橡胶

方向：沪胶，观望；20胶，观望；合成胶，观望。

现货和盘面：

RU01合约报收15955点，上涨75点或+0.74%。截至前日12时，销地WF报收14400元/吨，越南3L混合报收14600元/吨。NR主力10合约报收12635点，上涨100点或+0.8%；截至前日18时，泰标现货或近港船货报收1770-1780美元/吨，泰混现货或近港船货报收1755-1765美元/吨，

BR主力10合约报收14100点，上涨75点或+0.53%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收14300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收145500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14950元/吨。     

逻辑：截至2024年8月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.23万吨，环比上期减少0.32万吨，降幅0.67%。保税区库存6.13万吨，降幅0.74%；一般贸易库存41.1万吨，降幅0.66%。

观点：近期RSS3海外报价持续走高，且云南近期降雨偏多，部分地区出现了季风性落叶病，目前景洪地区收到的影响较大，对交割品产量有一定影响。新胶TSR20继续上涨。泰国东北部近期同样面临着降雨增加，部分地区遭遇洪涝灾害，但仍处在正常范围之内。橡胶目前主动做空力量不多，二是还没有实质性的利空影响价格。但系统性风险对胶价肯定是利空的，需要持续跟踪一些海外指标和实际情况。RU01盘面若能站住16000，橡胶或仍有进一步上涨的可能。外资近期频繁加仓NR，需持续关注。

策略：RU01择机试多。

棉花

方向：CF2409偏空运行为主。

逻辑：1、本年度供需疲软的现实逐渐兑现。终端疲软利空的持续积累逐渐在棉花供需端体现，内地纱厂开工持续下滑，且保税港、内地储备库进口棉充裕，截至6月底全国棉花商业库存量达327.35万吨，同比增37.66万吨。新疆市场方面，随着内地-新疆价差走弱，铁路运费恢复，疆棉出疆进度放缓，本年度尾声疆棉供应偏紧预期有所松动，疆内基差高位偏稳运行。2、新作增产预期升温。新疆产区植棉意愿稳定，面积小幅下降，主因次宜棉区种植活动退出。7月USDA供需报告上调24/25年度美棉种植面积。

策略：CF2409合约择机在14700-14900压力位附近逢高沽空为主。

风险提示：全球棉区天气、宏观因素。