钢材

近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

近期逻辑：螺纹和热卷10合约大幅减仓反弹，空头兑现利润离场。短期钢材缺乏向上的驱动，反弹力度偏弱，且持续性存疑，建议轻仓短线操作为宜。

盘面：截止8月20日15时，螺纹钢2410合约收盘价为3172元/吨，日持仓量178万手。热卷2410合约收盘价为3217元/吨，日持仓量105万手。

行业新闻： 

1、钢联数据：螺纹产量166.37万吨，环比-2.17万吨，总库存690.56万吨，环比-29.59万吨，表需195.96万吨，环比+5.2万吨。热卷产量301.37万吨，环比-2.19万吨，总库存450.53万吨，环比+13.17万吨，表需288.2万吨，环比-10.31万吨。

2、据中钢协数据显示，2024年8月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产200.34万吨，环比增长1.52%，同口径比去年同期下降6.94%。8月上旬末，钢材库存量1590.06万吨，比上一旬下降0.93%，比上月同旬上升3.23%。 

3、国家统计局数据显示：2024年7月，中国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。

4、国家统计局数据：1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%；新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%；房地产开发企业到位资金61901亿元，同比下降21.3%。7月份，房地产开发景气指数为92.22。

5、近期市场网传文件《唐山市2024年粗钢产量调控工作方案》，要求粗钢产量调控以2023年粗钢产量调控目标(即2022年粗钢产量-各钢铁企业2023年压减任务)为基础，河北2023年度空气质量不达标省，在全国钢铁企业2024年度产量压减比例4%基础上，2023年底完成环保绩效创A再增加0.3%压减比例，非A级钢铁企业再增加7.8%压减比例，保绩效A级钢铁企业压减比例共计4.3%，非A级钢铁比例共计11.8%。

6、海关总署最新数据显示：7月中国出口钢材782.7万吨，同比增长7.07%，环比下降10.45%；1-7月出口钢材5027.4万吨，同比增长21.8%。

7、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

铁矿石

近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存位于历年高位铁水产量持续下滑，近期下游钢厂因利润不佳，持续检修。三季度铁矿石基本面相对较差，库存仍处于高位，短期涨跌跟随成材。

盘面：截止8月20日15时，铁矿石铁矿石i2501收于710.5，较前一个交易日结算价涨1.21%，成交41万手，增仓0.6万手。

行业新闻：

1、8月据悉，西澳大利亚政府宣布投资数百万美元支持皮尔巴拉地区（Pilbara）的铁路建设。此前，西澳政府已通过本地制造业投资基金（Local Manufacturing Investment Fund，LMIF）投资近700万美元在皮尔巴拉地区卡拉萨市（Karratha）建立一条铁矿石轨道制造厂，该厂为铁矿石巨头力拓提供100辆运输车厢以及相关修理和翻新部件服务。

2、8月份日均铁水产量最新维持在228万吨，后期钢厂仍然有检修计划。

3、最新全国47个港口进口铁矿库存为15680.10万吨，环比增46.14万吨；45个港口进口铁矿石库存总量15035.10万吨，环比降8.86万吨。 

4、8月12日-18日，中国47港铁矿石到港总量2522.5万吨，环比增加93.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2347.8万吨，环比减少6.9万吨；北方六港铁矿石到港总量为1262.4万吨，环比增加64.0万吨。

5、8月12日-18日，Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2581.6万吨，环比增加138.3万吨。澳洲铁矿石发运量1777.9万吨，环比增加138.9万吨，其中澳洲发往中国的量1534.1万吨，环比增加120.3万吨。巴西铁矿石发运量803.7万吨，环比减少0.7万吨。 

6、8月12日据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

7、8月12日据悉，澳大利亚矿业公司阿科拉资源公司（Akora Resources）位于马达加斯加的萨特罗卡拉铁矿石项目（Satrokala iron ore project）目前勘探进展过半，完成了50%的勘探计划。此次勘探计划将完成10个钻孔，接下来将进行余下5个钻孔，以确定勘探铁矿资源的类型和范围。

8、8月据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

煤焦

近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

近期逻辑：铁水需求因为钢厂近期检修较多持续下滑，焦煤供给端近期山西开始加速生产，焦煤供需偏弱；现货偏弱，坑口报价折算盘面在1450元/吨，整体库存低位。预计短期即将企稳。

盘面：截止8月20日15时，焦煤2501合约收盘价为1327元/吨，日持仓量14.7万手。焦炭2501合约收盘价为1892元/吨，日持仓量1.9万手。

行业新闻：

1、海关总署最新公布的数据显示，7月份进口煤炭4620.9万吨，同比增长17.7%，增幅较6月份扩大了5.83个百分点；环比增长3.6%，增幅较6月份扩大了1.8个百分点。全国煤炭进口量继上半年创下了历史新高后，7月份进口量仍然维持了同环比双增的态势，且增幅有所扩大，这即意味着超预期的情况还在延续。

2、【焦炭第四轮】8月15日零点执行河北唐山、石家庄、邢台、山东等地区钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨。【焦炭第五轮】8月19日邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年8月20日零点执行。

3、内蒙古统计局数据显示，今年1-7月，鄂尔多斯市原煤产量5.1亿吨，同比增长4.7%，拉动全区原煤产量增长3.2个百分点。同时，1-7月，锡林郭勒盟原煤产量0.8亿吨，同比增长8.5%，拉动全区原煤产量增长0.9个百分点。两个盟市原煤产量合计占全区的80%以上。

4、截至7月31日，策克口岸累计通关过货量1400.28万吨，同比增长64.24%，完成年度目标任务的65%。其中，进口货物1394.14万吨，出口货物6.14万吨；进出口贸易额84.15亿元人民币，同比增长38.97%；出入境人员22.2万人次，同比增长52.89%；出入境车辆19.69万辆次，同比增长48.67%。策克口岸是我国西北地区连通国内外的重要交通枢纽、商贸中心、货物集散地和资源大通道。

5、8月19日，澳大利亚新希望公司（New Hope）公布其业绩报告显示，2023-24财年（2023年8月-2024年7月），公司原煤产量为1233.7万吨，同比增长32%，超过财年原煤产量目标1226.1万吨。其中，新南威尔士州班卡拉煤矿（Bengalla）煤炭产量为998.5万吨，同比增长7%；昆士兰州新阿克兰煤矿（New Acland）产量为235.1万吨。

6、近日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，对加快经济社会发展全面绿色转型作出系统谋划和总体部署，明确了总体要求、主要目标及实施路径。“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，接下来5年逐步减少，在保障能源安全供应的前提下，重点区域继续实施煤炭消费总量控制，积极有序推进散煤替代。

7、据中国煤炭报报道，按照国家矿山安全监察局山西局党组工作部署，7月31日，国家矿山安全监察局山西局对山西省朔州市政府开展矿山安全生产约谈。约谈会通报了近三年来朔州市辖区内煤矿事故情况及暴露出的突出问题，指出煤矿监察执法发现的典型问题，对做好下一步煤矿安全生产工作提出要求。

风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。