报告品种：豆粕、菜粕

福建省水产消费不及华南的两广地区，但饲料生产尤其是水产饲料生产比较集中：闽南的漳州和闽北的福清两地。漳州左临粤东，沿海一带有十几家饲料企业，牛蛙料产量在全国占比较高。本次调研的第二天走访其中四家饲料企业，具体如下：

饲料企业A

1、企业简介

有两条生产车间，一条是普水料，一条是特水料。生产蛙料、虾料、特水料、普水料等，各品种产量分布比较均衡。

今年上半年产量同比下滑不足10%，其中特水料同比增加，虾料、普水料下降，蛙料基本持平。

水产饲料消费季节性明显，一般6-9月最旺。今年旺季不旺，一是因为5-6月雨水多，投苗量下降，部分来不及投苗；二是去年养殖亏损大，导致今年投苗积极性也偏差。

2、蛙料与上年基本持平，大黄鱼增量大

几年前，闽南、粤东是牛蛙的主要产地。近几年因环保问题，牛蛙养殖外溢，广东、广西、海南、江西等地都有养殖，全国分布较广。但全国蛙料生产主要集中在漳州及周边地区。

大黄鱼养殖利润较好，今年福建地区增量较大。大黄鱼和牛蛙是今年福建两大特色。

3、原料采购和库存

市场预期不景气，原料基本按需购买，库存较小。今年消费呈现旺季不旺的现象。

原料包括动物蛋白：鱼粉、肉粉、鸡肉粉等；植物蛋白：豆粕、菜粕、棉粕、蛋白粉等。其他还有面粉、鱼油、豆油等。

植物蛋白主要是豆粕，库存7-10天，滚动补货一共约半个月。豆粕采购以周边为主，主要看比价。今年买现货一口价为主，基差很少。

豆粕含量约20%，价差合适的时候，配方会有调整，但整体菜粕用的少，还是以豆粕为主。公司以46%蛋白为主。普水料会用43%蛋白。

总饲料中蛋白含量：植物蛋白约30%，动物蛋白约30%（今年动物蛋白价格也在下降）。大黄鱼料用动物蛋白更多，普水料用豆粕更多，高达30%多。一般菜粕会用在普水料中。面粉约18%，主要是提供粘性。

4、下半年消费或增不起来

养殖利润看，水产不同品种之间存在差异，大黄鱼保本略赚，养虾基本保本，牛蛙亏损较多。鱼类消费差，价格或难起，下半年饲料需求或增不起来。

去年全国水产料与上年基本持平，今年市场认为水产同比减30%左右。

饲料企业B

1、企业简介

特水料为主，走中高端路线，包括观赏鱼（锦鲤）、鲟鱼、石斑鱼等。饲料产品按照食品级标准，对品质要求高，价格对配方调整影响相对较小。

2、豆粕库存小

豆粕采购自油厂和贸易商，基差贸易为主，但远月未采。7月采购完成，8月尚未开始。

采购主要跟随公司订单，因沿海地区比较潮湿，所以原料库存小。豆粕物理库存一般10-15天，还要根据需求调整。

今年水产饲料旺季不旺，原料供应多，但需求受限。

饲料企业C

1、企业简介

公司主要生产牛蛙料，有自己的牛蛙养殖场，饲料一半自用，一半外销。今年产量与上年基本持平。

同样表示牛蛙饲料旺季不旺，因养殖亏损。

2、采购

豆粕采购基差合同，库存约有3天，随用随采为主，油厂供应充足，采购到货比较方便和快捷。

饲料中菜粕添加约有5个点，豆粕40个点左右，面粉20个点，鱼粉20个点。

饲料企业D

1、企业简介

只做水产，包括淡水和普水料（约有40%），虾料（30%）、特水料（30%）。上半年销量基本持平，大黄鱼同比增加。

市场预计淡水料同比下滑20%。

公司虾料有下滑，但幅度小。特水料同比增加。

饲料产量辐射福建、粤东、汕尾等地。

2、豆粕采购与使用

豆粕今年买基差频率不高，更多以现货为主。

淡水料中菜粕使用会多一点，大概占比20%，豆粕添加约30%。牛蛙料中豆粕添加更高一些。公司主要用43%的豆粕。

豆粕物理库存约1周，加上合同共半个月，7月还没买完。其他原料库存也不高。

水产消费扁差，一是因为天气，二是因为养殖利润。今年淡水市场下滑约20%。

上半年使用国产和进口鱼粉大概七三分，7-9月禁海，会更多的考虑使用进口鱼粉。动物蛋白备货到8月份，后面暂时不买。

小结

水产普遍下滑，其中不同品种差异大。上半年大黄鱼料增幅明显，牛蛙基本持平，普水料和虾料同比下滑。今年受降雨过多和养殖亏损影响，投苗差，呈现旺季不旺的现象。

（注：大地期货发布调研报告的时间为7月11日）

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