报告品种：螺纹钢

上海卓钢链对长三角地区22家主流建筑钢企进行月度生产调研，其中长流程钢企18家，短流程钢企4家，合计粗钢产能12057万吨，全国粗钢产能占比10.67%，其中涉及棒材轧线55条，线材轧线25条。

据最新调研数据显示，长三角地区主流建筑钢企6月建材实际产量共计542.05万吨，较5月实际生产增加1.55万吨，环比增0.29%。其中6月螺纹实际产量423.55万吨，较5月实际生产增加1.05万吨，环比增0.25%；6月线盘实际产量118.50万吨，较5月实际生产增加0.50万吨，环比增0.42%。

6月份建筑钢企实际产量情况

7月钢企建材计划排产合计540.05万吨，较6月实际产量减少1.50万吨，环比降0.28%，计划排产小幅下降。其中7月螺纹计划排产423.05万吨，较6月实际产量减少0.50万吨，环比降0.12%；7月线盘计划排产117.00万吨，较6月实际产量减少1.00万吨，环比降0.85%。

7月份建筑钢企计划排产情况

高炉钢企盈利低位，产量微幅回升

6月，钢材市场整体震荡走弱，其中月初宏观强预期支撑尚存，叠加产业方面粗钢调控扰动，因此市场情绪面积极，钢价低位反弹，但随着淡季逐步深入，北方高温以及南方雨水影响扩大，市场需求下滑，钢材库存出现累库信号，钢市供需矛盾不断积累，加之此前宏观强预期逐步消化，驱动减弱，因此钢材价格加速走低。据卓钢链数据显示，以上海市场中天螺纹价格为例，截止6月24日，中天螺纹6月均价为3501元/吨，较上月环比下降81元/吨，降幅2.32%。原料市场表现更弱，其中在粗钢调控以及高估值压力下，铁矿回调明显，月均降10.72美元/吨，降幅达9.11%，远高于成材跌幅。另外，焦钢博弈持续，但考虑到焦钢利润分配上，焦企略好于钢企，因此6月焦炭价格完成一轮提降，降幅50-55元/吨。综合来看，6月成材与原料市场均有走低，但原料跌幅较大，因此高炉钢企盈利小幅好转。

据本次调研显示，高炉钢企中有利润的钢企数量增多，盈利情况较好的钢企，其建材利润大概100-150左右，但多数钢企仍表示利润空间较窄，盈利大概几十左右。生产方面，部分钢企反馈，月初计划6月份将小幅提产，但随着钢材价格反弹受阻，且价格不断破位走低，市场预期转变，叠加粗钢调控政策扰动，钢企对于提产趋向谨慎，临时检修安排增多，实际产量不及预期，但环比5月产量仍有回升，幅度较小。

对于7月份，钢企表示，目前钢材市场处于淡季当中，市场预期普遍不佳，下游需求大概率会继续转弱， 后期价格有一定压力，且个别钢企表示，目前出货不顺畅，库存压力逐步上升，因此计划排产较低，较5月实际产量变动不大，主要是品种间调整。

独立电炉钢企长期亏损，建材产量下降

电弧炉方面，据调研了解，受淡季影响，6月废钢产出量增长不足，且废钢基地库存偏低，整体供应偏低，因此6月废钢价格显示出一定抗跌性，在原料中跌幅也相对较小，而成材价格却明显下行，这导致了螺废价差收窄，电炉钢企亏损严重。调研钢企反馈，目前平电测算的话，建材亏损较前期扩大，多数吨钢亏损超百元，谷电利润也由前期微幅盈利下滑到小幅亏损的状态。因此6月份，电弧炉钢企生产积极性不高，开工时间有所减少，产量低量运行。

对于7月份，电弧炉钢企表示，目前废钢到货减少，且建材价格偏弱，钢企长期处于亏损状态，个别钢企压力增加，开工率下降，因此7月份，电弧炉钢企计划排产下滑。

建材吨钢亏损超200，产量低量为主

调坯轧材钢企，据调研，成材市场弱势明显，钢企出货阻力加大，叠加建材利润持续不佳，个别钢企反馈，建材亏损甚至超200元/吨，因此建材轧线部分停产，产量偏低。对于后市，钢企表现建材方面暂无增产意愿，低量维持市场为主。

综合而言，调研钢企6月份产量微幅上升，回升幅度不及此前计划排产，主要受成材走弱以及建材利润不佳影响钢企提产积极性。对于7月份，钢企对后市预期不佳，钢材价格承压，计划排产小幅下滑。

展望后市，随着梅雨季结束，南方出梅，届时雨水对下游施工的影响逐步减弱，前期部分被抑制的需求有一定释放空间，同时考虑到6月份钢材市场跌幅较为明显，市场存在超跌反弹诉求。另外，近期成材市场的走低进一步压缩了钢企利润，导致部分地区钢企开始主动检修减产，后期供应压力或有一定程度缓解。综合来看，7月份钢企减产增多，供应压力上升有限，阶段性的需求好转或驱动钢价低位回暖。

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