对通胀的担忧在本月有所减轻，12个月平均通胀预期从5.4%略微下降至5.3%，但是他们仍然对食品杂货等生活必需品的高价感到不满，其次是劳动力市场和美国政治局势。本月消费者的感受喜忧参半，他们对当前形势的看法总体上略有改善，但他们对当前商业状况的评估有所降温。与此同时，消费者对未来劳动力市场状况的悲观情绪有所减弱，但他们对未来收入和商业状况的预期亦减弱，拖累了整体预期指数。

今日早评

黄金：震荡反弹

白银：价格回升

铜：美元回升，价格承压

铝：继续回落，高位震荡

氧化铝：低位震荡

锌：供需双弱，盘整运行

铅：多空交织，高位震荡

镍：国内累库阶段性受阻，深跌存在难度

不锈钢：窄幅震荡

锡：震荡调整

工业硅：盘面维持弱势，关注持仓变化

碳酸锂：波动放大，下方支撑仍在

铁矿石：震荡反复

螺纹钢：预期不佳，弱势震荡

热轧卷板：预期不佳，弱势震荡

硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡

锰硅：多空博弈加剧，震荡反复

焦炭：焦钢调价博弈，震荡反复

焦煤：震荡反复

动力煤：水电发力明显，高位震荡

玻璃：中期震荡市

对二甲苯:供应回升，估值偏高

PTA：多PTA空PF

MEG：短期估值偏高

橡胶：震荡偏强

合成橡胶：高位震荡

沥青：窄幅震荡，无有亮点

LLDPE：中期震荡市

PP：中期震荡市

烧碱：中期震荡市

纸浆：震荡偏强

尿素：内需临近，出口收紧，宽幅震荡

纯碱：中期震荡市

LPG：震荡整理

短纤：短期偏强震荡

PVC：价格短期企稳，后续仍有利空

燃料油：夜盘转弱，短期成本定价逻辑为主

低硫燃料油：短期仍然偏强，高低硫价差小幅上移

集运指数（欧线）：08上行趋势不变，关注远月回调风险

棕榈油：预计6月马来将累库

豆油：关注USDA的种植面积展望报告

豆粕：美豆收跌，偏弱震荡

豆一：调整震荡

玉米：震荡偏强

白糖：关注基差修复机会

棉花：USDA报告前外盘期货出现反弹

鸡蛋：维持震荡

生猪：维持反套

花生：等待新驱动