橡胶

方向：沪胶，观望；20胶，观望；合成胶，观望。

现货和盘面：

RU主力09合约报收14085点，下跌-50点或-0.5%。截至前日12时，销地WF报收13800-13850元/吨，越南3L混合报收14300-14300元/吨。NR主力09合约报收11875点，下跌-10点或-0.08%；新加坡TF主力10合约报收163.0点，下跌-2.5点或-1.51%。截至前日18时，泰标现货或近港船货报收1655-1670美元/吨，泰混现货或近港船货报收1695-1710美元/吨，人民币混合胶现货报收13950-14050元/吨。  

BR主力09合约报收14230点，上涨+45点或+0.32%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收14600-14700元/吨，烟台浩普顺丁报收14500-14600元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收14600-14700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收14700-14800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14900元/吨。山东地区丁二烯报收12400-12500元/吨。     

逻辑：截至2024年7月28日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.44万吨，环比上期减少0.17万吨，降幅0.36%。保税区库存6.05万吨，持稳；一般贸易库存41.39万吨，降幅0.41%。

产能利用率：上周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.12%，环比+0.03个百分点，同比+1.69个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为58.25%，环比+0.19个百分点，同比-5.30个百分点。即将进入8月，橡胶盘面除受到整体商品情绪偏弱的影响外，也受到交割逻辑的影响。泰混今日报价14050左右，今年深浅回归顺利，目前深浅套利空间相对有限，RU09和老全乳价差在200元/吨。泰国原料价格近期波动不大，未来两周泰国南部和东北部降雨不多，有利于原料产出，随着产量的增长，杯胶价格的底部或在52泰铢/公斤。 

策略：RU01择机试多。

棉花

方向：CF2409偏空运行为主。

逻辑：1、本年度供需疲软的现实逐渐兑现。终端疲软利空的持续积累逐渐在棉花供需端体现，内地纱厂开工持续下滑，且保税港、内地储备库进口棉充裕，截至6月底全国棉花商业库存量达327.35万吨，同比增37.66万吨。新疆市场方面，随着内地-新疆价差走弱，铁路运费恢复，疆棉出疆进度放缓，本年度尾声疆棉供应偏紧预期有所松动，疆内基差高位偏稳运行。2、新作增产预期升温。新疆产区植棉意愿稳定，面积小幅下降，主因次宜棉区种植活动退出。7月USDA供需报告上调24/25年度美棉种植面积。

策略：CF2409合约择机在14700-14900压力位附近逢高沽空为主。

风险提示：全球棉区天气、宏观因素。