报告品种：红枣

一、2024-2025年度新疆灰枣主产区整体坐果情况

经过多年以来与各红枣龙头企业加工、采购负责人交流，参考官方数据和新闻报道，我们认为2019年以来新疆灰枣最好的年份产量在65万吨左右，我们对新季产量增减的判断也以此为依据。

首先，我们介绍一些此次调研中，各地区存在共性的地方：其一，今年新疆积温较高，枣树生长期提前，枣果较往年明显偏大（见图表01-03）。我们去年也是在七月初开始调研，当时南疆各灰枣产区的枣果以小丁丁和枣花为主，花生米大小的枣果都不多，较大的枣果更是少见。今年调研，很多枣园的枣果基本上都是较大的枣果，这种个头的枣果即使遇到高温天气，也不会落果。其二，各地枣农均反应今年红枣产量高于去年同期，但是大部分枣农表示挂果不如2022-2023年度的水平。

图表01：2022年07月04日兵团第三师48团（河东镇）枣园坐果情况

资料来源：调研素材

图表02：2023年07月08日兵团第三师48团（河东镇）枣园坐果情况

资料来源：调研素材

图表03：2024年07月06日兵团第三师48团（河东镇）枣园坐果情况

资料来源：调研素材

二、2024-2025年度新疆分地区灰枣坐果情况

1、阿克苏地区

阿克苏地区（不含兵团）灰枣总产量预计在10万吨上下，主要分布在阿克苏市（实验林场、南工业园区、空台里克农场、拜什吐格曼乡）、温宿县（依希来木其乡、万亩枣园、克孜勒镇）等地。此外，阿瓦提县、库车县、沙雅县、新和县四县也有一定规模的枣园。

此次调研，我们累计调研阿克苏地区30块枣园，发现阿克苏地区整体的挂果情况良好，但是存在一定的分化。例如，实验林场、南工业园区、空台里克农场我们调研时，均发现了一定比例挂果不好的枣园，出现这种现象的原因有以下几点：其一，阿克苏地区密植园较多，枣园中心由于透气、光照不好，挂果较少；其二，阿克苏地区种植水平层次不齐，导致了挂果情况存在分化；其三，环割时间的差异也对枣树挂果情况产生一定的影响。

从跟枣农沟通的情况来看，枣农普遍反映今年的挂果情况好于去年，去年阿克苏很多枣园灰枣产量在300-400公斤/亩，预计今年的产量在800公斤/亩左右。

2、兵团第一师

兵团第一师的灰枣产量在14万吨上下，主要分布在塔里木河南岸的第11-14团。此次调研，我们累计调研兵团第一师60个枣园。其中，11团、13团、14团每个团调研20个枣园。

此次调研，兵团第一师整体坐果情况良好，枣果明显大于去年同期水平，枣农普遍反映比去年挂果情况要好。具体到各团场：11团的枣园存在一定的分化，部分枣园挂果很好，部分枣园挂果情况则较为一般。13团整体挂果非常好，先后调研了20块枣园，仅有一块枣园由于树形不佳（全为竖枝）挂果不好，其余枣园挂果情况都很好。14团距离沙漠较近，供水不足，很多枣园使用滴灌带，每年的单产相较11团、13团偏低，但是由于枣果干度不错，因此销售价格较11团、13团略高。14团今年挂果情况相较13团略差，一方面由于自身供水不足，单产每年偏低，另一方面枣农反映，今年14团部分连队遭遇了冰雹，影响产量。

在第一遍调研的过程中，我们认为今年兵团第一师是坐果情况最好的地区，第二遍调研部分枣园坐果情况略有下降，可能是后续二茬果坐果不佳所致。不过，兵团第一师整体的坐果仍然良好，亩产预计在800公斤以上。

3、兵团第三师

兵团第三师年灰枣产量在18万吨左右，主要分布在44团、45团、46团、48团、49团、50团、伽师总场等地。

兵团第三师灰枣亩产高，品质好，种植面积稳定，每年销售价格也高于其他主产区，是新疆最核心的灰枣产区。

我们此次对兵团第三师各主力团场均进行调研，累计调研枣园145块枣园。具体情况如下：44团我们累计调研了30块枣园，涉及5连、7连、15连、16连等主力连队。该团大部分枣园挂果情况良好，个别枣园存在枣园中心较空的现象。45团（老45团）距离水源地较远，每年仅浇水3遍，较其他团场少1次，因此单产相较其他团场略低。此次调研，45团北部枣园存在中心较空的现象，临近沙漠边上的20连的成片枣园坐果情况较好。老43团团部周边枣园挂果情况良好，5连周边枣园挂果情况非常好，为调研期间挂果情况最好的区域之一，5连至前进水库连接处的几个枣园挂果情况不好，前进水库周边枣园挂果情况正常。

46团临近沙漠，水源供应不足，目前46团除4连、5连仍然以大水漫灌为主之外，其他连队都已经采用滴灌配合漫灌的模式，因此该团亩产正常年份相较其他团场也偏低。由于该团水源供应不足，部分连队挂果情况一般，但是4连、5连挂果情况整体良好。48团面积不大，但是枣树种植集中，正常年份年产量在4.5万吨左右，为三师最核心的产区之一。48团枣园枣树偏小，行间距较宽，通风良好，因此枣树上、中、下层均有挂果，给调研人员视觉体验非常良好。今年48团整体挂果情况理想，仅一块枣园挂果情况不佳，该团很多枣园的枣枝因为挂果较多，需要用树枝或者绳子支撑才能避免折断。49团枣树较大，主要靠上层枣枝挂果，因此中、下层枣吊相对较空。今年调研时该现象仍然普遍，部分枣园中下层枣吊仍然较空。不仅如此，今年49团部分连队遭遇冰雹天气，对产量和品质产生了一定的影响，后文我们会对此专门叙述。50团、51团种植技术分化较大，一大半枣园挂果情况良好，一部分枣园管理水平非常糟糕（枣园杂草丛生，新枝不摸芽，枣枝向上生长，消耗养分，不坐果），整体坐果情况一般；还有部分枣园树间距非常宽，枣园没有杂草或者用旋根机去过草，但是挂果情况不好的现象。伽师总场，今年坐果明显好于去年同期，具体表现为枣果明显大于去年同期水平，顶部的枣吊都垂落下来。

第三师今年整体坐果情况良好，部分团场部分连队挂果存在差异，主要和种植技术、环割时间相关，预计亩产在800公斤以上。

4、喀什地区麦盖提县

喀什地区麦盖提县正常年份灰枣产量在8万吨左右，是喀什地区最重要的灰枣主产区。麦盖提县枣树主要种植于3-6乡。其中，麦盖提县3乡（央塔克乡）、4乡（吐曼塔勒乡）距离叶尔羌河和吉仁勒玛水库只有十几公里，水源供应相对充足，受高温的影响较小，减产年份减产幅度相对较低。麦盖提5乡（尕孜库勒乡）、6乡（克孜勒阿瓦提乡）位于县城南方，其中6乡紧挨46团，临近沙漠，水源相对缺乏，易受高温影响造成落果。2023年，麦盖提6乡减产幅度较为严重，预计产量相较正常年份下降50%。

此次调研，我们累计调研麦盖提县枣园40个。今年5乡、6乡产量恢复情况较好，枣果数量明显多于去年同期水平，并且枣果较大，产量恢复到往年正常水平。3乡、6乡坐果情况相对较好，枣农普遍较为乐观。麦盖提县枣树普遍较矮，种植间距也较宽，加之种植管理较为粗放，因此单产较低。调研中，麦盖提县大部分枣园没有除草、很多枣园没有抹芽、修枝、部分枣园存在较大空隙，由于管理水平不佳，麦盖提县每年的单产要低于兵团。

今年麦盖提县产量恢复，预计能够恢复到600公斤/亩的正常水平。

5、喀什地区岳普湖县

喀什地区岳普湖县正常年份有不到2万吨的灰枣产量。该县以大树为主，汉族枣农以大户为主，很多承包了数百亩枣园，但是由于承包的枣园多为民族枣农之前种植过的枣树，因此枣园很难改造，种植较为稠密，树形也有很多竖枝，不利于坐果。

此次调研，我们累计调研岳普湖县5块枣园。从调研观察的情况来看，今年岳普湖县的坐果情况良好，通风好的枣吊挂果非常好，部分枣枝需要用绳子或者木叉支撑，防止枣枝因为坐果较多而折断。不过，横向比较，岳普湖县枣园坐果情况差于兵团第三师的水平。

6、巴音郭楞蒙古自治州若羌县

巴音郭楞蒙古自治州（以下简称：巴州）（含兵团）灰枣产量在8万吨左右，主要分布在若羌县、且末县和36团。若羌距离较远，我们没有实地进行调研，以电话询问的方式了解当地情况。从当地产业人士反应的情况来看，今年若羌坐果情况整体较好，较去年同期产量明显恢复。

7、和田地区皮山县

和田地区以骏枣为主，灰枣种植较少，灰枣主要种植在皮山县，其他地区零星分布。去年皮山县减产非常严重，很多枣园几乎见不到枣果。今年根据其他调研团队反馈的情况，皮山县今年坐果情况较去年有所改善，但是部分连队坐果一般。

三、2024-2025年度新疆灰枣产量总结

图表04：红枣供需平衡表

资料来源：调研数据等

1、新季产量：基于上述判断，我们对新季灰枣产量做出如下评估。首先，新季新疆灰枣丰产是可以做定性判断的。至于实际产量，我们认为新季灰枣产量潜力较大，但是枣农普遍反映产量不如2022-2023年，因此我们处于审慎考虑给出产量在50-60万吨的区间。

2、库存方面：从我们了解的情况来看，截止7月底国内红枣库存在17万吨上下。其中，期货市场仓单5万吨，新疆尚有库存7-8万吨，沧州2-3万吨，郑州及其他地区1万吨。对于库存我们在此稍作说明。去年10月底，2022-2023年度结束时，市场认为红枣结转库存在13万吨左右。从目前的情况来看，当时的结转库存高于当时预期。造成这种现象的原因主要是由于当时市场出现大幅减产，终端贸易商基于看涨的预期，主动备货，造成了红枣企业库存转为贸易商库存或社会库存，这使得市场低估了当时的库存水平。2024-2025年度，市场丰产预期发酵，贸易商采取即买即用的操作策略，库存非常低，龙头加工企业库存和期货库存基本上能够反应当前市场整体的库存水平。

3、消费方面：正常年度，国内红枣的消费量在50万吨左右。红枣的消费根据季节性不同可以分为3个时间段：

每年的11月至来年的2月，红枣最重要的消费旺季，消费量接近全年的一半。我们粗略的预估，在这一阶段每个月红枣消费量为6万吨，总消费量在24万吨。每年的5月、6月、9月、10月是红枣次级消费旺季，这一阶段有端午节、中秋节以及电商节的加持，消费量尚可，我们粗略的预估在这一阶段每个月红枣消费量在4万吨，总消费量在16万吨；每年的3月、4月、7月、8月是红枣的消费淡季，总消费量在10万吨左右，每个月的消费量为2.5万吨左右。

2023-2024年度，国内消费疲软，加之红枣价格较高对消费产生了抑制，因此红枣消费量出现了下滑。按照2023-2024年度，灰枣结转库存16万吨，产量35万吨计算，则该年度灰枣总供应为51万吨。目前，国内尚有灰枣库存17万吨，则可以推算出去年11月至今年7月，国内累计消费红枣34万吨左右。

按照上文我们的预估，正常年份11月至来年7月，国内红枣的消费量应该在40万吨左右，则可以推算出2023-2024年度红枣消费下滑幅度在15%左右。基于上述判断，正常年份国内8-10月份红枣消费在10.5万吨（8月2.5万吨，9月、10月各4万吨），红枣消费下滑15%，则今年8-10月的红枣消费量在9万吨上下，这样新季灰枣结转库存为17-9=8万吨上下。

4、2024-2025年度灰枣供需结构分析

基于上述判断，2024-2025年度全国灰枣供应量在58-68万吨（50-60万吨的产量和8万吨的结转库存）。消费方面，我们认为虽然红枣价格回落，部分红枣的弹性消费有望恢复，但是目前国内大环境不佳，整体消费势必受到影响，很难恢复到正常年份50万吨的水平。在这种情况下，我们暂定2024-2025年度全国红枣消费量在48万吨左右，则明年的结转库存将达到10-20万吨。

四、2024-2025年度新疆灰枣品质

图表05：兵团第三师49团18连挂在树上的枣果有明显的雹痕

资料来源：调研素材

1、裂果情况

今年红枣枣果较大，在9月份不出现降雨的前提下，新季品质将会非常好，特级、一级占比较高。不过，在调研过程中，很多产业人士也反应枣果较大并不一定是一件好事，枣果较大意味着更容易裂果，这点需要密切关注。

2、冰雹情况

今年南疆部分地区枣园遭遇了冰雹天气，对此我们实体调研了49团18连，并以点带面的分析冰雹对于新季红枣产量及品质的影响。我们对该连连部调研时发现，该连连部附近的枣园遭遇冰雹袭击的迹象明显，很多枣园掉落了较多的个头较大的枣果。虽然遭遇冰雹袭击，该连队的枣园并没有绝收，冰雹只造成了一部分落果，很多枣园枣树上仍然挂有很多枣果，并且从连部出去向周边枣园调研发现，周边（一公里）枣园虽然也有冰雹袭击的迹象，但是影响程度明显下降。

品质方面：18连的枣树仍有很多枣果没有掉落，但是连部周边的枣园大部分枣果存在明显的雹点，面积较大的可能被认定为不合格果。对于冰雹天气的影响，谚语有“雹打一条线”的说法。冰雹只有在冷热空气交汇处才会产生，往往沿山脉、河谷出现，范围在几公里十几公里的的狭长地带。冰雹天气往往会影响个别连队的部分枣园，造成枣园大面积落果，挂在树上的枣果被砸伤，但是个别连队枣树遭遇冰雹（至多千百吨）放在全疆的体量来看，影响不大。

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