报告品种：棉花

调研地点：新疆省乌鲁木齐市、库车市、阿拉尔市

调研时间：2024年7月8日-12日

调研对象：棉花种植、加工、仓储及贸易企业

调研主要内容：新疆新年度棉花种植、贸易情况

摘要：

新作季棉花种植成本变化不大，天气较好，棉花生长状况较好，普遍认为将增产。对于新棉收购，普遍认为期货贴水情况将持续，收购主体减少，产量增加，棉农挺价情绪预计维持，收购期可能拉长。今年轧花厂出租困难，市场无人问价。整体对于后市棉价不乐观，叠加近月合约上仍然存在近100万吨轧花厂后点价单，认为棉价仍然有压力。 

正文：

一、调研总结

种植方面，普遍反映今年天气良好，此前发生的冰雹影响较小，后来出现高温天气，但持续时间有限，且近期气温下降有所缓解，总体上增加了作物积温，利于棉花生长。普遍认为今年将增产。后期关注会不会出现持续一周的38℃以上的高温天气，虽然通过及时补水可以弥补，但仍可能因补水不及时以及补水量不足而造成有一定影响。

预期方面，普遍对后市情绪偏悲观，但也不认为会跌太低，除非发生宏观风险。认为收购季期货贴水情况还会存在，各方在积极寻求期货期权策略应对。收购主体变少，增产，农户挺价情绪预计还会较高，预计收购期将延长。由于棉花生长较好，可能收购期较往年提前一些，不过在十一国庆期货不开盘的情况下，也不敢大量收购。

其他情况：今年包轧花厂和包纺织厂的人都变少了，目前很多人想把自有的轧花厂出租，但无人询价，往年一般6月就已经敲定了包厂事宜，今年到了7月都没有一点动静。09合约上还有大量未点轧花厂及代加工棉农的后点价单（可能接近100万吨）。

二、调研具体情况

企业A

主要涉及棉花种植、加工和贸易环节。今年种了5万亩，相比以往萎缩。目前棉花总体长势不错，之前局部有冰雹，影响有限，后面主要是担忧高温会不会出现水紧缺的情况。近年来地下水位和湖泊水位在下降，水资源使用费也在增加，现在水的成本每亩多了100多块钱。加工环节，自己的轧花厂想租出去，但没有人来问价。贸易方面，了解到农发行方面6月30号还款率有80%，不过其中有很多是后点价还没点的，觉得现在这些没点的还有100万吨在09合约上，即便有买看跌保护，该点的后面也得点，不如趁现在配额没发点一点。目前新疆纱厂开机在85%，环锭纺基本100%，气流纺有关的，不发配额的话，新疆棉花还是偏紧的。

其他信息：

新疆纺纱产能占全国22%，坯布产能4%，服装1%。

未来中亚棉的空间很大，可能对全球生产框架有影响。那边现在单产大概170公斤/亩，但不缺水，如果我们的种植技术传播过去，他们产量提升的空间非常大。

去年新疆有的地方种的澳棉，生长期长，赶上积温低，就表现出了比较严重的减产。

企业B

主要涉及棉花运输。自己数据显示用棉量较去年减少，新疆每个月用棉大概在17-18万吨左右，对大户的不流通棉花给的预估是20-25万吨。现在棉纱环节库存主要在纱厂端，纱厂会有租的临时库，这部分有的不算在公仓库里。

企业C

主要涉及棉花仓储、加工和贸易环节。轧花厂有7个，去年租出去3个，今年想往外租，但目前市场上还没有动静，没有报价，往年如果想包厂，一般在6月应该就布局完了，今年大家包厂热情不高。贸易环节，这个作季做了4万吨。

认为今年新疆产量到600万吨应该问题不大。

认为今年新棉不会很高，参与收购的人少了，收购主体会冷静，叠加增产。可能6.5左右。

其他信息：

中亚五国里乌兹别克的棉花最好，但现在不出口，之前他们包装的也不太好，运过来后看着很难看，但棉花品质是好的。

企业D

涉及棉花种植、加工、仓储以及棉籽榨油。当地植棉面积没什么变化，因为棉花相对其他作物收益稳定。今年天气非常好，前面热了一段时间，现在凉快了，水也没有问题，认为肯定增产。自己种棉大概1万亩地，今年的植棉成本也基本没有变化。轧花厂有7个，每个厂子平均产6000多吨皮棉，今年想租但租不出去，只能自己干。

对于后市，认为收购季中期货还是会贴水新棉，如果倒挂超过500元/吨，收购就要考虑考虑了，倒挂更多就不收了。认为后市如果没有宏观风险的话，价格往下也不会太低，如果收购季跌的很多，价格处于相对低位，风险就小了，会愿意收购。

企业E

涉及棉花种植、加工及贸易。棉花种植面积两百万亩，5月20号下冰雹有点影响，7月也下了冰雹，但杀伤力没有五月那时候高，保险公司对周边棉花赔付十万亩出头。对于新年度产量，长势目前看是挺好，认为总体上不会减产，不悲观。后续关注7、8月会不会有高温天气，如果是32-34℃，那么没什么影响，月底如果达到38-40℃且持续一星期就有影响，不过水不缺，今年雨水也比较多。

目前贸易经营的棉花已经全卖完了，主要是四月份卖完的。现在市场基差1000元/吨左右，预售500-700元/吨左右。对于09合约上的后点价，几家大户的不知道，周边了解的盘算下来也有20万吨，所以对于行程前期了解到的“100万吨后点价”这一数字觉得是有可能的，或者有小100万吨。

对于后市不看好，但觉得因为棉价相对去年低，仍有抢收的可能，收购价可能不会太低。

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